68.Способы управления портфелем ценных бумаг.

Существуют два способа управления портфелем ценных бумаг: активный и пассивный

Пассивное управление подразумевает приобретение бумаг на длительный срок. В первую очередь инвестор в качестве цели выбирает определенный показатель, динамике которого соответствует изменение доходности и которому он будет следовать. После формирования портфеля ц.б. в его составе изменяются не часто. Обычно изменение происходит только с целью еще большего приближения к избранному показателю, который чаще всего представляет собой рыночный индекс. Поэтому в мировой практике часто пассивные портфели называют индексными фондами, а управление ими — индексированием .

Активное управление в свою очередь, включает систематический анализ внутренней и внешней среды рынка ценных бумаг, постоянный мониторинг рыночной ситуации для получения результатов, которые превышают обозначенный целью показатель.

Активное управление включает в себя поиск неверно оцененных бумаг, а значит обладание некоторой эксклюзивной информацией или надежными прогнозами и анализами экспертов. Если умело определить точки входа и выхода, тенденцию в целом и успевать своевременно реагировать на изменение рыночной ситуации — то преимущества в прибыли перед пассивными инвесторами становятся весьма очевидны и ощутимы. При этом оно компенсируется значительно большим уровнем риска.

69.Налогообложение операций с ценными бумагами.

Налог на доходы уплачивается с разницы между выручкой от продажи ценных бумаг и расходами на их приобретение, продажу и хранение.

Налоговый период равен календарному году.

НК РФ 2 часть 23 статья:13% налоговые резиденты,30% нерезиденты.

Все обязанности по расчету и удержанию налога лежат на брокере, как профессиональном участнике фондового рынка, который выступает в роли налогового агента. Согласно действующему законодательству, расчет и уплата суммы налога осуществляется налоговым агентом по окончании налогового периода, а также при осуществлении выплаты денежных средств налогоплательщику до истечения этого периода.

Статьей 214.1 НКРФ подлежат доходы, полученные от следующих операций:

1.купли-продажи ценных бумаг, обращающихся на организованном рынке ценных бумаг;

2.купли-продажи ценных бумаг, не обращающихся на организованном рынке ценных бумаг;

3.операций с финансовыми инструментами срочных сделок, базисным активом по которым являются ценные бумаги (проще говоря, от операций по фьючерсам и опционам на фьючерсы);

4.операций с финансовыми инструментами срочных сделок, базисным активом по которым являются ценные бумаги, которые осуществляются доверительным управляющим в пользу учредителя доверительного управления (выгодоприобретателя);

5.купли-продажи инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов.

Законодательством установлены особенности определения налоговой базы в зависимости от того, к какой из двух категорий относятся ценные бумаги:

•ценные бумаги, обращающихся на организованном рынке ценных бумаг;

•ценные бумаги, не обращающихся на организованном рынке ценных бумаг.

В расчет принимаются следующие показатели:

•сумма, полученная от реализации ценных бумаг;

•сумма расходов на приобретение, реализацию и хранение ценных бумаг, фактически произведенных и документально подтвержденных.

1.суммы, уплаченные продавцу в соответствии с договором;

2.оплата услуг депозитария;

3.комиссионные отчисления профессиональным участникам рынка ценных бумаг (брокерам);

4.биржевой сбор (комиссия);

5.оплата услуг регистратора;

6.сумма процентов, уплаченных за пользование денежными средствами,

7.другие расходы, непосредственно связанные с куплей, продажей и хранением ценных бумаг, оплачиваемые за услуги брокеров.

Налогообложений операций с ценными бумаги у физических лиц регулируются ст.214.1 НК РФ.