67. Анализ динамики скорости обращения денежной массы

Показатели статистики денежного обращения.

I. Показатели характеризующие денежную массу.Номинальная денежная масса определяется на конкретный момент времени (на начало периода – обычно года). Поэтому для её расчёта за период времени определяется средний размер денежной массы согласно формулам средней хронологической, простой и взвешенной арифметической.

Денежную массу (М) представляют в виде денежных агрегатов:

1. М0 – наличные деньги в обращении.

2. М1 = М0 + Средства на расчётных счетах предприятий и организаций + Средства Госстраха + Депозиты населения в сбербанках до востребования + Депозиты населения и предприятий в коммерческих банках.

3. М2 = М1 + Срочные депозиты населения в сберегательных банках. Представляет собой сумму наличных и безналичных денежных средств физических и юридических лиц, обслуживающих хозяйственный оборот на территории России.

4. М3 = М2 + Сертификаты и облигации госзайма.

В России в качестве наиболее универсального показателя денежной массы применяется денежный агрегат М2.

Согласно методологии международной финансовой статистики в соответствии с требованиями МВФ выделяют следующие денежные агрегаты:

1. «Деньги» - это все денежные средства в экономике страны, которые могут быть использованы как средства платежа. Этот агрегат включает денежные средстав вне банков и депозитов до востребования. Соответствует М1.

2. «Квазиденьги» - это ликвидные депозиты денежной системы, которые непосредственно не используются как средства платежа. Этот агрегат включает срочные и сберегательные депозиты, депозиты в иностранной валюте, учитываемые на балансе ЦБ РФ и коммерческих банков.

3. «Широкие деньги». Представляет собой совокупность агрегатов «Деньги» и Квазиденьги».

Данная классификация денежной массы отражает возможности стран отвечать по своим обязательствам в рамках существующего валютного механизма (международную валютную ликвидность стран).

II. Показатели характеризующие величину безналичной денежной эмиссии (предложение денег).

1. Денежная база.

Н_м = С + R, где (1)

С – наличные деньги;

R – обязательные резервы коммерческих банков.

По методологии МВФ в состав денежной базы включают:

А) Чистые международные резервы (ЧМР). Определяются как разность между валовыми международными активами и пассивами денежно-кредитных органов.

Б) Чистые внутренние активы (ЧВА). Включают кредиты расширенному правительству, коммерческим банкам и другие неклассифицированные активы.

Чистый кредит расширенному правительству определяется как сумма чистых требований органов денежно-кредитного регулирования к федеральному правительству с учётом межгосударственного кредита, чистого кредита ЦБ РФ местным органам управления и чистого кредита ЦБ РФ внебюджетным фондам.

Данная классификация используется для контроля и анализа структуры и динамики изменения источников денежного предложения в экономике.

2. Денежный мультипликатор. Это коэффициент характеризующий увеличение денежной массы в обороте в результате роста банковских резервов.

Существует несколько подходов к определению денежного мультипликатора.

Первый подход характеризует общие условия функционирования денежной системы: развитие банковской и кредитной систем, условия резервирования, устанавливаемые центральным банком и систему контроля.

m = М2 / Н_м, где (2)

Н_м – денежная база;

М2 – денежная масса.

М2 = С + Д, где (3)

С – наличные деньги;

Д – депозиты.

Тогда

m = (С + Д) / (С + R) или (4)

m = (С/Д +1) / (С/Д + R/Д) (5)

Второй подход позволяет исчислить верхнюю границу его измерения.

Данный подход основывается на том, что мультипликатор является величиной обратной норме резервирования.

m = 1/r, где (6)

r – норма резервирования.

Она устанавливается ЦБ РФ и представляет собой минимальный процент от величины депозита, который фиксирует размер денежных средств, обязательных для хранения каждым банком в форме наличных денег в ЦБ РФ. Пример: Если норма резервирования составляет 20%, то коммерческий банк, имеющий срочные обязательства на сумму 1 млн. руб. должен располагать в ЦБ РФ резервом в сумме 200 тыс. руб.

Величина резервов R = r × Д (7)

Так как r имеет различные значения для депозитов, различающихся по срокам, объёмам и видам привлекаемых денежных средств, то

r = R / Д, где (8)

R – сумма резервов ЦБ РФ;

Д – величина депозитов банковской системы.

III. Показатели характеризующие денежное обращение.

Данные показатели основываются на уравнении обмена:

MV = ВВП, где (9)

М – номинальная денежная масса;

V – скорость обращения денежной единицы;

Данное уравнение показывает зависимость между количеством денег в экономике и объёмом производства.

1. Скорость обращения денег.

V = ВВП / М (10)

Характеризует число раз, которое каждый рубль денежной массы используется на приобретение готовых товаров и услуг за период времени.

2. Продолжительность одного оборота денежной массы.

Т = М × Д / ВВП, где (11)

Д – число календарных дней в обороте.

2. Денежный оборот – MV

MV = QP, где (12)

Q – объём товарной массы (реальный объём производства);

Р – уровень цен;

QP = ВВП

Характеризует взаимосвязь денежного потока с ценами и реальным объёмом производства.

3. Количество денежных единиц, необходимых в данный период для обращения.

, где (13)

Q – объём товарной массы (реальный объём производства);

- средняя цена товара.

4. Реальная денежная масса.

М_р = М/Р (14)

Характеризует количество денег, необходимое для обеспечения реального уровня производства и зависимость реального производства от величины денежной массы в долгосрочном периоде:

5. Покупательная способность национальной денежной единицы (покупательная способность рубля).

(15)

Характеризует реальную покупательную способность национальной валюты или количество товаров произведённых на 1 руб. денежной массы.

6. Уровень монетаризации экономики.

М/ ВВП (16)

Характеризует запас денежной массы на 1 руб. ВВП. Данный показатель является важнейшим индикатором состояния денежной сферы. Он используется для международных сопоставлений. Для развитых капиталистических стран его уровень составляет от 60 до 80 %.