24.Понятие и виды денежных потоков

Денежный поток – это движение денежных средств. Сальдо денежного потока (чистый денежный поток) рассчитывают как разницу между притоком и оттоком. Различают денежный поток от деятельности операционной, инвестиционной и финансовой.

1. Приток от операционной деятельности – выручка, внереализационные доходы. Отток от операционной деятельности – затраты (себестоимость), отчисления и налоги.

2. приток от инвестиционной – средства от реализации имущества. Отток – инвестиции, долгосрочные вложения в ценные бумаги (более 1 года).

3. приток от финансовой – поступление финансовых заемных средств, получение процентов, дивидендов, увеличение УК. Отток – возврат денежных средств, уменьшение УК, выплаты дивидендов по ценным бумагам.

Анализ денежных потоков осуществляется по исходному балансу. Основное уравнение баланса:

ВнА + ДС + КФВ + ДЗ + З + Пр = КиР + ДО + КО

∆ДС = ∆КиР + ∆КО + ∆ДО - ∆ВнА - ∆ ДЗ - ∆КФВ - ∆З - ∆Пр.

25.Методы расчета денежных потоков. Показатели оценки денежных потоков

Методы расчета:

- прямой

- косвенный

Прямой метод основан на прямом счете притока и оттока ДС по операциям на основных денежных счетах. Внутренний оборот не учитывается, т.е. учитываются только средства входящие или уходящие из организации. Прямой метод является наиболее точным, ему присущи следующие недостатки:

1. возможность использования только в нутрии предприятия

2. невозможность проследить влияние операций на прибыль с его помощью

Косвенный метод используется для проведения внешнего анализа, основан на данных баланса, отчета о прибыли и убытках и формы №5. Этот метод лучше с аналитической точки зрения, т.к. позволяет объяснить причины расхождения между финансовыми результатами и остатками ДС.

Коэффициенты эффективности денежных потоков:

1. Коэффициент эффективности денежного потока

Кф = (Приток ДС – Отток ДС) / Отток ДС ≥0

2. Коэффициент соотношения притока и оттока ДС

Кп/у = Приток/Отток ≥1

3. Коэффициент реинвестирования чистого денежного потока

Кр = (ЧДП – Дивиденды)/( ∆Реал.Инв. + ∆ Фин.Инв.)

ЧДП = Приток – Отток.

Финансовые инвестиции – вложения в ценные бумаги, Реальные инвестиции – вложения в объекты.

4. Коэффициент достаточности ЧДП

Кд = ЧДП/(ККБ+ДКБ + ∆З + Дивиденды).

ККБ-краткосрочные кредиты банков

Смысл этого коэффициента в том, что денежные средства необходимы, что бы расплатиться по долгам, пополнить запасы и выполнить обязательства перед аукционерами.

Сущность анализа денежных потоков в том, чтобы охарактеризовать произошедшие изменения, определить источников формирования ДС с целью выявления за счет чего предприятие получает ДС. Нормальным является положение, когда основным источником поступления ДС является основная деятельность (операционная деятельность). Незначительное место может занимать реализация имущества.

Анализ источников формирования ДС заключается:

1. В расчете притока и оттока ДС по каждому виду деятельности

2. в определении основных источников пополнения ДС, главным из которых должен быть приток ДС от операционной деятельности. При анализе ДС желательно учитывать оборачиваемость, которая характеризует политику работы с дебиторами и кредиторами.

3. В определении достаточности ДС на расчетном счете предприятия, т.е. в определении оптимального размера ДС.