68. Страхование иностранных инвестиций

Под гарантиями защиты иностранных инвестиций обычно понимаются закрепленные в национальном законодательстве или международных соглашениях обязательства государства — реципиента капитала перед иностранными инвесторами по созданию безопасного режима инвестирования.

Значительную часть опасений инвесторов при вкладывании капиталов в экономику зарубежных государств составляют так называемые некоммерческие риски. Связанные с ними неблагоприятные последствия являются, как правило, следствием неконституционной смены власти, изменения политического режима, проведения неконтролируемой национализации или конфискации собственности, отказа государства от своих международных обязательств и т. д. Поэтому вполне естественным является желание иностранных инвесторов создать систему дополнительных гарантий, которая функционировала бы независимо от политических катаклизмов.

Одним из элементов такой системы является страхование инвестиций. Эта деятельность может осуществляться частными компаниями, государственными органами или международными организациями.

Объектом договора страхования, заключаемого частной страховой компанией, являются ресурсы, вкладываемые физическими или юридическими лицами за рубежом, а страховым случаем — финансовые потери, связанные с политическими рисками, которые эти страхователи понесли в соответствующем иностранном государстве.

Преимуществами данной формы организации страхования инвестиционных рисков считаются гибкость и маневренность, присущие деятельности частных компаний. Кроме того, такие компании независимы от государства и, следовательно, инвестор может рассчитывать на возмещение убытков, невзирая на позицию тех или иных государственных органов.

Недостатки: ограниченность. Если страховая компания, к примеру, сама находится в стране, переживающей серьезные экономические и политические проблемы, то ее положение тоже будет нестабильным. Поэтому при наступлении страхового случае сумма возмещения, подлежащая выплате, может оказаться непосильной даже для крупных страховых компаний с мировым именем. Наконец, следует иметь в виду, что частное страхование иностранных инвестиций обычно ограничено сроком в 3—5 лет и на многие некоммерческие риски не распространяется.

В отличие от частных государственные программы страхования предназначены, среди прочего, для проведения политики поощрения и защиты капиталовложений, осуществляемых отечественными предприятиями и организациями за рубежом. Государственные страховщики обычно оформляют страхование от импортных и экспортных, краткосрочных либо долгосрочных, рисков прямых инвестиций.

В числе международных организаций, занимающихся страхованием иностранных капиталовложений, особую роль играет Многостороннее агентство по гарантиям инвестиций, учрежденное в соответствии с Сеульской конвенцией 1985 г. Агентство заключает договоры страхования от некоммерческих рисков, перечень которых включает, в частности: неконвертируемость; лишение правительством права собственности или контроля и др. Страхование может покрывать как инвестиции в акции, так и в кредиты, выделенные или гарантированные держателями акций, а также лицензирование, предоставление привилегий и договоры о разделе продукции.

70. Необходимость привлечения иностранного капитала и его значение для экономики России

Офицальная точка зрения: следует активно привлекать иностанные инвестиции создавая благоприятный инвестиционный климат. Мировое хозяйство в целом и отдельные страны не могут эффективно функционировать без перелива капитала и его эффективного использования это является необходимостью и одной из важнейших отличительных черт современного мирового хозяйства и международных экономических отношений.

Привлечение иностранного капитала в Россию относиться к стратегическим задачам развития российской экономики.

Россия рассматривает иностранные инвестиции как факторы:

1. Ускорение экономического и технического прогресса;

2. Обновление и модернизация производственного аппарата;

3. Овладение передовыми методами организации производства;

4. Обеспечение занятости, подготовки кадров отвечающих требованиям рыночной экономики;

В начале 90-х годов никто не мог защитить инвесторов от действия новых законов, ухудшающих условия бизнеса, поскольку российское законодательство до сих пор не содержит стабилизационной программы, а налоговая система все также далека от совершенства. Очевидно, что после финансового кризисса постигшего Россию желающих инвестировать денежные средства оказалось немного.

Кризис был бы не столь тяжелым, если бы объем прямых инвестиций был сопоставим со спекулятивным капиталом. Привлечение прямых иностранных инвестиций для государства является трудоемким процессом в силу того, что за годы реформ российским властям так и не удалось снять наиболее острые проблемы препятствующие им

В услових перехода от одной хозяйственной системы к другой требуется огромный объем инвестиций. Спецефические условия нашей страны делают этот процесс не имеющим аналогов в мире.

Для нормализации российской экономики в ближайшие 5-7 лет нужно привлечь 200-300 млрд. дол. при этом только одному топливно-энергетическому комплексу России потребуется 100-140 млрд. дол. для преодоления кризисных явлений. В реальности России придется конкурировать за скромный объем иностранного капитала где-то 10 млрд. дол.

Готовность инвесторов к вложению капитала в экономику той или иной страны зависит от существующего в ней инвестиционного климата.

В современных условиях, многонациональные корпорации, осуществляющие прямые инвестиции, имеют выбор. Они оценивают условия инвестирования за рубежом по ряду критериев и только на основании всесторонней оценки инвестиционного климата в стране принимают решение.

Важнейшими критериями являются: оценка местного рынка с точки зрения его емкости, наличия ресурсов, местоположения и т. д., политическая стабильность в стране, правовые условия иностранных инвестиций, система налогообложения, характер торговой политики, степень развития инфраструктуры, защита интеллектуальной собственности, государственное регулирование экономики, дешевизна рабочей силы и уровень ее квалификации, стабильность национальной валюты, возможность репатриации прибылей.

По большинству из перечисленных критериев выбор следует не в пользу России. К сожалению, приходится констатировать, что страна до сих пор не пользуется доверием частных инвесторов и ныне не способна нормальным, цивилизованным образом привлечь необходимый ей предпринимательский капитал.

Между тем Россия кровно заинтересована сейчас в притоке именно предпринимательского, а не ссудного капитала. Это объясняется тем, что в таком случае, во-первых, внешний долг страны не растет, во-вторых, сотрудничество с иностранными фирмами дает российским предприятиям новые технологии, способы организации производства, обеспечивает прямой выход на мировые рынки с конкурентоспособной продукцией, в-третьих, реальные инвестиции являются тем толчком, который способен вывести экономику из депрессивного состояния и обеспечить здоровый экономический рост.

Зарубежные фирмы, пытаясь вложить капитал в российскую экономику, на практике сталкиваются с громадными трудностями. Даже при наличии превосходных инвестиционных перспектив частный капитал нередко вынужден отказываться от инвестирования из-за чрезмерного риска.

Но при всем не достаточно благоприятным климате России есть факторы, которые играют положительную роль в привлечении иностранного капитала:

1. Богатые и сравнительно недорогие природные ресурсы;

2. Огромный внутренний рынок;

3. Достаточно высокий уровень базового образования кадров;

4. Относительная дешевизна квалифицированной рабочей силы;

5. Отсутствие сильной конкуренции со стороны российскийх производителей;

6. Осуществляемый процесс приватизации и возможность участия в нем иностранных инвесторов;

7. Возможность получения сверхприбыли;

Перспективы в России слишком многообечающи, чтобы их игнорировать. В суммарном валовом внутреннем продукте всех мировых рынков доля России составляет более 25%. Несмотря на это удельный вес России в международных инвестициях в мировые рынки составляет всего 0.5%.

72. Цели, которые преследуют иностранные компании, производящие инвестиции в России

Иностранные инвестиции – это совокупность имущественных и интеллектуальных ценностей, которые вкладывают инвесторы в какой-либо вид деятельности с целью получения прибыли. Кстати, это, пожалуй, самая главная из целей иностранных инвестиций – получение прибыли.

К объектам иностранных инвестиций относятся:

• недвижимость;

• ценные бумаги (акции, облигации и т.д.);

• права интеллектуальной ценности;

• научно-техническая продукция;

• имущественные права и др.

Если говорить о нашей стране, то, начиная с 2006 года, приток иностранных капиталов в Россию значительно увеличился. Главной сферой инвестирования средств были в основном сырьевые отрасли. Однако впоследствии началось активное привлечение иностранных инвестиций в банковский и финансовый сектор. Лидерами среди иностранных вкладчиков в России являются такие страны, как Нидерланды, Люксембург и Кипр: приток иностранных инвестиций из этих стран в Россию составляет около 60 % от общего притока средств.

Среди целей иностранных инвестиций можно выделить следующие:

• получение прибыли за счет роста котировок акций;

• защита денежных средств от инфляции;

• получение дивидендов;

• получение контроля над компанией.

Главная задача иностранных инвесторов – это извлечение максимальной прибыли при небольших рисках. В большинстве случаев иностранный инвестор, скупая акции компании, стремится к поглощению или слиянию с этим предприятием. Идеальные условия для вложения средств в экономику других стран – это стабильность государства и всех его сфер. Т.е. наибольший поток иностранных инвестиций течет в страны с развитой экономикой, современной инфраструктурой, стабильной экономической и политической ситуацией, высоким уровнем жизни населения.