51.Трансформация сбережений в инвестиции
Инвестиционные расходы- расходы фирм на покупку инвестиционных товаров. Под инвестиционными товарами понимаются те товары, которые увеличивают запасы капитала.
1. Расходы на покупку оборудования
2. Строительства зданий, сооружений
3. Приобретение машин и механизмов
I=deltК- изменение капитала
Инвестиции являются самым нестабильным компонентом совокупных расходов.
Инвестиции делятся на :
1. Чистые инвестиции - обеспечивающие увеличение объёма выпуска
2. Восстановительные инвестиции - возмещающие износ основного капитала
Поскольку кейнсианская модель основана на предпосылке ВНП=ЧНП=НД, то здесь речь идёт именно о чистых инвестиционных расходов.
Различают:
1. Автономные инвестиции I с чертой, не зависящие от уровня располагаемого дохода
2. Индуцированные инвестиции- величина которых определяется уровнем располагаемого дохода
Кейнс в своей теории рассматривал только автономные инвестиции. Основным фактором, определяющим инвестиции, является предельная эффективность капитала - изменение величины капитала при изменении величины располагаемого дохода.
Поскольку инвестиционные расходы возмещаются только через определённое количество лет, то необходимо применять дисконтирование, т.е приводить стоимость будущих доходов к настоящему моменту с помощью коэффициента дисконтирования: Kd=1/(1-r) в мтепени n
r- норма дисконта
n- количество лет
Инвестор будет вкладывать средства только в том случае, если расходы на финансирование инвестиционного проекта будут не меньше, чем дисконтированный чистый доход от реализации этого проекта
I=PV- приведённая стоимость будущей суммы доходов.
Кейнс считал что норма дисконта r у каждого своя, определяемая психологией инвестора, т. е. это величина субъективная, в первую очередь основанная на интуиции инвестора, его ожиданиях в отношении будущей нормы прибыли (внутренней нормы от инвестиции) и оптимизма относительно будущего. Кейнс полагал, что ставка процента r не оказывает существенного влияния на величину инвестиционных расходов, особенно в краткосрочном периоде, и разрабатывал свою модель определения национального дохода исходя из предпосылки о неизменности ставки процента.
Поскольку инвестиции в модели Кейнса являются автономными и не зависят от уровня дохода Y и от ставки процента r, то для получения кривой совокупных (потребительских и инвестиционных) расходов необходимо кривую потребительских расходов сдвинуть параллельно вверх на величину автономных инвестиций I с чертой.
Поскольку фактические расходы всегда равны выпуску, а факторные расходы равны планируемым расходам только тогда, когда непредвиденные инвестиции в запасы равны 0 (I=0), то равновесие товарного рынка наступает тогда, когда фактические расходы равны планируемым: E=Ep и соответственно планируемые расходы равны выпуску.
В соответствии с предпосылками модели совокупный выпуск эквивалентен Y=C+S, то в состоянии равновесия Y=E=Ep. Т е совокупный доход расходуется на потребление и сбережение или на потребление и инвестиции: