- •Зав. Кафедрою __________________ в.П. Унинець-Ходаківська
- •Передмова
- •Опис дисципліни „фінансовий ринок”
- •Структура дисципліни „фінансовий ринок”
- •Структура дисципліни „фінансовий ринок”
- •Структура дисципліни „фінансовий ринок”
- •Структура дисципліни „фінансовий ринок”
- •Структура дисципліни „фінансовий ринок”
- •Структура дисципліни „фінансовий ринок”
- •Структура дисципліни „фінансовий ринок”
- •Змістовий модуль 1. Основи функціонування фінансового ринку тема 1. Фінансовий ринок: сутність, функції та роль в економіці
- •План лекції
- •1. Сутність фінансового ринку та його роль в економіці.
- •2. Функції фінансового ринку.
- •3. Суб`єкти фінансового ринку та їх класифікація
- •4. Структура фінансового ринку.
- •5. Фінансові активи, їх класифікація та властивості.
- •Питання до семінарського заняття :
- •Самостійна робота:
- •Тема 2. Фінансові посередники
- •План лекції
- •Загальне поняття фінансового посередництва
- •Банківські установи: організаційно-правові основи формування та здійснення фінансово-господарської діяльності
- •3.Небанківські кредитні інститути Факторингові компанії
- •Лізингові компанії: організаційно-правові основи діяльності
- •Організаційно-правові основи та специфіка фінансової діяльності кредитних спілок
- •4. Контрактні фінансові установи.
- •Роль страхових компаній на фінансовому ринку
- •Організаційно-правові та економічні умови діяльності інститутів спільного інвестування
- •Недержавні пенсійні фонди
- •Функції суб’єктів, що обслуговують недержавний пенсійний фонд
- •Функціональний механізм фінансово-господарської діяльності ломбардів
- •Фінансові компанії
- •Благодійні організації
- •Питання до семінарського заняття :
- •Самостійна робота:
- •Тема 3. Ризик та ціна капіталу
- •План лекції
- •Ризик: поняття та основні види.
- •Фінансовий ризик та його види.
- •Валютний ризик та його види.
- •4. Методи та критерії вимірювання міри фінансового ризику.
- •5. Способи зниження міри фінансового ризику.
- •6. Стратегії керування ризиком. Поняття страхування та хеджування.
- •7. Модель оцінки капітальних активів (мока).
- •Вартість грошей у часі: базові поняття. Процентна ставка: поняття та види.
- •Питання до семінарського заняття :
- •Самостійна робота:
- •Задачі до практичного заняття
- •Змістовий модуль 2. Характеристика ринку грошей та ринку капіталу тема 4. Грошовий ринок та ринок банківських позичок
- •План лекції
- •1 Грошовий ринок: сутність, інструменти, суб’єкти.
- •2 Банки як основні учасники ринку позичок.
- •3. Суть кредиту та грошово-кредитної системи.
- •4. Форми та види банківських позичок.
- •Задачі до практичного заняття за темою №4
- •Тема 5. Ринок капіталу
- •План лекції
- •1. Ринок капіталів: суть, поняття, функції та учасники.
- •3. Форми та види кредиту
- •5. Державний кредит, його форми та види. Способи управління державним боргом.
- •6. Фінансові інструменти на ринку капіталів.
- •Задачі до практичного заняття за темою №5
- •Тема 6. Венчурний капітал
- •План лекції
- •1. Поняття і форми функціонування венчурного капіталу.
- •2. Етапи венчурного фінансування.
- •3. Участь держави у функціонуванні венчурних фондів.
- •4. Фактори функціонування і росту венчурного капіталу.
- •5. Венчурний капітал в Україні.
- •Тема 7. Валютний ринок
- •План лекції
- •1.Валютний ринок: суть, поняття та суб’єкти.
- •2. Поточні конверсійні операції.
- •3. Валютні крос-курси та методика їх розрахунку.
- •4. Валютний арбітраж.
- •5. Строкові валютні операції.
- •5.1 Форвардні угоди
- •5.2 Угоди “своп”.
- •5.3 Валютний ф’ючерс
- •Тема 8. Ринок похідних фінансових інструментів
- •План лекції
- •Сутність і природа строкових угод.
- •2. Ф’ючерси та форварди: сутність та відмінності.
- •Визначення та види опціонів.
- •4. Сутність і види свопів.
- •Змістовий модуль 3. Функціонування та аналіз фондового ринку тема 9. Первинне розміщення цінних паперів. Андеррайтинг
- •План лекції
- •2. Професійна діяльність на ринку цінних паперів.
- •3. Характеристика первинного ринку цінних паперів.
- •4. Андеррайтинг як форма розміщення цінних паперів на первинному ринку.
- •5. Види андеррайтингу.
- •Тема 10. Фондова біржа та біржові операції
- •План лекції
- •Сутність та характеристика фондової біржі.
- •Основи організації роботи фондової біржі в Україні.
- •Біржові операції та біржові угоди з цінними паперами.
- •1. Сутність та характеристика фондової біржі.
- •2. Основи організації роботи фондової біржі в Україні.
- •Біржові операції та біржові угоди з цінними паперами.
- •Формули до практичної роботи:
- •Тема 11. Індикатори фінансових ринків. Основи аналізу фінансових ринків
- •План лекції
- •1. Фундаментальний аналіз цінних паперів: сутність, завдання і етапи проведення.
- •2. Проведення фундаментального аналізу акцій.
- •3. Сутність технічного аналізу фінансових ринків.
- •1. Сутність фундаментального аналізу фінансових ринків.
- •2. Проведення фундаментального аналізу акцій.
- •3. Сутність технічного аналізу фінансових ринків.
- •Змістовий модуль 4. Регулювання фінансового ринку тема 12. Регулювання фінансового ринку
- •План лекції
- •Сутність регулювання фінансового ринку: принципи, напрями, рівні та форми регулювання.
- •Державне регулювання фінансового ринку України: сутність, сфери та важелі регулювання.
- •Внутрішнє регулювання фінансового ринку.
- •Банківське регулювання.
- •I. Адміністративне регулювання:
- •II. Індикативне регулювання:
- •5. Регулювання діяльності учасників ринку цінних паперів.
- •6. Державна політика на валютному ринку.
- •Тема 13. Доларизаційні процеси на фінансових ринках
- •План лекції
- •1. Поняття та сутність доларизації економіки.
- •2. Причини та наслідки доларизації економік.
- •3. Грошові потоки іноземних валют.
- •4. Роль іноземної валюти у доларизованих економіках.
- •Тема 14. Функціонування фінансових ринків в умовах доларизації
- •Інструменти грошово-кредитної політики
- •4. Державна політика на зниження рівня доларизації.
- •Методика розв’язку типових задач. Розрахунки лізингових платежів
- •Методика розрахунку лізингових платежів з амортизацією боргу рівними частинами
- •Методика розрахунку лізингових платежів, заснована на теорії фінансових рент
- •План графік індивідуальної роботи студентів під керівництвом викладача
- •Напрями проведення досліджень для індивідуальних робіт:
- •Методика здійснення контролю знань студентів в умовах кредитно-модульної системи підготовки фахівців
- •1.Особливості рейтингового оцінювання результатів контролю знань студентів в умовах кредитно-модульної системи організації навчального процесу.
- •2. Технологія організації поточного контролю та модульних контрольних заходів, а також іспиту. Критерії оцінювання усних та письмових відповідей в умовах кмсонп.
- •Співвідношення запитань першого, другого і третього рівня контрольних завдань (тестів)
- •Розподіл балів при рейтинговій системі з навчальної дисципліни „Фінансовий ринок”, для групи фбд-__ «Фінансова діяльність»
- •Типова форма контрольного завдання для проведення модульного контролю знань студентів (на 100 завдань)
- •Перелік екзаменаційних питань з курсу „Фінансовий ринок”
- •Словник понять і термінів
- •Рекомендована література законодавчо-нормативна база
- •Основна література
Тема 13. Доларизаційні процеси на фінансових ринках
Передумови виникнення доларизації економіки. Поняття та сутність доларизації економіки. Типи доларизації економік:. офіційна, напівофіційна і неофіційна доларизація. Причини та наслідки доларизації економіки. Заміна національної валюти. Заміна активів. Позитивні сторони доларизації. Економічні фактори, які стримують зростання рівня доларизації. Рух грошових потоків іноземних валют. Роль та функції іноземної валюти у доларизованих економіках. Забезпечення руху фінансових потоків в економіці. Перетворення заощаджень в інвестиції.
Види активів, деномінованих в іноземній валюті. Депозити в іноземній валюті на рахунках у банках (FCD). Іноземна валюта в обігу в межах національної економіки (DSS). Міжнародні депозити на рахунках закордоном (CBD). Рівень доларизації економіки. Статистичні характеристики процесу доларизації економіки. Ефект гальмування зворотного руху (ratchet effects). Доларизація депозитів. Доларизація зобов’язань. Політичні ризики та рівень доларизації.
Функції грошей. Функції НБУ. Грошово-кредитна політика: поняття та інструменти. Валюта та валютні цінності.
План лекції
Поняття та сутність доларизації економіки.
Причини та наслідки доларизації економік.
Грошові потоки іноземних валют.
Роль іноземної валюти у доларизованих економіках.
1. Поняття та сутність доларизації економіки.
Доларизація економіки (англ. dollarization of economy) – «втеча» від національної валюти до долара (та інших іноземних валют); різновид «втечі» капіталу без перетину кордонів.
Термін «доларизація» служить для позначення будь-якого процесу витіснення внутрішньої валюти іноземною (не обов'язково доларом США).
Доларизація – феномен грошового ринку, при якому іноземна валюта широко застосовується для операцій у середині країни або окремих галузей її економіки, не дивлячись на наявність національної валюти, аж до повного її витіснення.
Слід розрізняти офіційну, напівофіційну і неофіційну доларизацію. У випадку неофіційної, або тіньовій доларизації (unofficial or shadow dollarization) внутрішня валюта використовується в основному для здійснення невеликих операцій і офіційних платежів (податки, збори, мита і т.д.), тоді як долар виконує ключову роль у проведенні масштабних операцій і накопиченні заощаджень. Неофіційна доларизація характерна для всіх країн колишнього СРСР, країн Східної Європи, Латинської Америки та інших регіонів світу.
Набагато менш поширеною є офіційна, формальна, або повна доларизація (official, formal or full dollarization), коли країна не володіє національними банкнотами та (іноді) монетами.
Існує також поняття напівофіційної доларизації (semiofficial dollarization). Більше десяти держав характеризуються напівофіційною доларизацією, в них функціонує бівалютна система (bimonetary system).
Доларизація економіки є наслідком комплексу об'єктивних і суб'єктивних причин, що складаються в країні.
Доларизація зумовлена реакцією суб'єктів господарювання та населення на наступні фактори:
недовіра населення до національної грошової одиниці;
нестабільність економічної та політичної ситуації в країні, загроза потрясінь;
слабкість національної валюти, яка недостатньо забезпечена ліквідною товарною масою;
існування інфляційних очікувань у суспільстві на основі теорії раціональних очікувань;
бажання резидентів диверсифікувати портфелі активів;
коливання валютного курсу;
політика фактичної фіксації курсу національної валюти та ініціювання очікувань девальвації гривні, яка проводилась минулими роками, укріплювала віру населення в правильність обраної фінансової стратегії (накопичення долара США).
До економічних факторів, які стримують зростання рівня доларизації, належать:
помірна інфляція;
відновлення економічного зростання;
стабільність обмінного курсу;
стабільність політичного становища.
Для розуміння суті процесу доларизації слід розрізняти два мотиви попиту суб’єктів економічних відносин на іноземну валюту:
1. Заміна національної валюти відбувається коли іноземна валюта використовується як основний платіжний засіб, а також виникає в наслідок високих темпів інфляції та пов’язаного з останньою зростання вартості трансакційних операцій.
2. Заміна активів відбувається в наслідок прагнення населення уникнути значних ризиків при оцінці активів в нестабільній національній валюті. Історично склалось, що активи деноміновані в іноземній валюті забезпечували можливість страхування від головних макроекономічних ризиків в багатьох країнах, що розвиваються.