4.6. Умови, якізабезпечуютьвиконання контракту.

До них можнавiднести:

1. умова, яка мiстить оговорку про те, щожоднаiзсторiн не має права передатисвої права по контракту третiйсторонi без письмовоїзгодиiншоїсторони.

2. умова про те, щопiслязаключення контракту вся попередня переписка та переговори по контракту втрачають свою силу.

3. умови, якiвизначають порядок йогозмiничианулювання.

4. умови, якiмiстятьгарантiї, достатнi для захистуiнтересiвконтрагентiв на випадокпорушення умов договору однiєюiзсторiн. Звичайно вони мiстятьвизначеннярiзного роду санкцiй у виглядiпенi, неустойок, штрафiв. Найбiльшпоширеним видом санкцiй є неустойка - конвенцiйний штраф за запiзнення в поставцi товару

1. Поняття та види зовнішньоторгових ризиків.

Під зовнішньоторговим ризикомрозуміють ризик непередбачених змiн в майбутнiх готiвкових надходженнях фiрми в iноземних валютах, якi є результатом її міжнародної діяльності. Такi ризики є найважливiшими для фiрми, так як майбутнi готiвковi надходження є базою для  їх процвітання

В залежності від природи та умов виникнення зовнішньоторгові ризики можна поділити на три групи:

1. Валютно-фінансові ризики, які включають ризик браку фінансування, ризик затримки платежу, валютний ризик та ризик зміни ціни.

2. Ризики, пов’язані з порушенням умов зовнішньоторгового договору. Вони включають ризик поставки товарів не відповідної кількості та якості, ризик порушення базових умов поставки.

3. Ризики нездоланної сили, які включають політичні ризики та форс-мажорні ризики.

Розглянемо причини та наслiдки виникнення, а також методи уникнення кожного з цих ризикiв.

2. Валютно-фінансові ризики. Умови їх виникнення. Заходи по уникненню.

Валютно-фінансові ризики, які включають ризик браку фінансування, ризик затримки платежу, валютний ризик та ризик зміни ціни.

Ризик затримки платежу - це ризик для експортера того, що зарубiжний клiєнт затримує оплату, тобто порушує терміни оплати товару, збільшуючи ймовірність ризику неоплати.

Вiн може:

1. вiдмовитися прийняти товари, вiдвантаженi йому, вiдмовитись акцептувати перевiдний вексель i т.п.

2. прийняти товари у своє володiння i потiм вiдмовитися заплатити за них пiзнiше.

1. вiдмiнити контракт до того, як товари будуть вiдвантаженi iз країни експортера.

МЕТОДИ УНИКНЕННЯ РИЗИКУ ЗАТРИМКИ (НЕ) ПЛАТЕЖУ:

• страхування експортних кредитiв;

• документарний акредитив;

• документарне iнкасо;

• заключення спеціальних угод з банком;

• використання певних методів платежу та розрахунку;

• розробка системи штрафних санкцій, пені та неустойок чи введення в умови контракту умов, які дають додаткові гарантії оплати поставленого товару.

Страхування експортних кредитiв. Маючи страхове забезпечення, експортери рiшуче входять у всi сектори ринку, котрi характеризуються пiдвищеним ризиком. З другого боку, експортери, маючи конверт страхових товариств, отримують бiльше можливостей для отримання кредитiв.

Документарний акредитив.Документарний акредитив - це метод платежу в мiжнароднiй торгiвлi, який є цiлком безпечним для експортера, при умовi, що вiн буде дотримуватись деяких строкiв та умов.

Визначимо переваги для експортера та переваги i недолiки акредитиву для iмпортера:

Документарне iнкасо

Послуга по iнкасуванню, що пропонується банком, представляє собою засiб, завдяки якому експортер в однiй країнi може отримати платiж в iншiй країнi.

 Переваги iнкасування для експортера:

 а) представляючий банк може мати великий вплив на покупця, а це дає бiльшу гарантiю в отриманнi платежу;

 б) експортер може мати можливiсть отримати негайне фiнансування, використовуючи перевiдний вексель, шляхом його облiку або отримавши банкiвський аванс пiд забезпечення у вигляді цього векселя;

 в) iнкасування дешевше, нiж акредитив;

 г) при документарному iнкасо експортер може контролювати товар, поки покупець не  акцептує вексель Д/П;

д) перевiдний вексель пiсля акцепту i простий вексель пiсля випуску i доставки є обов'язковими для трассата.

 Переваги для iмпортера:

а) при чистому iнкасо покупець може отримати товари до того, як вiн за них заплатить;

б) при документарному інкасо товари перед вiдвантаженням мають бути перевiренi незацiкавленою особою, тому перед акцептом або оплатою векселя в інкасуванні повинен бути вказаний сертифiкат перевiрки третьої сторони

 Недолiки інкасування для експортера:

 а) покупець може вiдмовитись оплатити або акцептувати вексель, тодi продавець вимушений або вiдмовитись вiд партiї, або складувати товари, або вiдправити їх назад;

 б) пересилка документiв є тривалою i експортер може довго очiкувати платiж.

 в) при виникненнi затримок i труднощiв (наприклад, при складуваннi товарiв в порту призначення, поки покупець прийме доставку) витрати несе експортер;

 Недолiк iнкасування для iмпортера:

- проти iмпортера можуть початись юридичнi дiї у випадку вiдмови вiд акцептованого векселя (незалежно вiд стану товарiв), а це може серйозно зашкодити його фiнансовiй репутацiї.

 Заключення спеціальних угод з банком дозволяє останньому від імені клієнта слідкувати за своєчасністю здійснення платежів та розрахунків і у випадку їх затримки вимагати від боржника оплати поставленого товару чи надання інших пільг клієнтові.

Використання певних методів платежу та розрахунку дозволяє значно знизити ризик неоплати чи затримки платежу. Зокрема: крім перелічених вище, авансовий платіж, оплата після відвантаження чи розрахунки чеками, акцептованими векселями і т.п.

=======

 РИЗИК БРАКУ ФIНАНСУВАННЯ

Експортер може мати труднощi, пов’язанi з нестачею готiвки, якщо вiн захоче розширити свою зарубiжну торгiвлю, вiн буде зобов’язаний представити тривалий кредит покупцевi. Перiод часу мiж витратами i грошовими надходженнями в мiжнароднiй торгiвлi довший, нiж у внутрiшнiй, тому експортеровi буде потрiбне додаткове фiнансування для покриття своїх потреб в оборотному капiталi. Аналогічна проблема може виникати і для імпортера у випадку браку коштів для придбання потрібного товару.

Ризик неплатiжездатностi iноземних дебiторiв в мiжнароднiй практицi може також виникати в результатi:

1. - Юридично пiдтверджену неплатiжеспроможнiсть, коли: оголощено банкрутство дебiтора або вiдмовлено в оголошеннi банкрутства через вiдсутнiсть у нього майна;

2. - Фактичну неплатоспроможнiсть дебiтора,коли судовий позов до боржника безсенсовний з причин вiдсутностi у нього майна i коштiв.

3. - Припущальну, котра полягає в ухиленнi боржника вiд оплати. Боржник лише створює видимiсть платоспроможностi, але уже перевищив передбачений договором термiн каренцiї, котрий може тривати вiд 6 до 12 мiсяцiв.

Спецiалiсти вiдмiчають такi причини обвального банкрутства пiдприємцiв i настання неплатоспроможностi:

• невигiдна конюктурна ситуацiя: усi фази економiчного спаду починаються з реформ валют, що сприяє зростанню неплатiжеспроможностi;

• брак власних обiгових коштiв;

• спадаюча процентна ставка;

• помилки в управлiннi, що пояснюється складнiстю сучасного менеджменту;

• зростаюча внутрiгалузева i мiжгалузева конкуренцiя конкуренцiя, стагнацiя потреб, споживання i зменшення доходiв споживачiв.

Причини настання неплатоспроможностi клiєнта можуть бути торгового i неторгового характеру. У звязку з цим, загальний ризик неплатiжеспроможностi розглядається як синтез торгових i неторгових ризикiв. Сферу неторгових ризикiв складають: ризики полiтичнi; ризики природничi (катастрофи); ризики економiчнi. Причини виникнення полiтичних ризикiв неплатiжеспроможностi: вiйни, повстання, революцiї; страйки, розрухи, конфiскацiя, нацiоналiзацiя, перейняття права власностi; До виникнення економiчних ризикiв спричиняютья також непередбаченi пiдвищення цiн, волокита з погашенням кредиту, а також знецiнення валюти i коливання їх курсiв.

===============

МЕТОДИ ФIНАНСУВАННЯ ЕКСПОРТУ\IМПОРТУ

Може бути:

- короткостроковим;

- середньостроковим;

- довгостроковим.

1. Короткострокове (оборотний капiтал)

а)традицiйнi методи банкiвського фiнансування:

- незабезпечений стерлiнговий овердрафт

- незабезпечений овердрафт у iноземнiй валютi

- аванси пiд iнкасо

- облiк та покупка векселiв\чекiв банком

- послуга по документарному акредитиву

б)нетрадицiйнi методи банкiвського фiнансування:

- експортний факторинг

- експортнi торгівцi\доми

- фінансування через конфiрмацiйнi доми

2. Середньострокове

а) - фiнансування кредиту постачальнику, гарантоване урядом

- позика у фунтах стерлiнгiв

- позика у валютi

б) - форфейтинг

- лізинг чи покупка в розстрочку

- мiжнароднi кредитнi союзи

- зустрiчна торгівля

3. Довгострокове

а) - випуски єврооблiгацiй

- фiнансування кредиту покупцю, гарантоване урядом

б) - випуск акцiй.

Овердрафт.

Овердрафт - короткотермiновий кредит, до 10 днiв, який надається банком надiйному клiєнтовi понад залишок на поточному рахунку в межах ранiше обумовленої суми. Але, якщо експортер вже досягнув лiмiту овердрафту i бiльше не має забезпечення, щоб запропонувати пiд позику, то банк може вiдмовити йому у фiнансуваннi.

Аванси пiд забезпечення у виглядi торгових векселiв.

Наприклад, тримач страхового полiсу може попросити свiй банк представити аванс пiд забезпечення у виглядi перевiдного векселя, акцептованого зарубiжним покупцем (або просто векселя покупця).

Аванс пiд інкасо.

Коли експортер просить банк провести інкасо вiд його iменi, то банк може надати йому аванс пiд інкасо, тобто пiд забезпечення у формi самого неакцептованого векселя або чеку в нацiональнiй валютi.

Облiк або покупка векселів/ чеків банком.

Облiк може визначатися як:

- надання фiнансування експортерам за чеки, виписанi iноземними покупцями i пiдлягаючими оплатi за кордоном;

- покупка зовнiшнього інкасо, тобто покупка векселiв, виписаних експортером на покупця за кордоном i пiдлягаючих оплатi за кордоном.

Векселi будуть переданi банку, який потiм повинен:

а) заплатити експортеровi по цих векселях, тобто купити їх у експортера;

б) переслати векселi для iнкасування на свою користь.

Позики на Євроринку.

Євровалюта - це депозити у вiльноконвертованiй валютi даної країни, помiщенi в банку за межами цiєї країни. Позики у євровалютi здiйснюють банки, в яких знаходяться євровалютнi депозити.

Iснує 4 типи позик у євровалютi:

а) позика з фiксованою процентною ставкою  .може надаватись на строк до двох рокiв, але частiше на короткий час.

б) ролловернi кредити - ними є бiльшiсть позик в євровалютi. Це є позики, що надаються клiєнтовi на певний строк (можливо на 5 рокiв), але процентна ставка при цьому пiдлягає перегляду через кожнi 3-6 мiсяцiв.

 в) резервнi кредити - послуги по овердрафту в євровалютi, що надаються банками клiєнтам.

 г) синдикативнi кредити або позики - це крупнi позики у євровалютi, якi збираються для конкретного клiєнта синдикатом банкiв i даються, звичайно, на довший строк, нiж iншi позики в євровалютi.

Документарний акредитив.

Крiм функцiї методу платежу документарний акредитив виконує функцiю методу фiнансування для експортер та iмпортера шляхом акцепту або облiку перевiдного векселя. Оскiльки експортер не повинен розраховуватись з банком-емiтентом негайно, то таке фiнансування, надане експортеровi, є також кредитом для покупця, так як банки перекривають "часовий зазор"  мiж платежем експортеровi i оплатою зi сторони покупця.

Акцептнi кредитнi лiнiї.

Торговий вiддiл банку, акцептний дiм або iноземний банк можуть запропонувати експортеровi або iмпортеровi акцептну кредитну лiнiю як засiб надання фiнансування. Акцептна кредитна лiнiя - це угода про те, що банк згоден акцептувати векселi, виписанi на нього його клiєнтом, пiд забезпечення у формi торгового векселя. Строк оплати торгового векселя повинен бути ранiшим, або, по меншiй мiрi, спiвпадати зi строком погашення векселя, акцептованого банком.

Експортний факторинг.

Експортний факторинг - це послуга, яка дає можливiсть проводити експортну торгiвлю на умовах вiдкритого кредиту з повним покриттям кредитного та валютного ризикiв. Основною його метою є викуп боргових зобов'язань i при цьому продавцевi виплачується 75%  їх вартостi, а решту суми продавець отримує пiсля погашення боргу покупцем.

Бiльшiсть факторингових компанiй пропонує три основнi види послуг:

а) послуги по бухгалтерському облiку, перевiрцi кредиту та iнкасуванню боргiв;

б) страхування кредиту вiд "поганих" (безнадiйних) боргiв, для "одобрених" богiв;

в) термiнове надання грошей пiд рахунок-фактуру, аж до 75-85 проц. вiд номiнальної вартостi рахунку-фактури, у зв’язку iз страхуванням кредиту та з гарантiєю виплати залишку на протязi узгодженого перiоду часу. Аванси можуть бути у вітчизняній чи iноземнiй валютах.

Послуги по бухгалтерському облiку.

Факторингова компанiя, по сутi, стає бухгалтерським вiддiлом експортера. Вона обробляє копії всiх рахункiв-фактур, якi вiдправляються iноземним клiєнтам, веде повний комплект торгових книг для кожного замовника та слiдкує за борговими платежами. Замовник має лише одного торгового дебiтора - факторингову компанiю, яка платить своєчасно та регулярно. Факторингова компанiя дає розпорядження про iнкасування платежiв, проводить у своїй країнi юридичнi операцiї проти неплатежу. Комiсiйнi за цю послугу складають вiд 1 до 2,25 чи навiть

Страхування кредиту. Гарантiя вiд "поганих" боргів по боргах "одобрених" факторинговою компанiєю. Бiльшiсть факторингових компанiй надає цю послугу, якщо клiєнт вимагає її. Страхування може бути надаватись лише до певного лiмiту для конкретного iноземного покупця.

Фiнансування. Коли факторингова компанiя отримує пачку рахунок-фактур вiд свого замовника, вона термiново виплачує долю (75-85 проц.) вiд їх вартостi готiвкою, знiмаючи процентну ставку, небагато перевищуючу (як правило, вiд 1,5 до 3 проц.) ставку клірингових банкiв за запропоноване фiнансування.

Переваги експортного факторингу.

- уникнути втрат по "поганим" боргам для боргiв, прийнятих факторинговою компанiєю;

- не витрачати кошти на послуги агентств по кредитам, звiти про кредити i т.п.;

- зменшити витрати на заробiтну плату, оскiльки ведення бухгалтерських книг i т.п. здiйснюється факторинговою компанiєю;

- уникнути витрат на утримання бухгалтерського вiддiлу замовника (наприклад, конторськi витрати);

Перепони для розвитку факторингу полягають у слiдуючому:

а) у експортерiв можуть виникнути сумнiви, що втручання факторингової компанiї погано вплине на вiдносини мiж експортером та його клiєнтами та на думку погано інформованих клiєнтiв про фiнансову стабiльнiсть компанiї.

б) iснує "конкуренцiя" зi сторони банкiв, якi надають бiльш традицiйнi методи фiнансування експорту.

Облiк рахунок-фактур.

Облiк рахунок-фактур аналогiчний факторингу за виключенням того, що:

 - використовується лише послуга по інкасуванню;

 - здiйснюється покупка боргiв на разовiй основi, а не всього товарообороту, як при факторингу.

Форфейтинг.

Форфейтинг - метод забезпечення середньострокового фiнансування експорту. Форфейтинг представляє собою операцiю облiку(покупки) середньострокових тратт або векселiв.

2. Форфейтинг здiйснюється слiдуючим чином:

а) експортер товарiв виробничого призначення находить зарубiжного покупця, який хоче отримати середньостроковий кредит для фiнансування цiєї покупки.

б) покупець повинен або:

- оформити серiю простих векселiв;

- акцептувати серiю тратт з кiнцевою датою погашення приблизно через 5 рокiв.

в) якщо покупець має добру кредитоспроможнiсть, то експортер може не настоювати, щоб перевіднi векселі (чи тратти) були гарантованi.

г) у той же час експортер повинен найти банк, який погодився би бути форфейтером.

д) форфейтинг являє собою операцiю облiку (покупки) середньострокових простих тратт чи векселiв.

е) експортер вiдправить товари та отримає простi векселі з авалем чи акцептованi векселі.

Завдяки цим угодам:

- банк, який здiйснює форфейтинг, втрачає право регресу до експортеру;

- покупець отримує кредит до 5 рокiв;

- експортер термiново отримує кошти вiд облiку простих чи перевiдних векселiв;

- форфейтер отримує вiдшкодування по мiрi погашення простих чи перевiдних векселiв.

 Лізинг.

Лізингові операцiї  дозволяють покупцевi використовувати актив, не сплативши його, а продавцевi - негайно отримати платiж, оскiльки лізингове фiнансування надається лізинговою компанiєю. Цим фiнансовий лізинг i вигiдний для постачальника.

При такiй домовленостi може використовуватися фiнансовий лізинг (на противагу до оперативного), коли орендодавач (лізингова компанiя) старається вiдшкодувати повнi капiталовкладення у активи разом з задовiльним прибутком вiд єдиного орендатора.

Особливiстю фiнансової лізингової угоди є те, що одна компанiя (орендатор) на певний перiод отримує у своє користування актив, тодi як юридичне право власностi на цей актив залишається у орендодавача.