51. Понятие фонд-го портфеля орг-ции, его состав и процесс формирования.

Работая на рынке ЦБ, инвестор должен придерживаться принципа диверсификации вкладов: стремиться к разнообразию приобретаемых финансовых активов с целью уменьшения риска потери вкладов. Если инвестор придерживается принципа диверсификации, то он обязательно связан с совокупностью принадлежащих ему ЦБ различных видов, которая наз-ся инвестиционным (фондовым) портфелем.

Объектами портфельного инвестирования выступают разл. ЦБ: акции, облигации, векселя, производные виды ЦБ. Объемы бумаг в  портфеле тоже бывают разные. Перечень и объемы входящих в портфель ЦБ называют структурой портфеля.

Доходность портфеля и степень риска по нему явл. целевыми характ-ками портфеля. При портфельном инвестировании инвестор может изменять структуру портфеля, чтобы получить наиболее благоприятное значение целевых характеристик. Т.о., можно развить представление о фондовом портфеле, как совокупности ЦБ, собранных инвестором воедино, управляемых как единое целое для достижения опред-ой цели.

Осн. задача – выявление среди множества ЦБ той их совокупоности, в которую можно инвестировать ср-ва, не подвергая свои вложения высокому риску. На практике существует стойкая зависимость между риском и доходностью вложений: чем выше доходность, тем выше риск.

При составлении портфеля инвестор должен учитывать след. факторы: степень риска – доходности, срок вложения, тип ЦБ. В зависимости от инвестиционной цели инвестор формирует портфель опред-го типа. Сейчас принято выделять след. типы портфелей.

Портфели роста. Целью такого типа явл. рост капитала преимущ-но не за счет получения дивидендов и %ов, а за счет роста курса ЦБ. По-другому такой портфель называют курсовым портфелем. Осн. вложения делаются преимущественно в акции.

Портфели дохода. Целью этого типа портфелей явл. получение дохода за счет дивидендов и %ов. Этот тип обеспечивает заранее спланированный уровень дохода при почти нулевом риске. Объектами инвестирования данного типа портфелей выступают высоконадежные ЦБ. По-другому портфель называют дивидендным.

52. Виды доходов от цб(дивиденды, %, дисконт, премия, маржа) и расчет доходов от цб

Дивидендом признается любой доход, полученный акционером (участником) от организации при распределении прибыли, остающейся после налогообложения (в том числе в виде %ов по привилегированным акциям), по принадлежащим акционеру (участнику) акциям (долям) пропорционально долям акционеров (участников) в уставном (складочном) капитале этой организации. Величина и порядок выплаты дивидендов опред-ся собранием акционеров, участников и уставом акционерного или иного общ-ва. Дивиденды могут выплач-ся неск-ко раз в год. Выплачиваемые до конца финн-вого года дивиденды наз-ся промежут-ми или предварит-ми дивидендами (англ. interim dividend). По завершении финн-го года выплач-ся финальные дивиденды (англ. final dividend). Обычно дивиденды выплач-ют в ден-ом виде. Такие див-ды наз-ют ден-ми дивидендами (англ. cash dividend). Помимо этого, див-ды могут выплач-ся акциями (англ. stock dividend) или др. имущ-вом акцион-го общ-ва.

В отличие от дивиденда, % остается неизменным или варьируется незначительно в зависимости ответ на изменение банковских ставок. Поэтому облигации иногда именуются ЦБ с фиксированным доходом или твердодоходными бумагами. % обычно выплачивается равными порциями на протяжении всего срока жизни займа. По некоторым облигационным займам % офиц-но не начисляется (у облигаций нет купонов), а выплач-ся в виде разницы м/д ценой, по кот.облигации выкуп-ся в момент погаш-я, и ценой, по кот. они были проданы держателям.

Д исконт (англ. discount) - покупка переводных векселей, казначейских векселей или облигаций по цене ниже номинальной. Векселя и облигации погашаются в опред-ый момент в будущем по своей номин-/ой стоимости. Покупатель, который приобретает вексель или облигацию в момент выпуска, платит за них меньше номинальной, или лицевой, стоимости (с дисконтом). Разница (дисконт) м/д ценой, по кот. он покупает вексель или облигацию, и их номинальной стоимостью предст. собой % по займу, предост-му под обеспечение векселем или облигацией. Если владелец векселя или облигации захочет затем продать их до истечения срока их действия (редисконтировать, переучесть их), он сможет получить за них сумму, меньшую, чем номин-ая ст-сть, хотя и большую, чем та, что была за них заплачена. Разница между исходной ценой, заплаченной им, и полученной суммой зависит главным образом от того, сколько времени осталось до истечения срока действия данной ЦБ. Например, если облигация с номин-ой ст-стью 1000 и сроком действия один год была приобретена за 900, то дисконт по ст-сти погашения соотв-ет %-ой ставке:

по займу.

Ма́ржа— залог, обеспечивающий возможность получить во временное пользование кредит деньгами или товарами, которые используются для совершения спекулятивных биржевых сделок при маржинальной торговле. От простого кредита маржинальный отличается тем, что получаемая сумма денег (или стоимость получаемого товара) обычно превышает размер залога (маржи). Обычно маржа (маржинальное требование) выражается в %ах (%), как отношение суммы залога к сумме сделки (например, 25 %) или как соотношение долей (например, 1:4).