Моральный риск, его виды и способы борьбы с ним
Моральный риск (моральная угроза, англ. – moral hazard) — риск, возникающий в результате изменения поведения стороны по контракту. Проявляется в том, что одна из сторон по контракту меняет своё отношение к предмету контракта (осуществляет действия или бездействие), в результате чего увеличиваются риски для другой стороны.
Рассмотрим понятие морального риска в различных сферах экономики.
Моральный риск в области страхования
Сам термин «моральный риск» впервые возник в области страхования. Выделяется три типа морального риска в данной области:
1. Недобросовестное поведение. Здесь речь идет о том, что страхователь может намеренно вызвать страховой случай с целью получения возмещения, например, поджечь дом.
2. Пренебрежение рисками. В данном случае моральный риск проявляется в том, что страхователь после заключения страхового контракта больше «не проявляет должной заботы» в плане избегания страхового случая. Например, если дом застрахован от пожара, то его хозяева перестают следовать инструкциям противопожарной безопасности, после заключения контракта медицинского страхования застрахованный может перестать заботиться о своем здоровье, автомобилист, застраховавший свой автомобиль, может начать нарушать правила дорожного движения и т. д..
3. Избыточное потребление услуг, оплачиваемых в результате страховки. В случае медицинского страхования данный тип морального риска проявится в нецелесообразном учащении посещений врача [3].
Для уменьшения влияния морального риска в страховании применяется метод разделения рисков между страховщиком и страхователем. Договор страхования предусматривает, чтобы страхователь взял на себя определенную часть расходов на покрытие ущерба. Это достигается путём использования абсолютной и относительной франшизы в договоре страхования. Другой способ уменьшения морального риска состоит в том, что страхователь берёт на себя дополнительные обязательства проведения мероприятий, уменьшающих степень риска, и контролем над соблюдением этих мероприятий в течение всего срока действия договора страхования со стороны страховщика.
Моральный риск в финансах
Суть морального риска в финансовых отношениях состоит в недобросовестном исполнении стороной своих обязательств по финансовому договору. Например, заёмщик взял кредит на одни цели, а использует заёмные средства на другие. Или предоставил кредитору неверные (ложные) данные для оценки им платежеспособности заёмщика.
Моральный риск в менеджменте
Например, собственник предприятия, как правило, неспособен осуществлять полный контроль над деятельностью работников данного предприятия. Это возникает в силу информационной асимметрии, т.е. стороны по договору обладают разной возможностью получения информации в процессе реализации контракта. Так, после того, как собственник фирмы принял на работу менеджера, он может быть не в состоянии наблюдать, какие усилия прилагает менеджер к выполнению своих обязанностей. Эти проблемы имеют большое значение в ситуациях, когда один индивид нанимает другого для того, что бы последний совершал некоторые действия, как агент первого. Проблема такого составления контрактов получила название проблемы «принципал-агент», или «заказчик – исполнитель». Традиционно в литературе различают два типа информационных проблем, которые возникают в ситуациях такого рода:
проблемы, являющиеся результатом скрытых действий;
проблемы, возникающие как следствие скрытия информации.
Случай скрытых действий предполагает неспособность собственника наблюдать за тем, насколько усердно работает наёмный менеджер. Примером скрытой информации является ситуация, когда менеджер владеет не доступной для собственника информацией об альтернативных возможностях развития фирмы. В организации есть два основных вида морального риска, различение которых скорее связано с положением человека в организации - исполнитель он или менеджер.
1. Проблемы оппортунизма в организации, связанные с поведением исполнителя.
Наемному работнику низшего уровня, т.е. рядовому рабочему, свойственно увиливание, отлынивание от работы. Возможны два типа отлынивания от работы в зависимости от того, как, согласно контракту, организована оплата труда наемного работника, как она увязана с целями нанимателя.
Один тип отлынивания - отлынивание при повременной оплате. В этом случае наемный работник будет искать так называемые «временные дыры», когда он сможет отлынивать. Причем они могут принимать разные формы. Можно говорить о добросовестном отлынивании, которое теснейшим образом связано с «потреблением на рабочем месте». Другой тип отлынивания - отлынивание при сдельной оплате. В этом случае работник будет отлынивать за счет качества производимого им продукта. Он будет стараться расслабиться в процессе выполнения своих трудовых операций таким образом, чтобы сдавать приемщику работу минимально пригодного качества, отслеживая его по проверяемым параметрам. Скажем, зная, что есть три градации качества, он будет стараться оптимизировать свою работу между трудовыми затратами на изготовление единицы определенного качества и оценкой этих единиц в единицах его вознаграждения. Можно говорить и об отлынивании от работы человека интеллектуального труда (он будет это делать, если работа ему неинтересна); об отлынивании от работы менеджера или даже высшего менеджера [2].
2. Проблемы оппортунизма в организации, связанные с поведением менеджера.
Можно выделить четыре основных формы морального риска у менеджеров.
Потребление на рабочем месте.
Инвестиции за счет дивидендов.
Расширение операций за приделы оптимальности, с точки зрения стоимости фирмы.
Противостояние поглощениям.
Рассмотрим каждую из них подробнее.
Потребление на рабочем месте.
Например, некая избыточность вложений в презентации свидетельствует об успешности фирмы так же, как благотворительность, которой она занимается. Если фирма не тратит ничего на благотворительность, ее положение вызывает большие сомнения. Данная проблема многократно обсуждалась, но однозначно она не решается - нельзя запретить «престижное» потребление.
Инвестиции за счет дивидендов.
Собственникам самим нужно принимать решение, во что вкладывать свои средства. Менеджер должен, получив прибыль, оставить некую техническую прибыль на расширение производства, и отдать деньги собственникам предприятия. Последние, если фирма достаточно хороша, реинвестируют их в нее же. А менеджер, инвестирующий за счет дивидендов, ведет себя неправильно как с точки зрения эффективного распределения ресурсов, так и с точки зрения прав собственности.
Расширение операций за пределы оптимальности, с точки зрения стоимости фирмы.
Высшие менеджеры совершенно осознанно стремятся к расширению операций своей фирмы, исходя из личных интересов, а не из интересов фирмы, хотя их интересы и совпадают в плане диверсификации деятельности фирмы, обеспечения ею резервных вложений и во многом другом.
Противостояние поглощениям.
Существуют так называемые «отравленные пилюли». Это специальные права акционеров (в особенности, крупных), в соответствие с которыми акционер в случае поглощения или каких-то непредвиденных событий имеет право выкупить по очень низкой стоимости некоторое количество акций фирмы. Вообще, это - институциональная форма противостояния поглощениям, форма неких гарантий фирмы в целом против них, и ничего плохого в «отравленных пилюлях» нет. Однако вопрос в том, кто их принимает. Если общее собрание акционеров записывает такое право в уставе компании, это нормально. Это означает четкое обязательство собственников компании оставаться в данной сфере деятельности, несмотря ни на что, даже под внешним давлением. Но совсем другое дело, если «отравленные пилюли» принимает правление компании, а не собрание акционеров [3]. Это означает просто некое оппортунистическое поведение высшего менеджмента (правление, как правило, тесно ассоциируется с высшим менеджментом).
Перейдем к рассмотрению способов борьбы с моральным риском:
- увеличение объема контроля, т.е. увеличивая число показателей, по которым замеряется выход продукции;
- усложнение оценки в доверительном измерении, т.е. учитывая уже не просто наличие диплома об окончании ВУЗа, но и то, какой это ВУЗ, какого качества диплом, и т.д.; вводя сложные показатели, типа стажа;
Согласно экономической теории, есть люди, которые готовы рисковать, есть люди, нейтральные к риску, и есть люди, которые риска не любят. Наемные работники - это те, кто уходит от риска. В ином случае они бы занялись предпринимательством, где риск выше. Предприниматель берет на себя переменную часть - он одалживает капитал и обязан выплатить фиксированную заработную плату, даже если сам разорится.
Проблема стимулов для работника - одна из центральных проблем экономики труда. Уровень стимулов должен соответствовать трудовым усилиям, которые работник в состоянии обозреть. В противном случае стимулы перестают действовать. Рабочий может чувствовать какую-то связь между своими и общими результатами труда, максимум, в пределах цеха, поэтому цеховой хозрасчет на наших фабриках вполне успешно приживался. А показатели предприятия в целом трудовую активность работника не стимулируют и отлынивания от работы не уменьшают.