1 Вопрос
Сущность дивидендов не однозначна. Выплата дивидендов акционерам означает:
Доход акционеров по акциям
Оплата тем, кто оказывает доверие данному акционерному обществу
Передача акционерам того, что им принадлежит юридически, т.е. части прибыли
Снижение риска уменьшения рыночной цены акции, а также возможности начала их распродажи, как формы протеста акционеров
Сигнал о положении дел в акционерном обществе
Доля прибыли, приходящаяся на 1 акцию
Вознаграждение инвестору за риск, которому он подвергается, вкладывая деньги в данные акции
В определенный период времени один из источников совокупного богатства или материального благополучия акционеров
В определенный период времени распределяемый м/у акционерами остаток чистой прибыли после удовлетворения в ней других потребностей акционерного общества.
Один из главных ориентиров инвестора при решении вопроса при покупке тех или иных акций
Возможность оценить качество управления акционерным обществом в зависимости от того на сколько стабильно оно выплачивает постоянную сумму дивидендов, что означает стабильность финансового состояния и качества управления
Результат коллективного решения акционеров на общем собрании акционерного общества
Дивиденд – доход акционера на 1 акцию за конкретный период времени, определенный с учетом дивидендной политики акционерного общества, его стратегических целей и задач и установленный Собранием акционеров и Советом директоров.
Дивидендная политика является составной частью финансов.и инвестиционной политики, оказывает влияние на общую стратегию акционерного общества, в значительной степени зависит от финансового состояния и финансовых результатов деятельности акционерного общества, инвестиционных планов, а также от состава акционеров.
Дивидендная политика – составная часть политики управления прибылью акционерного общества и ее распределения. Представляет собой определенное поведение акционерного общества при распределении прибыли в отношении выплаты дивидендов в рамках решения своих стратегических целей. Под дивидендной политикой можно понимать механизм формирования доли прибыли, выплачиваемой собственником в соответствии с долей их вклада в капитал предприятия. При этом важно всегда помнить, что большая часть предприятий основным источником финансирования своей деятельности считает реинвестированную прибыль, поэтому выплаты дивидендов влияет на размер привлекаемых источников капитала. Реинвестирование прибыли одна из распространенных и наиболее дешевых форм финансирования инвестиционных программ.
….
…не обогащение за счет роста прибыли. Большинство акционеров лишено реальной власти в акционерном обществе, следовательно, им безразлично развитие общества и его экономический рост (обострение ситуации зависит от географии акционеров). Главным видом протеста мелких акционеров является продажа акций, что приводит к падению курса акций. Выплата дивидендов- не только вознаграждение акционеров, но и возможность оценить качество управления. Некоторые финансовые учреждения (пенсионные фонды, инвестиционные компании, компенсационные фонды, эндаумент-целевой капитал) рассматривают дивиденд как доход, который можно расходовать а прирост стоимости акций, это дополнение к базовой стоимости, которую расходовать нельзя.
Не менее убедительные аргументы у сторонников использования прибыли на развитие производства и невыплату дивидендов.
Акционеры в принципе ничего не теряют не получая дивиденды, т.к. эти деньги к ним поступают в виде увеличенной стоимости их акции. Прибыль, направляемая на развитие производства значительно дешевый источник самофинансирования. При использовании прибыли в целях самофинансирования старые акционеры сохраняют контрольный пакет акций, а каждый акционер свою долю, т.к. в этом случае количество акций не увеличиваются, т.е. не проводится допэмиссия ц.б.
При выплате дивидендов и при недостаточности свободных средств у акционерного общества в перспективе может возникнуть отрицательная ситуация, влияющая на уменьшение прибыли. Дивиденды являются сигналом рынка не всегда на практике, а в основном при сокращении их размера (западный опыт).
Если фирма платит большие дивиденды в течении длительного периода времени(в течении нескольких лет), для привлечения инвестиций она вынуждена выпускать значительное количество дополнительных акций, что не всегда является положительным.
При использовании в обороте акционерного общества кредитов и займов, отдельные кредиторы требуют в договоре, чтобы в период использования кредита и займа, дивиденды не выплачивались.