27. Основные виды инновационных рисков и методы их оценки.

При выборе проекта, оценке его эффективности следует учитывать фак­торы неопределенности и риска.

Под неопределенностью понимается неполнота или неточность информа­ции об условиях реализации проекта, в том числе сопутствующих затратах и результатах. Неопределенность, связанная с возможностью возникновения в ходе реализации проекта неблагоприятных ситуаций и последствий, характери­зуется понятием риска.

При оценке проектов наиболее существенными представляются следую­щие виды неопределенности и рисков.

1. Риск, связанный с нестабильностью экономического законодательства и текущей экономической ситуации, условий инвестирования и использования прибыли.

2. Внешнеэкономический риск (возможность введения ограничении на торговлю и поставки, закрытия границ и т.п.).

3. Неопределенность политической ситуации, риск неблагоприятны социально-политических изменений в стране или регионе.

4. Неполнота или неточность информации о динамике тс экономических показателей, параметрах новой техники и технологии.

5. Колебания рыночной конъюнктуры, цен, валютных курсов и т п

6. Неопределенность природно-климатических условий, возможность стихийных бедствий.

7. Производственно-технологический риск (аварии и отказы оборудования, производственный брак и т.п.).

8. Неопределенность целей, интересов и поведения участников.

9. Неполнота или неточность информации о финансовом положении и деловой ситуации предприятий-участников (возможность неплатежей, бан­кротств, срывов договорных обязательств).

Наиболее точным являемся метод формализованного описания неопреде­ленности. Применительно к видам неопределенности, наиболее часто встре­чающимся при оценке инновационных проектов, этот метод включает следую­щие этапы:

• описание всего множества возможных условий реализации проекта (либо в форме соответствующих сценариев, либо в виде системы ограничений на значения основных технических, экономических и т.п. параметров проекта) и отвечающих этим условиям затрат (включая возможные санкции и затраты, связанные со страхованием и резервированием), результатов и показателей эф­фективности;

• преобразование исходной информации о факторах неопределенности в информацию о вероятностях отдельных условий реализации и соответствую­щих показателях эффективности или об интервалах их изменения;

• определение показателей эффективности проекта в целом с учетом неопределенности условий его реализации - показателей ожидаемой эффектив­ности.

Основными показателями, используемыми для сравнения различных ин­новационных проектов (вариантов проекта) и выбора лучшего из них, являются показатели ожидаемого интегрального эффекта. Эти же показатели исполь­зуются для обоснования рациональных размеров и форм резервирования и страхования.

Риск инновационного проекта может оцениваться прямыми и косвенными показателями. Прямыми показателями предпринимательского риска являются индексы роста основных экономических характеристик (объемы производства или реализации, чистая прибыль и др.). К числу косвенных показателей риска относятся характеристики состояния капитала (интенсивности оборота активов, соотношения заемных и собственных средств, ликвидности активов и т.п.). Также среди методов анализа рисков выделяют: методы аналогии, рейтин­говые, дерева решений, Монте-Карло, экспертные, портфолио, моделирование риска и др.

Метод аналогий — принятие решений на основе анализа данных о реали­зации аналогичных проектов в аналогичных условиях.

Рейтинговые методы оценки риска включают в себя: ранкинг (ранжиро­вание или упорядочение показателей риска по степени их влияния на резуль­тат), балльное оценивание.

Метод Монте-Карло (случайного выбора) используется для формализо­ванного описания неопределенности в наиболее сложных для прогнозирования проектах.

Экспертные методы анализа риска используются в случае не­возможности применения методов статистики.

Метод дерева решений основан на анализе пространственно- ориентированного графа решений и условий их реализации с учетом условной вероятности промежуточных результатов. При этом методе наиболее ожидае­мый результат проекта с учетом рисков определяется по формуле математи­ческого ожидания как сумма произведений возможных результатов на вероят­ность получения этих результатов.

При оценке и отборе инновационных проектов следует проанализировать возможные меры по снижению риска. В практике применяют следующие спо­собы.

1. Привлечение на конкурсных началах к разработке инновационного проекта несколько организаций, что увеличивает число альтернативных вари­антов.

2. Распределение риска между участниками проект (передача части риска соисполнителям). Распределение риска происходит при разработке фи­нансового плана проекта и контрактных документов. При этом участники проекта принимают ряд решений, расширяющих либо сужающих диапазон потен­циальных инвесторов.

3. Страхование

4. Резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов.