- •Зав. Кафедрою __________________ в.П. Унинець-Ходаківська
- •Передмова
- •Опис дисципліни „фінансовий ринок”
- •Структура дисципліни „фінансовий ринок”
- •Структура дисципліни „фінансовий ринок”
- •Структура дисципліни „фінансовий ринок”
- •Структура дисципліни „фінансовий ринок”
- •Структура дисципліни „фінансовий ринок”
- •Структура дисципліни „фінансовий ринок”
- •Структура дисципліни „фінансовий ринок”
- •Змістовий модуль 1. Основи функціонування фінансового ринку тема 1. Фінансовий ринок: сутність, функції та роль в економіці
- •План лекції
- •1. Сутність фінансового ринку та його роль в економіці.
- •2. Функції фінансового ринку.
- •3. Суб`єкти фінансового ринку та їх класифікація
- •4. Структура фінансового ринку.
- •5. Фінансові активи, їх класифікація та властивості.
- •Питання до семінарського заняття :
- •Самостійна робота:
- •Тема 2. Фінансові посередники
- •План лекції
- •Загальне поняття фінансового посередництва
- •Банківські установи: організаційно-правові основи формування та здійснення фінансово-господарської діяльності
- •3.Небанківські кредитні інститути Факторингові компанії
- •Лізингові компанії: організаційно-правові основи діяльності
- •Організаційно-правові основи та специфіка фінансової діяльності кредитних спілок
- •4. Контрактні фінансові установи.
- •Роль страхових компаній на фінансовому ринку
- •Організаційно-правові та економічні умови діяльності інститутів спільного інвестування
- •Недержавні пенсійні фонди
- •Функції суб’єктів, що обслуговують недержавний пенсійний фонд
- •Функціональний механізм фінансово-господарської діяльності ломбардів
- •Фінансові компанії
- •Благодійні організації
- •Питання до семінарського заняття :
- •Самостійна робота:
- •Тема 3. Ризик та ціна капіталу
- •План лекції
- •Ризик: поняття та основні види.
- •Фінансовий ризик та його види.
- •Валютний ризик та його види.
- •4. Методи та критерії вимірювання міри фінансового ризику.
- •5. Способи зниження міри фінансового ризику.
- •6. Стратегії керування ризиком. Поняття страхування та хеджування.
- •7. Модель оцінки капітальних активів (мока).
- •Вартість грошей у часі: базові поняття. Процентна ставка: поняття та види.
- •Питання до семінарського заняття :
- •Самостійна робота:
- •Задачі до практичного заняття
- •Змістовий модуль 2. Характеристика ринку грошей та ринку капіталу тема 4. Грошовий ринок та ринок банківських позичок
- •План лекції
- •1 Грошовий ринок: сутність, інструменти, суб’єкти.
- •2 Банки як основні учасники ринку позичок.
- •3. Суть кредиту та грошово-кредитної системи.
- •4. Форми та види банківських позичок.
- •Задачі до практичного заняття за темою №4
- •Тема 5. Ринок капіталу
- •План лекції
- •1. Ринок капіталів: суть, поняття, функції та учасники.
- •3. Форми та види кредиту
- •5. Державний кредит, його форми та види. Способи управління державним боргом.
- •6. Фінансові інструменти на ринку капіталів.
- •Задачі до практичного заняття за темою №5
- •Тема 6. Венчурний капітал
- •План лекції
- •1. Поняття і форми функціонування венчурного капіталу.
- •2. Етапи венчурного фінансування.
- •3. Участь держави у функціонуванні венчурних фондів.
- •4. Фактори функціонування і росту венчурного капіталу.
- •5. Венчурний капітал в Україні.
- •Тема 7. Валютний ринок
- •План лекції
- •1.Валютний ринок: суть, поняття та суб’єкти.
- •2. Поточні конверсійні операції.
- •3. Валютні крос-курси та методика їх розрахунку.
- •4. Валютний арбітраж.
- •5. Строкові валютні операції.
- •5.1 Форвардні угоди
- •5.2 Угоди “своп”.
- •5.3 Валютний ф’ючерс
- •Тема 8. Ринок похідних фінансових інструментів
- •План лекції
- •Сутність і природа строкових угод.
- •2. Ф’ючерси та форварди: сутність та відмінності.
- •Визначення та види опціонів.
- •4. Сутність і види свопів.
- •Змістовий модуль 3. Функціонування та аналіз фондового ринку тема 9. Первинне розміщення цінних паперів. Андеррайтинг
- •План лекції
- •2. Професійна діяльність на ринку цінних паперів.
- •3. Характеристика первинного ринку цінних паперів.
- •4. Андеррайтинг як форма розміщення цінних паперів на первинному ринку.
- •5. Види андеррайтингу.
- •Тема 10. Фондова біржа та біржові операції
- •План лекції
- •Сутність та характеристика фондової біржі.
- •Основи організації роботи фондової біржі в Україні.
- •Біржові операції та біржові угоди з цінними паперами.
- •1. Сутність та характеристика фондової біржі.
- •2. Основи організації роботи фондової біржі в Україні.
- •Біржові операції та біржові угоди з цінними паперами.
- •Формули до практичної роботи:
- •Тема 11. Індикатори фінансових ринків. Основи аналізу фінансових ринків
- •План лекції
- •1. Фундаментальний аналіз цінних паперів: сутність, завдання і етапи проведення.
- •2. Проведення фундаментального аналізу акцій.
- •3. Сутність технічного аналізу фінансових ринків.
- •1. Сутність фундаментального аналізу фінансових ринків.
- •2. Проведення фундаментального аналізу акцій.
- •3. Сутність технічного аналізу фінансових ринків.
- •Змістовий модуль 4. Регулювання фінансового ринку тема 12. Регулювання фінансового ринку
- •План лекції
- •Сутність регулювання фінансового ринку: принципи, напрями, рівні та форми регулювання.
- •Державне регулювання фінансового ринку України: сутність, сфери та важелі регулювання.
- •Внутрішнє регулювання фінансового ринку.
- •Банківське регулювання.
- •I. Адміністративне регулювання:
- •II. Індикативне регулювання:
- •5. Регулювання діяльності учасників ринку цінних паперів.
- •6. Державна політика на валютному ринку.
- •Тема 13. Доларизаційні процеси на фінансових ринках
- •План лекції
- •1. Поняття та сутність доларизації економіки.
- •2. Причини та наслідки доларизації економік.
- •3. Грошові потоки іноземних валют.
- •4. Роль іноземної валюти у доларизованих економіках.
- •Тема 14. Функціонування фінансових ринків в умовах доларизації
- •Інструменти грошово-кредитної політики
- •4. Державна політика на зниження рівня доларизації.
- •Методика розв’язку типових задач. Розрахунки лізингових платежів
- •Методика розрахунку лізингових платежів з амортизацією боргу рівними частинами
- •Методика розрахунку лізингових платежів, заснована на теорії фінансових рент
- •План графік індивідуальної роботи студентів під керівництвом викладача
- •Напрями проведення досліджень для індивідуальних робіт:
- •Методика здійснення контролю знань студентів в умовах кредитно-модульної системи підготовки фахівців
- •1.Особливості рейтингового оцінювання результатів контролю знань студентів в умовах кредитно-модульної системи організації навчального процесу.
- •2. Технологія організації поточного контролю та модульних контрольних заходів, а також іспиту. Критерії оцінювання усних та письмових відповідей в умовах кмсонп.
- •Співвідношення запитань першого, другого і третього рівня контрольних завдань (тестів)
- •Розподіл балів при рейтинговій системі з навчальної дисципліни „Фінансовий ринок”, для групи фбд-__ «Фінансова діяльність»
- •Типова форма контрольного завдання для проведення модульного контролю знань студентів (на 100 завдань)
- •Перелік екзаменаційних питань з курсу „Фінансовий ринок”
- •Словник понять і термінів
- •Рекомендована література законодавчо-нормативна база
- •Основна література
5. Строкові валютні операції.
5.1 Форвардні угоди
Форвардні операції (forward operations або скорочено fwd) - це угоди по обміну валют за заздалегідь узгодженим курсом, які заключаються сьогодні, але дата валютування (тобто виконання контракту) відкладена на певний строк у майбутньому.
Ринок форвардних валютних контрактів є невід'ємною складовою світового валютного ринку від початку 80-х рр. Уперше форвардні угоди почали використовувати лондонські банки в міжбанківських операціях із євровалютами.У серпні 1985 р. Асоціація британських банків (ВВА) вже видала правила щодо регулювання угод на міжбанківському валютному ринку (FRABBA terms), якими дотепер керуються банки за укладення форвардних контрактів.
Форвардні операції діляться на два види:
угоди аутрайт (outright) – одинична конверсійна операція з датою валютування відмінною від дати спот;
угоди своп (swap) – комбінація двох протилежних конверсійних операцій із різними датами валютування.
Форвардні угоди є твердими, тобто обов'язковими для виконання, і укладаються переважно з метою реальної купівлі або продажу валюти.
Умови форвардного контракту:
валютний курс фіксується на момент укладення форвардної угоди;
реальна передача валюти здійснюється через певний обумовлений стандартний проміжок часу;
під час підписання угоди ніякі попередні платежі не здійснюються;
обсяги контрактів не стандартизовані.
Основне призначення форвардних валютних угод – забезпечити надійне страхування майбутніх платежів або надходжень за зовнішньо-торговельними контрактами.
5.2 Угоди “своп”.
Валютний своп (currency swap) – це комбінація двох протилежних конверсійних угод на однакову суму з різними датами валютування. Стосовно до свопу дата виконання більш близької угоди називається датою валютування, а дата виконання більш віддаленої по терміна оберненої угоди – датою закінчення свопа (maturity). Звичайно свопи заключаються на період до 1 року.
Якщо ближня конверсійна угода є покупкою валюти (звичайно базової), а більш віддалена – продажем валюти, такий своп називається «купив/продав» (депорт) – buy and sell swap (buy/sell, b+s).
Якщо ж спочатку здійснюється угода по продажі валюти, а обернена їй угода є покупкою валюти, цей своп буде називатися «продав/купив» (репорт) – sell and buy swap (sell/buy або s+b).
Як правило, угода своп проводиться з одним контрагентом, тобто обидві конверсії здійснюються з тим самим банком. Проте, припускається називати свопом комбінацію двох протилежних конверсійних угод із різними датами валютування на однакову суму, укладених із різними банками.
Наприклад, якщо банк купив 1 млн. доларів проти японських йєн з датою валютування на слоті й одночасно продав цей 1 млн. доларів проти японських йєн на умовах 3-місячного форварда (угода аутрайт) – це буде називатися 3-місячним свопом долара США в японську йєну (3 month USD/JPY buy/ sell swap).
Класифікація угод “своп”.
По термінах можна розділити валютні свопи на 3 види.
Стандартні свопи (зі споту)
Якщо банк здійснює першу угоду на слоті, а обернену їй на умовах тижневого форварда, такий своп називається «спот-уик» (spot-week swap або s/w swap). І так далі відповідно до класифікації форвардів
Короткі одноденні свопи (до спота)
Якщо перша угода здійснюється з датою валютування «завтра» (tomorrow), а обернена на слоті, такий своп зветься «том-некст» (tomorrow-next swap або t/n swap).
Форвардні свопи (після спота).
Для форвардних свопів характерне сполучення двох угод аутрайт, коли більш близька за термінами угода укладається на умовах форвард (дата валютування пізніше, ніж спот), і обернена їй угода заключається на умовах більш пізнього форварда.
Наприклад, банківський дилер уклав одночасно 2 угоди: 3-місячну форвардну угоду аутрайт по продажу 1 млн. долара проти японської йєни і 6-місячну форвардну угоду аутрайт по покупці 1 млн. долара проти японської йєни (3 month against 6 month USD/JPY sell and buy swap або 3х6 mth USD/JPY s/b swap).