15.Анализ капитала (пассивов)
При анализе капитала положительными тенденциями являются:
· Рост капитала при более быстрых темпах роста капитала и резервов по сравнению с темпами роста долгосрочных и краткосрочных обязательств. В структуре капитала должны преобладать собственные источники (т. е. темпы роста заемного капитала должны быть ниже темпов роста собственных средств). Большая доля заемных средств по сравнению с долей собственных может иметь место в отдельные периоды развития предприятия, но эти средства должны использоваться для роста собственных средств в долгосрочной перспективе;
· Снижение кредиторской задолженности по абсолютной и относительной величине.
Особенно неблагоприятен рост кредиторской задолженности перед бюджетом, внебюджетными фондами и персоналом.
Желательно сопоставить размер кредиторской и дебиторской задолженности, поскольку рост кредиторской задолженности может быть обусловлен ростом дебиторской задолженности или нарушением финансовой дисциплины.
Качество КЗ можно оценить на основании данных формы № 5. При этом перед началом анализа необходимо сверить результаты по строкам в форме № 5 с соответствующими значениями в балансе.
В целом методика анализа пассивов аналогична методике анализа активов, т. е. основана на подходе «от общего к частному». Расчеты, необходимые для проведения анализа активов и пассивов, оформляются в расчетную таблицу (табл. 4).
16.Понятие финансовой устойчивости. Собственные оборотные средства. Чистый оборотный капитал.
Финансовая устойчивость в широком смысле включает в себя инвестиционную привлекательность, ликвидность, платежеспособность, рентабельность активов. При таком толковании трудно выделить показатели финансовой устойчивости. В узком смысле финансовая устойчивость предполагает наличие у предприятия достаточного количества собственных источников средств и независимость от заемного капитала.
Основной принцип финансирования на предприятии заключается в следующем: долгосрочные расходы должны финансироваться за счет долгосрочных источников (в первую очередь – за счет собственных), краткосрочные расходы должны финансироваться за счет текущих источников с привлечением долгосрочных. Не рекомендуется использовать краткосрочные источники для финансирования долгосрочных расходов
Такая трактовка позволяет выработать критерии оценки финансовой устойчивости.
ВА+ОА = КиР +ДО(Долгосрочный капитал) + КО
КиР +ДО(Долгосрочный капитал)-ВА(Собственные оборотные средства= Рабочий капитал)=ОА-КО(Собственные оборотные средства)
СОС>=З
КиР – ВА = >З-абсолютная финансовая устойчивость
КиР + ДО (=ДИ - долгосрочные источники) – ВА = Чистый Об Капитал=>З Нормальная финансовая устойчивость
КиР + ДО– ВА+ЗИК+НИП(Краткосрочные кредиты)>=З
Нормальные источники покрытия (НИП) представляют собой часть кредиторской задолженности, включающей задолженность перед поставщиками и подрядчиками, авансы полученные (предоплату) и векселя выданные (долговые обязательства предприятия)
КиР+ДО-ВА+ЗиК+НиП< З неустойчивое финансовое положение в краткосрочном периоде
КиР+ДО-ВА+ЗиК+НиП< З+У+ПЗК Кризисное финансовое положение
ПЗК-просроченная кредиторская задолженность
Срок исковой давности 3 года