83.Інвестиційна політика підприємства.

Інвестиційна політика - це приорітетні напрямки поведінки суб'єктів інвестиційної діяльності, які приймають рішення про вкладання власних, позичкових чи залучених майнових і інтелектуальних цінностей в об'єкти інвестування, тобто інвестор самостійно визначає цілі, напрями, види й обсяги інвестицій, залучає до їх реалізації будь-яких учасників інвестиційної діяльності, уточнює приорітетні напрями залучення інвестицій.

Важливою складовою інвестиційної політики є визначення інвестиційних потреб та вибір джерел фінансування інвестиціної діяльності: власних фінансових ресурсів інвестора (прибуток, амортизаційні відрахування, відшкодування збитків від аварій, стихійного лиха, грошові нагромадження і заощадження громадян,юридичних осіб тощо);

позичкових фінансових коштів інвестора (облігаційні позики, банківські та бюджетні кредити);

залучених фінансових коштів інвестора (кошти, одержані від продажу акцій, пайові та інші внески громадян і юридичних осіб);

бюджетних інвестиційних асигнувань;

безоплатних та благодійних внесків, пожертвувань організацій.

підприємств і громадян.

Також важливими складовими інвестиційної політики є складання графіків повернення довгострокових кредитів, визначення підходів для визначення вартості капіталу, аналіз і оцінка ризику, стимулювання ресурсозбереження, впровадження нових технічних і технологічних досягнень.

84. Управління реальними інвестиціями

Провідну роль в інвестиційній діяльності підприємств відіграють реальні інвестиції. Вони є головною формою реалізації стратегії економічного розвитку підприємства.

За допомогою реальних інвестицій відтворюються на простій і розширеній базі основні засоби виробництва, тобто створюється матеріальний фундамент для підвищення продуктивності живої праці через упровадження комплексної механізації та автоматизації виробництва. Завдяки реальним інвестиціям упроваджуються досконаліші форми суспільної організації виробництва: його спеціалізація, кооперування і комбінування.

Управління інвестиціями включає:

1. Управління інвестиційною діяльністю на державному рівні, що передбачає законодавче регулювання, контроль, стимулювання інвестиційної діяльності.

2. Управління інвестиційною діяльністю окремого суб'єкта господарювання, що передбачає вибір об'єктів інвестування і контроль за процесом інвестування.

3. Управління інвестиційними проектами, що включає планування, організацію розроблення, координацію, контроль тощо. На рівні підприємства управління інвестиційною діяльністю спрямоване на забезпечення реалізації найефективніших напрямів вкладення капіталу.

Початковим етапом управління інвестиціями на рівні підприємства є аналіз інвестиційного клімату країни, що грунтується на вивченні таких прогнозів:

• динаміки валового внутрішнього продукту і обсягів виробництва продукції;

• динаміки розподілу валового внутрішнього продукту (накопичення і споживання);

• розвитку приватизаційних процесів;

• законодавчого регулювання державою інвестиційної діяльності;

• розвитку окремих інвестиційних ринків, особливостей грошового і фондового;

• демографічної ситуації.

Висновки з проведеного аналізу є основою наступного етапу — вибору конкретних напрямів інвестиційної діяльності підприємства відповідно до стратегії його економічного і фінансового розвитку. На цьому етапі підприємство обирає галузеву напрямленість своєї інвестиційної діяльності, визначає інвестиційну привабливість окремих галузей економіки — їх кон'юнктуру, динаміку і перспективи попиту на продукцію цих галузей.

Оцінювання інвестиційної привабливості галузей економіки включає: визначення стадії життєвого циклу галузі; позиції галузі щодо її ділового циклу; прогнозування перспектив розвитку галузі.

Завершуючи оцінювання інвестиційної привабливості галузей, з'ясовують:

• динаміку розвитку галузі в країні і світі;

• умови конкуренції (бар'єри в галузі, відносини між конкурентами, можливість появи товарів-аналогів);

• виробничий потенціал виробників і платоспроможність покупців;

• законодавство з інвестицій.

Це дослідження є основою для висновків про перспективність інвестування коштів у підприємства даної галузі.

Наступним етапом управління реальними інвестиціями є вибір конкретних об'єктів інвестування, який починається з аналізу пропозицій на інвестиційному ринку, відбору окремих інвестиційних проектів і фінансових інструментів, що відповідають основним напрямам інвестиційної діяльності й економічної стратегії підприємства. Усі відібрані об'єкти інвестування аналізуються з позиції їх економічної ефективності.

За результатами цього аналізу проводиться ранжування об'єктів за критерієм їх ефективності — дохідності. Відбираються до реалізації ті об'єкти, які забезпечують найбільшу ефективність.

Наступним етапом процесу управління інвестиціями є визначення ліквідності інвестицій. За кожним об'єктом інвестування спочатку оцінюють ступінь ліквідності інвестицій і перевагу віддають тим із них, які мають необхідний потенційний рівень ліквідності.

Важливим етапом управління інвестиціями є визначення необхідного обсягу інвестиційних ресурсів і пошук джерел їх формування. На цьому етапі прогнозується загальна потреба підприємства в інвестиційних ресурсах, а на її основі визначаються джерела їх формування. У разі нестачі власних фінансових коштів приймається рішення про залучення позичкових коштів.

Завершальний етап управління інвестиціями — управління інвестиційними ризиками. На цьому етапі виявляються ризики, з якими може зіткнутися підприємство в процесі реалізації кожного з об'єктів інвестування, і розробляються заходи щодо мінімізації інвестиційних ризиків.