Инструменты технического анализа: трендоследящие индикаторы, осцилляторы, характеристические индикаторы.
Технический анализ - это исследование динамики рынка, чаще всего посредством графиков, с целью прогнозирования будущего направления движения цен.
Термин динамика рынка включает в себя следующие основные источники информации, находящиеся в распоряжении технического аналитика, а именно:
цена,
объем
и (для фьючерсных рынков) открытый интерес.
Рассмотрим методы анализа рынка с применением технических индикаторов.
Индикаторы представляют собой результат некоторой математической обработки цены. В результате этой обработки мы имеем график индикатора, анализ которого позволяет сделать выводы о дальнейшем направлении движения цены.
Классификация индикаторов.
Индикаторы можно разделить на две большие группы:
трендовые или трендследящие индикаторы;
осцилляторы.
Трендовые индикаторы, как следует из их названия, применяются при анализе трендовых рынков и неэффективны, когда тренд отсутствует.
Осцилляторы наоборот плохо работают на трендовых рынках и хорошо, когда тренд отсутствует.
Трендоследящие индикаторы позволяют выделить текущий ценовой тренд, осцилляторы позволяют прогнозировать поведение цен в ближайшее время.
Виды трендовых индикаторов:
Скользящие средние (Moving Average - MA) (они в свою очередь делятся на простые MA; взвешенные MA; смещенные МА);
Канальные индикаторы ( процентный конверт (Envelopes); границы Боллинджера (Bollinger Bands))
Индикатор направленности ADX
Параболическая система (Parabolic SAR - (Stop &Reverse)
Виды осцилляторов:
Момент (Momentum - Mom)
Индекс торгового канала - Commodity Channel Index – CCI
Стохастический осциллятор - Stochastic Oscillator
Индекс относительной силы - Relative Strength Index – RSI
MACD
Трендовые индикаторы указывают нам направление тренда. Подчеркнем, что они указывают направление движения цены ДО и НА данный момент. Это совершенно не означает, что в следующий момент ситуация не изменится. Не цена идет за индикатором, а индикатор следует за ценой.
Построение индикатора скользящей средней (англ. moving average - MA) предполагает нахождение средней величины значений, входящих в период усреднения (базу). При появлении нового значения цены база передвигается вперед так, чтобы в период расчета средней величины попало новое значение, а самое старое из ранее входивших значений одновременно выводится. Таким образом, средняя величина как бы "скользит" по ценовому ряду, отсюда и происходит название"скользящая средняя".
В простой скользящей средней (англ. simple moving average - SMA) производится расчет среднего арифметического значения цен, входящих в период усреднения (см. рис.). Иными словами, каждое значение цены входит в среднюю с равным весом, т.е. все цены признаются одинаково важными. Однако очевидно, что последние значения цен имеют большую важность для прогнозирования, чем более ранние.
Для учета временного фактора была разработана взвешенная скользящая средняя (WMA), в которой каждому следующему значению цены в базе придается больший вес, чем предыдущему.
http://www.fsmcapital.ru/onlinekurs/basiccomp31.shtml - там графики
49. Перекрестная эластичность
Перекрестная эластичность спроса - форма эластичность спроса, при которой изменение цены на один товар приводит к изменению спроса на другой (сходный по своим потребительским качествам) товар.
Положительное значение перекрестной эластичности означает, что товары являются взаимозаменяемыми.
Отрицательное значение перекрестной эластичности означает, что товары являются взаимодополняющими.
Заслуживает внимания и перекрестная (взаимная) эластичность спроса, которая выражает степень чувствительности спроса на определенный товар к изменению цены другого товара. Коэффициент перекрестной эластичности EDХУ показывает, на сколько процентов изменится спрос на данный товар при изменении цены другого товара на 1%:
Перекрестная эластичность спроса по цене выражает относительное изменение объема спроса на одно благо при изменении цены на другое благо при прочих равных условиях.
где DQX— относительное изменение спроса на товар X,
DPY— относительное изменение цены на товар Y.
Различают три вида перекрестной эластичности спроса по цене:
положительная;
отрицательная;
нулевая.
Положительная перекрестная эластичность спроса по цене относится к взаимозаменяемым товарам (товарам-субститутам). Например, масло и маргарин являются товарами-заменителями, они конкурируют на рынке. Повышение цены на маргарин, которое удешевляет масло по отношению к новой цене маргарина, вызывает рост спроса на масло. В результате увеличения спроса на масло кривая спроса на него сместится вправо и его цена поднимется. Чем больше взаимозаменяемость двух благ, тем больше величина перекрестной эластичности спроса по цене.
Отрицательная перекрестная эластичность спроса по цене относится к взаимодополняемым благам (сопутствующим, комплементарным благам). Это блага, которые используются совместно. Например, обувь и гуталин являются взаимодополняемыми благами. Повышение цены на обувь вызывает сокращение спроса на нее, что, в свою очередь, уменьшит спрос на гуталин. Следовательно, при отрицательной перекрестной эластичности спроса с ростом цены одного блага сокращается потребление другого блага. Чем больше взаимодополняемость благ, тем больше будет абсолютное значение отрицательной перекрестной эластичности спроса по цене.
Нулевая перекрестная эластичность спроса по цене относится к благам, которые не являются ни взаимозаменяемыми, ни взаимодополняемыми. Этот вид перекрестной эластичности спроса по цене показывает, что потребление одного блага не зависит от цены на другое.
Значения перекрестной эластичности спроса по цене могут изменяться от "плюс бесконечности" до "минус бесконечности".
Перекрестная эластичность спроса по цене применяется при осуществлении антимонопольной политики. Чтобы доказать, что та или иная фирма не является монополистом какого-то блага, она должна обосновать, что выпускаемое этой фирмой благо обладает положительной перекрестной эластичностью спроса по цене по сравнению с благом другой конкурирующей фирмы.
Важным фактором, обусловливающим перекрестную эластичность спроса по цене, являются естественные характеристики товаров, их способность к замещению друг друга в потреблении.
Знание перекрестной эластичности спроса по цене может использоваться в планировании. Допустим, что ожидается рост цен на природный газ, что неизбежно повысит спрос на электроэнергию, поскольку эти продукты являются взаимозаменяемыми в отоплении и приготовлении пищи. Предположим, что перекрестная эластичность спроса по цене в долгом периоде составляет 0,8, в таком случае 10%-ное увеличение цены природного газа приведет к росту объема спроса на электроэнергию на 8%.
Эластичность спроса по доходу
Аналогично можно определить показатель эластичности по доходам или какой-то другой экономической величине.
По мере увеличения доходов возрастают потребности в услугах и товарах. Отсюда очевидно, что доход воздействует на спрос и появляется необходимость в определении этой зависимости с помощью такого показателя, как эластичность спроса по доходу EDІ. Последняя исчисляется как отношение процентного изменения количества продукции, на которую предъявлен спрос, к процентному изменению дохода:
где - эластичность спроса по доходам;
DQ/Q — относительное изменение спроса;
DІ/І — относительное изменение дохода.
Особенность эластичности спроса по доходу состоит в том, что она меняет свой знак для некоторых товаров.
Эластичность спроса по доходу выступает в следующих основных формах:
положительная, предполагающая, что увеличение дохода (при прочих равных условиях) сопровождается ростом объемов спроса. Положительная форма эластичности спроса по доходу относится к нормальным товарам, в частности, к товарам роскоши;
отрицательная, предполагающая сокращение объема спроса с увеличением дохода, т. е. существование обратного соотношения между доходом и объемом покупок. Эта форма эластичности распространяется на некачественные блага;
нулевая, означающая, что объем спроса нечувствителен к изменению дохода. Это блага, потребление которых нечувствительно к доходам. К ним, в частности, относятся товары первой необходимости.
Эластичность спроса по доходу зависит от следующих факторов:
от значимости того или иного блага для бюджета семьи. Чем больше благо нужно семье, тем меньше его эластичность;
является ли данное благо предметом роскоши или первой необходимости. Для первого блага эластичность выше, чем для последнего;
от консерватизма спроса. При увеличении дохода потребитель не сразу переходит на потребление более дорогих благ.
Необходимо отметить, что для потребителей, имеющих разный уровень дохода, одни и те же товары могут относиться или к предметам роскоши, или к предметам первой необходимости. Подобная оценка благ может иметь место и для одного и того же индивида, когда у него изменяется уровень дохода.
На Рис.11. изображены графики зависимости спроса от дохода при различных значениях эластичности спроса по доходу.
Рис.11.
Эластичность спроса по доходу: а) качественные неэластичные блага; б) качественные эластичные блага; в) некачественные блага
Спрос на неэластичные блага увеличивается с ростом дохода лишь при низких доходах домохозяйств. Затем начиная с некоторого уровня I1 спрос на эти блага начинает сокращаться.
Спрос на эластичные блага (например предметы роскоши) до некоторого уровня I2 отсутствует, поскольку домохозяйства не имеют возможности приобретать их, а затем увеличивается с увеличением дохода.
Спрос на некачественные блага вначале увеличивается, но начиная со значения I3 сокращается.
Нормальные и некачественные товары
Нормальные товары ( товары нормального потребительского качества) - это такие виды товаров, которые потребитель потребляет чаще всего тогда, когда растет реальный его доход. В таком случае кривая доход - потребление будет иметь растущий характер.
Некачественные товары ( товары низкой потребительской стоимости ) - это такие виды товаров, которые потребитель старается потреблять меньше при увеличении его дохода). В таком случае кривая доход, - потребление будет иметь нисходящий характер.
Проанализируем теперь реакцию потребителя на изменение его дохода при условии, что его предпочтения и цены благ остаются стабильными. Предположим, что исходное положение индивидуума характеризуется точкой E1 – точкой его оптимума (рис. 1.17). В ней бюджетная линия A1B1 касается кривой безразличия U1. Увеличение дохода приведет к смещению бюджетной линии в положение A2B2, что позволит индивидууму выйти на более удаленную от начала координат кривую безразличия U2. Набор, соответствующий новому оптимуму потребителя (E2), предпочтительнее набора Е1 поскольку он содержит большее количество обоих благ (X и Y). Если все полученные таким путем точки оптимума соединить одной линией, получим кривую «доход–потребление» СС. Как конфигурация, так и угол наклона этой линии могут быть разными.
Кривая «доход–потребление» СС, представленная на рис. 1.17, имеет положительный наклон. Это значит, что с ростом дохода спрос на оба блага увеличивается. Такие блага обычно называют нормальными или качественными. В ряде случаев кривая «доход–потребление» может иметь отрицательный наклон. Две такие ситуации представлены на рис. 1.18.
Отрицательный наклон линии «доход-потребление» свидетельствует о том, что с ростом дохода индивидуума его спрос возрастает лишь на одно благо, тогда как на другое падает. Благо, спрос на которое снижается при увеличении дохода потребителя, называется некачественным . На рис. 1.18, а некачественным является благо X, а на рис. 1.18,б – благо Y.