- •Финансовый рынок, структура финансового рынка.
- •2.Денежный рынок и рынок капитала.
- •3.Первичный фондовый рынок.
- •4.Вторичный фондовый рынок (понятие, особенности, участники)
- •5.Фондовая биржа (понятие, функции).
- •6.Фондовые посредники
- •7.Виды бирж
- •9. Внебиржевой рынок
- •10. Ценная бумага является необходимым атрибутом современной рыночной экономики.
- •Вопрос 11 Классификация ценных бумаг (денежные и инвестиционные, долговые и долевые, именные, на предъявителя и ордерные, основные и вспомогательные, коммерческие и фондовые и т.Д.).
- •Вопрос 12 Инфраструктура рынка ценных бумаг.
- •Вопрос 13 Депозитарная деятельность финансовых институтов.
- •Вопрос 15 Процесс эмиссии ценных бумаг: понятие, формы (документарная, бездокументарная).
- •Вопрос 17 Первичная и вторичная эмиссия ценных бумаг.
- •18. Регистрация выпуска ценных бумаг.
- •19 Общие требования к содержанию проспекта ценных бумаг
- •20. Размещение ценных бумаг через посредников.
- •Традиционный андеррайтинг и резервная регистрация.
- •22. Привилегированная подписка и преимущественное право на приобретение ценных бумаг.
- •23. Эмиссионная деятельность банков.
- •24.Обращение ценных бумаг
- •25. Акция: понятие, характеристики, виды.
- •26. Доля привилегированных акций в уставном капитале ао.
- •27. Реквизиты акций.
- •28. Цена акций (номинальная, рыночная (курсовая) и балансовая стоимости, расчетная курсовая стоимость).
- •29. Капитализация дохода: понятие.
- •30. Доходность акций и прирост капитала.
- •Доход на акцию.
- •32 Отношение цены акции к доходу на акцию (р/е).
- •33. Бета-коэффициент: понятие, значения и их характеристики
- •34. Индекс цен на акции
- •35 Математические способы составления индексов (среднеарифметический, средневзвешенный, среднегеометрический).
- •37.Качество акций (ликвидность).
- •38. Облигации: понятие и классификация.
- •39. Виды цен облигации (грязная и чистая цена, курс облигации).
- •40.Доход по облигациям (купон; купонная, текущая и полная доходность)
- •41.Связь банковских процентных ставок и цены облигации
- •42. Рейтинг облигаций
- •43.Государственные облигации (гко, казначейские облигации, государственные валютные облигационные займы).
- •44. Конвертируемость акций и облигаций.
- •45. Облигационная стоимость (понятие и способ расчета).
- •46. Конверсионная стоимость облигаций
- •47. Варрант (варрант на акцию и варрант как свидетельство товарного склада).
- •48. Коносамент (понятие, назначение, виды).
- •49. Опцион (понятие, назначение, виды).
- •50. Вексель (понятие, назначение, виды).
- •51 Фьючерсы, фьючерсный контракт.
- •52. Биржевая сделка (понятие).
- •53. Организация биржевого процесса на фондовой бирже
- •54. Классификация биржевых сделок
- •55.Виды заявок на совершение биржевых сделок (покупка, продажа)
- •56. Приказы брокеру на совершение сделок
- •57 Процедура листинга и делистинга.
- •61. Типы инвесторов и типы портфелей: взаимосвязь.
- •62. Портфель денежного рынка и портфель краткосрочных фондов.
- •63. Управление портфелем ценных бумаг.
- •65. Пассивный способ управления портфелем.
- •66. Оценка эффективности фондового портфеля.
- •67.Ожидаемая, возможная и средняя доходность фондового портфеля.
- •68.Риски и доходность финансовых инвестиций: взаимосвязь.
- •69.Виды рисков при инвестировании в ценные бумаги.
- •70.Несистемные риски эмитентов и инвесторов
70.Несистемные риски эмитентов и инвесторов
Несистемные риски представляют собой такие риски, воздействию которых могут подвергнуться лишь отдельные ценные бумаги или небольшие их совокупности. Эти риски называют также "риск отдельных ценных бумаг" или "уникальный риск", поскольку такие риски, как правило, бывают, присущи ценным бумагам только конкретной компании или, более того, только конкретным финансовым инструментам. Для иллюстрации можно назвать такие риски, относящиеся к категории несистемных:
риск потери ликвидности (liquidity risk) - спрос на те или иные ценные бумаги может подвергаться значительным изменениям, в том числе пропадать на продолжительные периоды времени;
предпринимательский риск (business risk) - цена ценных бумаг (в частности, акций) любой компании зависит от того, насколько успешно компания работает в выбранном ею направлении;
финансовый риск (financial risk) - цена акций компании может колебаться в зависимости от проводимой ее руководством финансовой политики. Так, например, степень финансового риска увеличивается, если в финансировании деятельности компании ее руководство большое значение придает выпуску корпоративных долговых обязательств;
риск невыполнения обязательств (default risk) - эмитент, в силу различных причин (например, банкротство), может оказаться не в состоянии выполнить в срок или вообще выполнить свои обязательства перед держателями его ценных бумаг.
Для минимизации несистемных рисков используется такой метод, как диверсификация, для применения которого необходимо составление инвестиционного портфеля. Создавая инвестиционный портфель, инвестор составляет набор из нескольких финансовых инструментов, выпущенных различными эмитентами, а значит, подвергающихся неодинаковым несистемным рискам. Таким образом, инвестор стремится диверсифицировать инвестиционные риски, то есть избежать одновременного изменения доходности каждого инструмента в одном и том же направлении. При этом чем меньше бумаг в инвестиционном портфеле, тем выше уровень риска. Метод диверсификации в отношении минимизации несистемных рисков проявил себя как весьма эффективный при условии составления достаточно большого инвестиционного портфеля.
Пределом для диверсификации служит уровень рисков, присущих данному финансовому рынку в целом, то есть рисков, получивших в теории название системных