- •V курса по специальности
- •050501.18 - "Профессиональное
- •Предисловие
- •Организационно-методический раздел Цель и задачи дисциплины
- •Тематический план курса
- •Методические рекомендации к лабораторно-практическим занятиям
- •Тема 2. Анализ финансового состояния предприятия.
- •Раздел 1. Финансовые результаты (прибыль и убытки) в динамике и в течение года.
- •Раздел 2. Структура активов баланса.
- •Раздел 3. Структура пассивов баланса.
- •Раздел 4. Эффективность деятельности.
- •Раздел 5. Финансовая устойчивость.
- •Раздел 6. Комплексная оценка финансовой привлекательности.
- •Тема 3. Управление оборотным капиталом
- •1. Расчет затрат, связанных с поддержанием запасов.
- •3. Оценка состояния дебиторской задолженности.
- •4. Расчет чистого денежного потока.
- •5. Расчет минимально необходимой суммы денежных активов.
- •Тема 4. Управление издержками и ценами на предприятии.
- •Расчет порога рентабельности математическим методом и методом маржинальной прибыли.
- •Расчет эффекта операционного рычага.
- •Расчет запаса финансовой прочности.
- •Тема 5. Управление финансовым обеспечением.
- •1. Расчет эффекта финансового рычага.
- •Тема 6. Цена и структура капитала.
- •1. Определение стоимости ( заемного капитала.
- •2. Определение стоимости (цены) собственного капитала.
- •3. Формирование рациональной структуры капитала.
- •Тема 7. Дивидендная политика предприятия
- •Задачи для решения по курсу «Финансовый менеджмент».
- •Заключение
- •Список рекомендуемой литературы
- •Оглавление
5. Расчет минимально необходимой суммы денежных активов.
Расчет минимально необходимой суммы денежных активов основывается на планируемом денежном потоке по текущим хозяйственным операциям, в частности, на объеме их расходования в предстоящем периоде. Минимально необходимая потребность в денежных активах для осуществления текущей хозяйственной деятельности в предстоящем периоде (ДАmin) может быть определена по формуле:
ДАmin = ПРДА / ОДА , где
ПРДА – планируемый объем платежного оборота по текущим хозяйственным операциям в предстоящем периоде, руб.;
ОДА – оборачиваемость денежных активов в отчетном периоде.
Расчет показателя может быть осуществлен и по другой формуле:
ДАmin = ДАК + (ПРДА – ФРДА) / ОДА, где
ДАК – остаток денежных активов на конец отчетного периода, руб.;
ФРДА – фактический объем платежного оборота по текущим хозяйственным операциям в отчетном периоде, руб.
Тема 4. Управление издержками и ценами на предприятии.
Расчет порога рентабельности графическим, математическим методами и методом маржинальной прибыли.
Расчет эффекта операционного рычага.
Расчет запаса финансовой прочности.
Расчет порога рентабельности математическим методом и методом маржинальной прибыли.
Зависимость между изменениями объема производства, выручки от реализации продукции, затрат и чистой прибыли исследуется при помощи операционного анализа. Ключевыми элементами операционного анализа являются:
- порог рентабельности;
- операционный рычаг;
- запас финансовой прочности.
Расчет порога рентабельности проводят с целью определения объема производства, при котором обеспечивается покрытие расходов фирмы, то есть определения критического объема выпуска (точки безубыточности). Точка безубыточности – это такой объем реализации, при котором выручка покрывает все издержки фирмы, связанные с производством и реализации продукции. Для ее нахождения можно использовать три метода: графический, расчетный и маржинальной прибыли.
Математически точка равновесия определяется по формуле:
ЦРед* Х = ПЗ + (ПрЗед * Х),
где ЦРед – цена реализации единицы продукции, руб.;
Х – количество единиц продукции, шт;
ПЗ – постоянные затраты, руб;
ПрЗед – переменные затраты на единицу продукции, руб.
Исходя из этого уравнения точку равновесия можно найти путем деления постоянных затрат на разность между ценой реализации и переменными затратами на единицу продукции.
Х = ПЗ / ЦРед – ПрЗед
Анализ критической точки с поправкой на фактор прибыли может быть использован как основа для оценки прибыльности предприятия. В этом случае выручка от реализации равна сумме переменных и постоянных затрат вместе с прибылью.
Другой способ определения критической точки основан на концепции маржинальной прибыли. Маржинальная прибыль – это превышение выручки от реализации над всеми переменными затратами. Критическая точка может быть определена как точка, в которой разница между маржинальной прибылью и постоянными затратами равна нулю, т.е. маржинальная прибыль равна постоянным затратам. Точка равновесия в единицах продукции при маржинальном подходе может быть определена как отношение постоянных затрат к маржинальной прибыли на единицу продукции.
Критический объем реализации в стоимостном выражении рассчитывается как отношение постоянных расходов фирмы к частному от деления валовой маржи на выручку от реализации.