- •Минобрнауки россии
- •Санкт-Петербург
- •Составитель
- •Подготовлено на кафедре
- • СПбГиэу, 2012 Содержание
- •1. Общие положения
- •2. Методические указания к изучению дисциплины
- •3. Методические указания к выполнению контрольной работы №1
- •4. Задания (темы рефератов) к контрольной работе №1
- •5. Методические указания к выполнению контрольной работы № 2
- •Основная литература
- •Дополнительная литература
- •Интернет-ресурсы
- •Периодические издания
- •Содержание дисциплины
- •Видов инвестиций
- •Перечень контрольных вопросов для проверки знаний по дисциплине
5. Методические указания к выполнению контрольной работы № 2
Основная цель выполнения контрольной работы № 2 по дисциплине «Инвестиционный анализ» - формирование умения применять инструменты инвестиционного анализа для решения практических задач.
Основные задачи контрольной работы:
формирование у студентов навыка по поиску и отбору теоретического материала для решения поставленной задачи;
закрепление теоретических знаний по дисциплине;
формирование умения находить соответствующее поставленной задаче профессиональное решение.
Контрольная работа № 2 заключается в выполнении расчетных заданий и решения мини-кейсов (в зависимости от варианта).
Студенты, фамилии которых начинаются с букв
А, Б, В, Г, Д, Е, Н, О, П, Р, С, Т – выполняют вариант1;
Ж, З, И, К, Л, М, У, Ф, Х, Ц, Ч, Ш, Щ, Э, Ю, Я - выполняют вариант 2.
ЗАДАНИЯ для ВАРИАНТА № 1
ЗАДАНИЕ №1. Инвестору предложено три варианта реализации инвестиционного решения по производству продукции А. Доходы от использования инвестиционного проекта при реализации любого из вариантов одинаковые. Текущие затраты по производству продукции А, а также капитальные вложения по каждому варианту реализации проекта приведены в Таблице 2. Норматив эффективности капитальных вложений, заданный инвестором, Ен = 20%. Рассчитать сумму приведенных затрат по каждому варианту реализации ИП. Сделать вывод.
Таблица 2
Исходные данные для расчета эффективности инвестиционных проектов методом приведенных затрат
№ п/п |
Наименование затрат |
Вариант 1 |
Вариант 2 |
Вариант 3 |
1 |
Капитальные вложения, руб. |
12000 |
8000 |
15000 |
2 |
Сырье и материалы, руб. |
3696 |
4800 |
3500 |
3 |
Э/э и топливо на технологические нужды, руб. |
1074 |
1950 |
1065 |
4 |
Заработная плата производственных рабочих, руб. |
350 |
470 |
320 |
5 |
Отчисления на социальные нужды от ФОТ производственных рабочих, руб. |
125 |
167 |
114 |
6 |
Ремонт и эксплуатация основных средств, руб. |
800 |
1020 |
600 |
7 |
Общепроизводственные расходы, руб. |
695 |
1093 |
901 |
8 |
Итого текущих затрат на производство продукции А, руб. (стр.2+стр.З.. .+стр.7) |
|
|
|
ЗАДАНИЕ №2. Инвестору предложено реализовать два инвестиционных проекта с денежными потоками, представленными в таблицах 3 и 4.
Оцените эффективность вложений при ставке дисконтирования равной 10% (для этого необходимо пересчитать значения денежных потоков по инвестиционному проекту с учетом дисконтирования).
Таблица 3
Денежные потоки по инвестиционному проекту №1
№ п/п |
Наименование показателя |
Шаг |
|||
0 |
1 |
2 |
3 |
||
1 |
Капитальные вложения (без НДС), тыс. руб. |
-16000,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
2 |
Выручка от операционной деятельности по ИП, тыс. руб. |
0,00 |
+13200,00 |
+13800,00 |
+14200,00 |
3 |
Затраты по операционной деятельности, включая все налоги, тыс. руб. |
0,00 |
-5600,00 |
-6500,00 |
-6500,00 |
4 |
Суммарное сальдо по ИП, тыс. руб. |
-16000,00 |
+7600,00 |
+ 7300,00 |
+7700,00 |
5 |
Накопленное суммарное сальдо по ИП, тыс. руб. |
- 16000,00 |
-8400,00 |
-1100,00 |
+6600,00 |
Таблица 4 Денежные потоки по инвестиционному проекту №2 |
|||||
№ п/п |
Наименование показателя |
Шаг |
|||
0 |
1 |
2 |
3 |
||
1 |
Капитальные вложения (без НДС), тыс. руб. |
-19600,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
2 |
Выручка от операционной деятельности по ИП, тыс. руб. |
0,00 |
+14800,00 |
+15800,00 |
+15800,00 |
3 |
Затраты по операционной деятельности, включая все налоги, тыс. руб. |
0,00 |
-5980,00 |
-7320,00 |
-6900,00 |
4 |
Суммарное сальдо по ИП, тыс. руб. |
-19600,00 |
+8820,00 |
+8480,00 |
+8900,00 |
5 |
Накопленное суммарное сальдо по ИП, тыс. руб. |
-19600,00 |
-10780,00 |
-2300,00 |
+6600,00 |
ЗАДАНИЕ №3. Рассчитать ЧДД (NPV) по проекту, если инвестиционные затраты по проекту 20000 тыс. руб. Ежегодный доход 8000 тыс. руб. Весь срок инвестиционной стадии принимается за нулевой шаг. Ставка дисконтирования, заданная инвестором 15%; срок полезного использования инвестиционного проекта 10 лет.
ЗАДАНИЕ №4. Определите сумму депозитного вклада под 28% годовых в размере 200 тыс. руб. через 3 года при полугодовом начислении процентов.
ЗАДАНИЕ №5. Рассчитать норму прибыли на капитал по трем альтернативным ИП с денежными потоками, представленными в таблицах 5, 6, 7. Сделайте необходимые выводы по эффективности проектов.
Таблица 5
Денежные потоки по инвестиционному проекту №1
№ п/п |
Показатель |
Шаг реализации инвестиционного проекта |
ИТОГО |
|||||||
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
||||
1 |
Капитальные, вложения, тыс. руб. |
-790 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
-790 |
|
2 |
Притоки по ИП, тыс.руб. |
0 |
+650 |
+700 |
+750 |
+750 |
+750 |
+740 |
+4340 |
|
3 |
Оттоки по ИП, тыс.руб. |
0 |
-400 |
-420 |
-430 |
-430 |
-420 |
-410 |
-2510 |
|
4 |
Чистый доход на т-том шаге, тыс.руб. |
0 |
+250 |
+280 |
+320 |
+320 |
+330 |
+330 |
+1830 |
|
Таблица 6
Денежные потоки по инвестиционному проекту №2
№ п/п |
Показатель |
|
Шаг реализации инвестиционного проекта |
ИТОГО |
||||||
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
|||
1 |
Капитальные. вложения, тыс.руб. |
-800 |
-400 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
-1200 |
2 |
Притоки по ИП, тыс.руб. |
0 |
+780 |
+820 |
+1200 |
+1200 |
+1200 |
+1200 |
+1000 |
+7400 |
3 |
Оттоки по ИП, тыс.руб |
0 |
-410 |
-450 |
-750 |
-750 |
-750 |
-750 |
-690 |
-4550 |
4 |
Чистый доход на m-том шаге, тыс. руб. |
0 |
+370 |
+370 |
+450 |
+450 |
+450 |
+450 |
+310 |
-4550 |
Таблица 7
Д
№ |
Показатель |
Шаг реализации инвестиционного проекта |
ИТОГО |
|||||||
п/п |
0 год |
1 год |
2 год |
3 год |
4 год |
5 год |
6 год |
|||
1 |
Капитальные, вложения, тыс.руб. |
-1800 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
-1800 |
|
2 |
Притоки по ИП, тыс.руб. |
0 |
+1500 |
+1500 |
+1500 |
+1600 |
+1600 |
+1500 |
+9200 |
|
3 |
Оттоки по ИП, тыс.руб. |
0 |
-1150 |
-1000 |
-1000 |
-980 |
-980 |
-900 |
-6010 |
|
4 |
Чистый доход на m-том шаге, тыс.руб. |
0 |
+350 |
+500 |
+500 |
+620 |
+620 |
+600 |
+3190 |
|
енежные потоки по инвестиционному проекту №3
ЗАДАНИЯ для ВАРИАНТА № 2
ЗАДАНИЕ №1. Инвестору предложено три варианта реализации инвестиционного решения по производству продукции А. Доходы от использования инвестиционного проекта при реализации любого из вариантов одинаковы. Текущие затраты по производству продукции А, а также капитальные вложения по каждому варианту реализации проекта приведены в Таблице 1. Норматив эффективности капитальных вложений, заданный инвестором, Ен = 18%.
Рассчитать сумму приведенных затрат по каждому варианту реализации ИП. Сделать вывод.
Таблица 8
Исходные данные для расчета эффективности инвестиционных проектов методом приведенных затрат
№ п/п |
Наименование затрат |
Вариант 1 |
Вариант 2 |
Вариант 3 |
1 |
Капитальные вложения, тыс. руб. |
6000 |
4000 |
7500 |
2 |
Сырье и материалы, тыс. руб. |
1848 |
2400 |
1750 |
3 |
Э/э и топливо на технологические нужды, тыс. руб. |
537 |
975 |
533 |
4 |
Заработная плата производственных рабочих, тыс. руб. |
175 |
235 |
160 |
5 |
Отчисления на социальные нужды от ФОТ производственных рабочих, тыс. руб. |
63 |
84 |
57 |
6 |
Ремонт и эксплуатация основных средств, тыс. руб. |
400 |
510 |
300 |
7 |
Общепроизводственные расходы, тыс. руб. |
348 |
547 |
451 |
8 |
Итого текущих затрат на производство продукции А, тыс. руб., (стр.2+стр.3...+стр.7) |
|
|
|
ЗАДАНИЕ №2. Инвестору предложено реализовать два инвестиционных проекта с денежными потоками, представленными в таблицах 9 и 10.
Оцените эффективность вложений при ставке дисконтирования равной 20% (для этого необходимо пересчитать значения денежных потоков по инвестиционному проекту с учетом дисконтирования).
Таблица 9
Денежные потоки по инвестиционному проекту №1
№ п/п |
Наименование показателя |
Шаг |
|||||||
|
0 |
1 |
2 |
3 |
|||||
1 |
Капитальные вложения (без НДС), тыс. руб. |
-8000,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
||||
2 |
Выручка от операционной деятельности по ИП, тыс. руб. |
0,00 |
+6600,00 |
+6900,00 |
+7100,00 |
||||
3 |
Затраты по операционной деятельности, включая все налоги, тыс. руб. |
0,00 |
-2800,00 |
-3250,00 |
-3250,00 |
||||
4 |
Суммарное сальдо по ИП, тыс. руб. |
-8000,00 |
+3800,00 |
+ 3650,00 |
+3850,00 |
||||
5 |
Накопленное суммарное сальдо по ИП, тыс. руб. |
- 8000,00 |
-4200,00 |
-550,00 |
+3300,00 |
||||
Таблица 10 Денежные потоки по инвестиционному проекту №2 |
|||||||||
№ п/п
|
Наименование показателя |
Шаг |
|||||||
0 |
1 |
2 |
3 |
||||||
1 |
Капитальные вложения (без НДС), тыс. руб. |
-9800,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
||||
2 |
Выручка от операционной |
0,00 |
+7400,00 |
+7900,00 |
+7900,00 |
||||
|
деятельности по ИП, тыс. руб. |
|
|
|
|
||||
3 |
Затраты по операционной деятельности, включая все налоги, тыс. руб. |
0,00 |
-2990,00 |
-3660,00 |
-3450,00 |
||||
4 |
Суммарное сальдо по ИП, тыс. руб. |
-9800,00 |
+4410,00 |
+4240,00 |
+4450,00 |
||||
5 |
Накопленное суммарное сальдо по ИП, тыс. руб. |
-9800,00 |
-5390,00 |
-1150,00 |
+3300,00 |
||||
ЗАДАНИЕ №3. Рассчитать ЧДД (NPV) по проекту, если инвестиционные затраты по проекту 10000 тыс. руб. Ежегодный доход 4000 тыс. руб. Весь срок инвестиционной стадии принимается за нулевой шаг. Ставка дисконтирования, заданная инвестором 10%; срок полезного использования инвестиционного проекта 5 лет.
ЗАДАНИЕ №4. Определите сумму депозитного вклада в размере 200 тыс. руб. через 3 года при ежегодном начислении 28% годовых.
ЗАДАНИЕ №5. Рассчитать норму прибыли на капитал по трем альтернативным ИП с денежными потоками, представленными в таблицах 11, 12. 13. Сделайте необходимые выводы по эффективности проектов.
Таблица 11
Денежные потоки по инвестиционному проекту №1
№ п/п |
Показатель |
Шаг реализации инвестиционного проекта |
ИТОГО |
|||||||
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
|||
1 |
Капитальные, вложения, тыс. руб. |
-395 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
-395 |
|
2 |
Притоки по ИП, тыс.руб. |
0 |
+325 |
+350 |
+375 |
+375 |
+375 |
+370 |
+2170 |
|
3 |
Оттоки по ИП, тыс.руб. |
0 |
-200 |
-210 |
-215 |
-215 |
-210 |
-205 |
-1255 |
|
4 |
Чистый доход на m-том шаге, тыс.руб. |
0 |
+125 |
+140 |
+160 |
+160 |
+165 |
+165 |
+915 |
|
Таблица 12
Денежные потоки по инвестиционному проекту №2
№ п/п |
Показатель |
Шаг реализации инвестиционного проекта |
ИТОГО |
|||||||
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
|||
1 |
Капитальные. вложения, тыс.руб. |
-400 |
-200 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
-600 |
2 |
Притоки по ИП, тыс.руб. |
0 |
+390 |
+410 |
+600 |
+600 |
+600 |
+600 |
+5000 |
+3700 |
3 |
Оттоки по ИП, тыс.руб. |
0 |
-205 |
-225 |
-375 |
-375 |
-375 |
-375 |
-345 |
-2275 |
4 |
Чистый доход на m-том шаге, тыс. руб. |
0 |
+185 |
+185 |
+225 |
+225 |
+225 |
+225 |
+155 |
+1425 |
Таблица 13
Денежные потоки по инвестиционному проекту №3
№ п/п |
Показатель |
Шаг реализации инвестиционного проекта |
ИТОГО |
|||||||
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
||||
1 |
Капитальные, вложения, тыс.руб. |
-900 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
-900 |
|
2 |
Притоки по ИП, тыс.руб. |
0 |
+750 |
+750 |
+750 |
+800 |
+800 |
+750 |
+4600 |
|
3 |
Оттоки по ИП, тыс.руб. |
0 |
-575 |
-500 |
-500 |
-490 |
-490 |
-450 |
-3005 |
|
4 |
Чистый доход на m-том шаге, тыс.руб. |
0 |
+175 |
+250 |
+250 |
+310 |
+310 |
+300 |
+1595 |
|
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ