Раздел 4. Эффективность деятельности.

При анализе эффективности деятельности предприятия оцениваются показатели рентабельности и оборачиваемости и даются ответы на следующие вопросы:

1. Получило ли предприятие прибыль или убыток с каждого рубля, вложенного в активы? Какова степень доходности вложений в имущество и эффективность использования активов предприятия?

2. Как изменилась рентабельность активов по прибыли до налогообложения?

3. Из какого уровня оборачиваемости активов предприятия и степени доходности всех операций складывается уровень рентабельности активов? (С высокими затратами на производство продукции или неэффективным управлением оборотным капиталом связаны трудности с реализацией продукции предприятия?)

4. Какова эффективность привлечения инвестиций в предприятие?

5. Есть ли у предприятия возможность достаточно эффективно привлекать и использовать инвестиции?

6. О чем свидетельствует изменение показателя длительности оборота чистого производственного оборотного капитала? Как его значение связано с риском потери финансовой устойчивости и платежеспособности?

Раздел 5. Финансовая устойчивость.

При анализе финансовой устойчивости отражается наличие или отсутствие у предприятия возможности привлечения дополнительных заемных средств, способности погасить текущие обязательства за счет активов разной степени ликвидности и даются ответы на следующие вопросы:

1. О каком запасе прочности свидетельствует значение показателя уровня собственного капитала предприятия?

2. Имеются ли у предприятия возможности для привлечения дополнительных заемных средств без риска потери финансовой устойчивости?

3. За счет каких источников финансируются долгосрочные активы предприятия?

4. Каков уровень платежеспособности предприятия с учетом покрытия обязательств притоком «денежных средств»?

5. Каков уровень резервов предприятия для финансирования своих затрат и прочих издержек?

Раздел 6. Комплексная оценка финансовой привлекательности.

Финансовое заключение.

По результатам анализа финансового состояния предприятия составляется заключение, которое обычно состоит из следующих разделов:

1. Финансовые результаты.

2. Структура активов.

3. Структура пассивов.

4. Эффективность деятельности.

5. Финансовая устойчивость.

6. Комплексная оценка финансовой привлекательности.

Обычно финансовое заключение включает таблицы и комментарии аналитиков по каждой из этих таблиц. По финансовой привлекательности все предприятия на основе комплексной оценки распределяются на 4 группы:

Первая группа: - предприятие имеет высокую рентабельность и финансово устойчиво. Платежеспособность предприятия не вызывает сомнений. Качество финансового и производственного менеджмента высокое. Предприятие имеет высокие шансы для дальнейшего развития.

Вторая группа – предприятие имеет удовлетворительный уровень рентабельности. Его платежеспособность и финансовая устойчивость находятся в целом на приемлемом уровне, хотя отдельные показатели ниже рекомендуемых значений. Однако данное предприятие недостаточно устойчиво к колебаниям рыночного спроса на продукцию и другим факторам финансово-хозяйственной деятельности. Работа с предприятием требует взвешенного подхода.

Третья группа – предприятие финансово не устойчиво, оно имеет низкую рентабельность для поддержания платежеспособности на приемлемом уровне. Как правило, такое предприятие имеет просроченную задолженность. Оно находится на грани потери финансовой устойчивости. Для выведения предприятия из кризиса следует предпринять значительные изменения в его финансово-хозяйственной деятельности инвестиции в предприятие связаны с повышенным риском.

Четвертая группа – предприятие находится в глубоком финансовом кризисе. Размер кредиторской задолженности велик, оно не в состоянии расплатится по своим обязательствам. Финансовая устойчивость предприятия практически полностью утеряна. Значение показателя рентабельности собственного капитала не позволяет надеяться на улучшение. Степень кризиса предприятия столь глубока, что вероятность улучшения даже в случае коренного изменения финансово-хозяйственной деятельности невысока.