На* – неосязаемые активы (качество управления, отношения с клиентами, ценность банковской лицензии..гарантий..в общем, репутация и т.н. «доброе имя» Банка).

ЦБ­_сл ценность банка при слиянии (по рыночной оценке)

28. Слияние банков: Финансирование акциями и финансирование наличными

Всегда когда происходит слияние проблемного банка, цена на его акции повышается, каким бы проблемным он не являлся. Если финансирование акциями, то акционеры поглощаемого банка могут получить синергетический эффект от объединения, или же понести убытки.

Издержки банк.слияний при акциях = ∆ +PV_AB - PV_B, где ∆ - доля акционеров банка В в объединенном Банке. Т.е. выгода от слияния делится между собственниками банков. Т.о. чем выше выгода, тем выше издержки обмена акциями.

При финансировании наличными, собственники банка получают деньги вперед и поэтому их прибыль не зависит от успешности слияния. Издержки = PV_AB – (PV_A+PV_B) – (д/с – PV_B) – не учитывает выгоду от проведения сделки.

С т.з. Банка А – предпочтительнее сделка наличными, если Банк Б недооценен. А оплата акциями, если Банк Б переоценен. С т.з. Банка Б все наоборот.

29. Слияние банков: природа накидки за приобретение

Накидка за приобретение это разница между издержками на приобретение и правильной рыночной оценкой приобретаемой чистой стоимостью, которая является разницей между рыночной ценой балансовых активов и пассивов. Чаще всего предметов накидки являются На*, которые становятся видимыми только после совершения сделок по слиянию.

ЦБ_сл­= А* + На*- П* В свою очередь А* + На* = П* + СК* из этого можно понять почему неплатежеспособные Банки сохраняют позитивную рыночную ценность, т.е. На яв-ся накидкой за присоединение в процедуре слияния банков.

Условие действительной неплатежеспособности банка: А* + На *– П* ≤ 0 (реальная ценность банк.капитала или ЦБК_сл ≤ 0). На практике никогда не стоит допускать ситуации когда ценность На падает до нуля. Неплатежеспособность стоит объявлять при некотором положительном значении ЦБ_сл.

30. Слияние банков: особенности бухгалтерского учета и налогообложения.

В первую очередь необходимо определится с оформлением слияния: либо как объединение, либо как покупка. При покупке происходит переоценка А и П по рыноч.ценам, при объединении нет. Т.О. при объединении объединенный баланс – простое суммирование статей балансов обоих банков. При покупке чистая балансовая стоимость Банка Б переоценивается по рыноч.стоимости на день приобретения. + объединение – простота учета, обмен акции на акцию “-“ объединения – сохранение первоначальных цен на активы, разводнение акций (кол-во в обращении увеличивается, а цена падает). _+Покупки – возможность избежать разводнения акций, переоценка активов. “–“ Покупки – трудность учета, воздействие на будущие доходы (амортизация), оценка репутационной стоимости Банка (может возникнуть противоречивость оценки репутационной стоимости).

Поглощение банка может оказаться сделкой как подлежащей налогообложению, так и освобожденной от налогов. При обложении: акционеры поглощаемого банка должны платить налог на приращение капитала (т.к. они рассматриваются как продавцы акций). При освобождении: акционеров, рассматривают как лиц, обменивающих старые акции на новые, ни прирост, ни потери капитала не принимаются во внимание. Т.О. налоговый механизм Банк_АВ (при освобождении банка В от налогов) – не меняется, т.к. считается что слившиеся Банки существовали вместе всегда. При налогообложении сделки происходит переоценка активов присоединенного банка, и повышение или понижение его стоимости рассматривается как прибыль или убыток, подлежащий налогообложению. Поэтому налоговая амортизация рассчитывается с учетом переоценки активов поглощенного банка.