2. Фінансовий ризик та його види.

Фінансові ризики – це спекулятивні ризики. Інвестор, здійснюючи венчурне вкладення капіталу, заздалегідь знає, що для нього можливі тільки два види результатів: прибуток або збиток. Особливістю фінансового ризику є ймовірність зазнати збитків у результаті проведення будь-яких операцій у фінансово-кредитній і біржовій сферах, здійснення операцій з фондовими цінними паперами, тобто ризику, який випливає з природи цих операцій.

До фінансових ризиків належать:

• кредитний ризик;

• відсотковий ризик;

• валютний ризик;

• ризик упущеної фінансової вигоди;

• бізнес-ризик;

• інвестиційний ризик.

Кредитні ризики – небезпека несплати позичальником основного боргу та відсотків, належного кредитору.

Відсотковий ризик – небезпека втрат комерційними банками, кредитними установами, інвестиційними фондами, селенговими компаніями в результаті перевищення відсоткових ставок, що виплачуються ними на залучені кошти, над ставками за наданими кредитами.

Валютні ризики є небезпекою валютних втрат, пов’язаних зі зміною курсу однієї іноземної валюти щодо іншої, в тому числі національної валюти при проведенні зовнішньоекономічних, кредитних та інших валютних операцій.

Ризик упущеної фінансової вигоди – це ризик настання непрямого (побічного) фінансового збитку (неотриманий прибуток) у результаті нездійснення якого-небудь заходу (наприклад, страхування) або при зупинці господарської діяльності.

Бізнес-ризик – це здатність підприємства підтримувати доходи на вкладений капітал.

Інвестиційний ризик – це ризик втрати всього інвестованого капіталу, а також очікуваного доходу.

3. Валютний ризик та його види.

Валютний ризик – це можливість грошових втрат суб’єктів валютного ринку через коливання валютних курсів. (валютний ризик = валютна експозиція)

Головними чинниками коливань валютних курсів, а отже й виникнення валютних ризиків, є:

1. довгострокові:

• загальна економічна ситуація в країні;

• політична ситуація;

• рівень відсоткових ставок;

• рівень інфляції;

• стан платіжного балансу;

• система валютного регулювання;

• рівень виробництва;

• збалансованість основних макроекономічних пропорцій.

2. короткострокові:

• постійна зміна попиту і пропозиції на ту чи іншу валюту;

• цілодобове функціонування світового валютного ринку;

• наявність цілеспрямованих валютних спекуляцій.

Види валютних ризиків.

За характером і місцем виникнення валютні ризики поділяються на: операційні; трансляційні (бухгалтерські); економічні.

Операційний ризик пов'язаний з торгівельними операціями, а також із грошовими угодами з фінансового інвестування та дивідендних платежів. Цей ризик може виникати під час підписання угод на здійснення платежів або на отримання коштів в іноземній валюті в майбутньому.

Трансляційний (бухгалтерський) ризик пов'язаний з переоцінюванням активів і пасивів та прибутків закордонних філій в національну валюту (складання консолідованих звітів транснаціональних компаній), а також може виникати за експорту чи імпорту інвестицій. Трансляційний ризик , на відміну від операційного, не пов'язаний з грошовими потоками чи розмірами сплачуваних сум.

Економічний валютний ризик пов'язаний з можливістю втрати доходів за майбутніми контрактами через зміну загального економічного стану як країн-партнерів, так і країни, де розташована компанія. Він обумовлений необхідністю здійснення постійних розрахунків за експортними та імпортними операціями.

Види економічного валютного ризику:

• прямий – передбачається зменшення прибутку за майбутніми операціями внаслідок зниження обмінного курсу валют;

• опосередкований (побічний), пов’язаний з утратою певної частини конкурентоздатності вітчизняних товаровиробників порівняно з іноземними, у зв’язку зі зміною валютних курсів, високою валютною с/в та відносно низькими цінами на виготовлену продукцію.

Головним чинником виникнення прямого економічного валютного ризику є майбутні експортно-імпортні угоди або валютні операції (ВО). Після підписання угоди (укладення контракту) і до настання терміну сплати за угодою економічний валютний ризик трансформується в операційний.

Наслідки кожного виду валютного ризику:

• операційний – зменшення чистого притоку грошових коштів, прибутків і доходів на одну акцію; скорочення ринків збуту;

• трансляційний – зменшення вартості іноземних активів (або до збільшення вартості пасивів) в іноземній валюті, що стає причиною зниження курсової вартості акцій та їх прибутковості;

• економічний – зниження конкурентоздатності експортерів на зовнішніх ринках; зниження рівня рентабельності продукції та прибутковості підприємств.