40. Інструментарії управління грошовими потоками.

Модель упр-ня ГП суб’кта госп-ня є індивід для кожного п-ства, оскільки має враховувати особливості його фін-госп д-сті та специф умови зовн та внут середовища її реалізації. Однак така індивідуальність досягається шляхом викор-ня сукупності заг підходів, прийомів та методів – інструментарію упр-ня ГП.

Фін спроможність п-ства забезпечити дотримання своєчасності викорання власних поточних зобов’язань шляхом форм-ня на основі ГП необх фонду коштів у визн-ний момент часу та із заданою абсолют величиною визн-ся рівнем фін забезпечення (покриття) потреби п-ства у капіталі. Рез-татом такої спроможності п-ства та її к-сним вираженням є рівень його ліквідності і платоспроможності. Звідси випливає, що підтримання належного рівня платоспроможності та ліквідності суб’єкта господарювання досягається шляхом відповідної організації руху ГП у часі та просторі – упр-ня ГП.

41. Модель упр-ня гп та її структура.

Відповідно до принципів орг-ції моделі упр-ня ГП, то вона вкл такі осн ф-ціональні елементи: -форм-ня та прискорення надходження вхідних ГП; концентрація надходження ГК; -контроль за форм-ням вихідних ГП у часі; -прогнозування та планування резерву ліквідності; -формування с-ми моніторингу, упр-ня та контролю резерву ліквідності п-ства; -оптимізація викор-ня тимчасового надлишку ГК у розпорядженні п-ства.

Упр-ня ГП, як і будь-яка свідомо керована д-сть, реалізується відповідно до встановлених менеджером цілей та завдань, адекватна ідентифікація та обґрунтування яких є вихідним етапом форм-ня моделі упр-ня ГП. Так, сукупність цілей, які ставляться перед моделлю упр-ня ГП, вкл в себе як загальні цілі упр-ня фін-сами п-ства, так і специф.: 1)повнота та своєчасність покриття потреби п-ства у капіталі для фін-ня його операц., інвестиц. та фін д-сті; 2) підтримання прийнятого рівня платоспроможності та ліквідності, а також попередження формування чи роз-ку фін-вої кризи; 3)зб-ня вхідних ГП як осн джерела фін-ня п-ства та їх оптимізація у розрізі видів; 4)скорочення циклу обороту ГК; 5)підтримання адекватного балансу між формуванням резерву ліквідності та втраченими альтернативними можливостями; 6)забезпечення ефективності викор-ня ГК п-ства через оптимальний їх розподіл у часі та просторі; 7)скорочення накладних затрат п-ства, пов’язаних із генерув-ням його ГП, насамперед і з надходженням вхідних ГП.

Упр-ня ГП необх розглядати як послідовний процес постановки завдань та їх виконання, який включає реалізацію таких ф-ціональних етапів:

1)планування і прогнозування ГП і складання відповідних внут фін документів – є складовим елементом внутрішньофірмового фін-вого прогнозування та планування на п-стві, шляхом упровадження якого досягається узгодженість величини очікуваного ГП із потребами фін забезпечення окремих госп операцій п-ства в рамках операц, інвестиц та фін його д-сті.

2) імплементація бюджету ГП та планових показників Звіт про рух грошових коштів передбачає здійснення фін-госп д-сті п-ства відповідно до запланованих параметрів. Імплементація як етап упр-ня ГП п-ства нерозривно пов’язана з орг-цією фін контролінгу та коригування прогнозних і планових показників.

2)фін контролінг виконання бюджету ГП та план показників Звіту про рух грош коштів. одним із його завдань є моніторинг виконання планових параметрів фін-госп д-сті п-ства та дотримання цільових значень реалізується з метою досягнення цілей та виконання відповідних завдань.

4) здійснення коригування планових величин відповідно до зміни зовн та внут умов реалізації плану. Воно може передбачати як зміну величини прогнозного чи планового показника, так і здійснення додаткових заходів з метою досягнення цільового значення фін показника. Коригування може здійснюватися у таких формах: 1) перегляд цільових показників форм-ня ГП п-ства; 2)відстрочення форм-ня вихідних ГП; 3)інкасація відстрочених вхідних ГП. Слід зазначити, що особливості реалізації наведеної послідовності упр-ня ГП п-ства будуть залежати від локалізації сукупності ГП за видами д-сті такого п-ства – операц, інвестиц та фін.

42. Упр-ня операц ГП та його особливості

Упр-ня ГП від операц д-сті х-ся певними особливостями. Серед них можна виокремити такі: *ОГП форм-ся в рез-ті взаємодії вел к-сті вхідних та вихідних ГП, що визначає складу стр-ру інформаційно-методологічної підтримки упр-ських фін рішень; *ОГП є осн джерелом покриття потреби п-ства у капіталі; *упр-ня ОГП х-ся необхідністю глибокої деталізації інформаційної бази упр-ського фін обліку та орієнтацією, переважно, на короткострокову перспективу.

Упр-ня ОГП базується на викор-ні касових розривів, що форм-ся в наслідок розбіжності у строках генерування вихідних ГП та вхідних ГП. Упр-ня ОГП п-ства на осн касового розриву передбачає здійснення сукупності заходів щодо контролю за кожним із складових такого розриву. Такий контроль окремих ГП від ОД п-ства з метою форм-ня позитивних передумов стабільності осн-ї д-сті п-ства, а також прийнятого рівня ліквідності активів такого п-ства та його платоспроможності.

43. Упр-ня інвестиційними та фін ГП та їх особливості

Вивчення упр-ня інвестиц ГП свідчить про необхдінсть урахування особливостей інвестиційної д-сті п-ства та ГП, що генеруються при цьому. Серед них можна виділити такі: *взаємозалежність з ОГП та ФГП – розгляд та проектування будь-якого інвестиц проекту неможливі без з’ясування його впливу на операційну д-сть та джерел залучення капіталу; *довгостр х-р прийняття упр-ських фін рішень у рамках інвестиц д-сті – строк вкладення ГК у необоротні активи у будь-якому випадку більший за тривалість одного фін циклу; *значний рівень невизначеності щодо очікуваних ГП від реалізації інвестиц проекту, що потребує врахування сукупності ризиків, зокрема, шляхом проведення дисконтування майб ГП; *реалізація інвестиц проекту переважно трансформацію у довгостроковій перспективі інвестиц вихідних ГП в очікуваний операц ГП п-ства, при цьому покриття вихідних ГП здійсн-ся за рах вхідних ГП від операц та фін д-сті; *упр-ня ГП за окремими напрямками інвестиц д-сті потребує викор-ня різних підходів до оцінки ГП та їх планування, що визн-ся їх суттєвими відмінностями.

На відміну від інвестиц ГП, упр-ня ФГП пов’язано з такими особливостями, що проявляються у співвідношенні завдань фін-вої д-сті з потребами операц і інвестиційної: 1)вхідні фін потоки п-ства є коригуючи механізмом для балансування Free Cash Flow; 2)прийняття упр-ських фін рішень, унаслідок виконання яких форм-ся склад та стр-ра вхідних ГП п-ства від фін д-сті, залежить переважно від таких факторів: *політики п-ства щодо стр-ри капіталу; *специфіки джерела форм-ня дефіциту ГК: мобілізація короткостр позич капіталу для покриття вихідних ГП від операц д-сті та мобілізація довгостр позич або вл капіталу для покриття ГП по інвестиц д-сті; *тимчасове підтримання резерву ліквідності п-ства з рахунок короткостр зобов’язань; 3)абсолютна величина вихідних ГП визн-ся рівнем вхідних ГП за минулі періоди та, частково, дивідендною політикою п-ства; 4)покриття вихідних ГП п-ства має здійснюватися в осн за рах ОГП і лише в окремих випадках – за рах фін д-сті п-ства.