4. Современный монетаризм и его практические рекомендации.

Непосредственным предшественником теории монетаризма можно считать И.Фишера (1867-1947 гг.), американского экономиста и статистика, одного из создателей и первого президента Международного эконометрического общества. Фишер получил известность благодаря своим работам по вопросам денежного обращения, экономико-математическому анализу и теории индексов.

Будучи сторонником количественной теории денег, Фишер предложил уравнение обмена:

MV = PQ, где

Q - годовой реальный продукт;

V - скорость обращения денежной единицы;

P - цены;

M - денежная масса, необходимая для размещения созданного в

течение года реального продукта.

Денежная масса обычно значительно меньше валового продукта, т.к. скорость обращения составляет несколько оборотов в год. В начале века экономисты считали М как сумму золотых монет и банкнот, современная банковская практика усложнила подсчет денежной массы.

И.Фишер не только предложил уравнение обмена, но и разработал теорию инвестиционных решений, широко использующуюся в современной банковской практике.

В макроэкономической политике Фишер придерживался той точки зрения, что регулирование количества денег в обращении может позволить избежать колебания рыночной конъюнктуры и, как следствие, кризисов.

Большую роль в постановке ключевых вопросов денежной сферы сыграл американский экономист К.Уорбертон, долгое время работавший в Федеральной корпорации по страхованию депозитов США. В 40-50-х годах он выступил с теорией “денежных неравновесий”, которая связывала циклическое развитие конъюнктуры с денежными “шоками”, дисбалансом спроса и предложения в денежной сфере. Уорбертон попытался подкрепить теорию денежных неравновесий статистическими данными и посвятил этой теме ряд работ. В 1946 г. он сформулировал одно из главных положений монетаристов, гласящее, что нехватка денег - это главная причина возникновения экономических депрессий.

Однако в 30-40 годы, период расцвета кейнсианства, количественная теория денег находилась в глубоком забвении, так как считалась потерпевшей фиаско.

Начальный этап развития современного монетаризма приходится на 50-60 годы, в это время теория монетаристов стала более гибкой, перестроена ее структура и система доказательств, изменился аналитический аппарат.

Главная фигура современного монетаризма - американский экономист Милтон Фридмен (р. 1912 г.), признанный глава чикагской школы.

Фридмен защищал идеи свободного рынка, когда они были чрезвычайно непопулярны и большинство западных экономистов разделяло кейнсианские идеи. В начале 60-х годов Фридмен стал довольно популярным в Америке благодаря известной телепередаче “Свобода выбора”, где он был ведущим.

Главные идеи чикагской школы впервые были изложены в сборнике “Исследования в области количественной теории денег” под редакцией Фридмена. В 1963 г. вышла работа Фридмена совместно со Шварц “Денежная история Соединенных Штатов”, в которой циклические колебания рыночной экономике связываются с изменением количества денег в обращении. В работе Фридмена и Шварц все наиболее значительные спады производства в Соединенных Штатах за почти столетний период трактуются как результат предшествующих сокращений количества денег в обращении из-за недальновидной политики Федеральной резервной системы.

Выявленные при анализе статистических рядов несовпадения в динамике валового национального продукта, принятого за показатель уровня производства, и денежной массы в обращении, авторы объясняют не причинной зависимостью между ними, а наличием длительных и непредсказуемых лагов (задержек) между изменением количества денег в обращении и последующими колебаниями валового национального продукта.

Итак, стержнем монетаристской доктрины является фраза “деньги имеют значение”. В эту фразу вкладывается особый смысл, так как все экономисты рассматривают деньги как значимый экономический фактор. С точки зрения представителей монетаристской школы, это выражение скорее звучит следующим образом: “Только деньги имеют значение”.

Развивая уравнение обмена Фишера, современные монетаристы вводят понятие функции спроса на кассовые остатки (желаемого населением денежного запаса). Спрос на деньги рассматривается как стабильный и хорошо предсказуемый показатель. В кейнсианской модели, как уже указывалось, спрос на деньги носит неустойчивый характер в силу существования предпочтений ликвидности.

На основе стабильной функции спроса на деньги выдвигается теория восстановления нарушенного экономического равновесия. Так, увеличение количества денег в обращении приводит к нарушению сложившихся пропорций, хозяйственные агенты начинают тратить деньги, восстанавливая утраченное равновесие. Это влечет за собой рост спроса и цен на товарных рынках. В результате обесценения денег экономика приходит к новому состоянию равновесия.

Итак, согласно мнению монетаристов, увеличение денежной массы влияет только на рост цен. Реальное же производство в длительной перспективе определяется наличными технологиями и предложением ресурсов. Деньги выполняют главную функцию - быть всеобщим эквивалентом, мерилом товаров.

С точки зрения монетаристов деньги экзогенны (внешние факторы) в экономике и поэтому не могут повлиять на рост производства и занятости. Искусственное управление количеством денег в экономике приводит лишь к росту инфляции - таково суждение монетаристов в отношении кейнсианской политики.

Признание нейтральности денег по отношению к реальному производству органически вписывается в неолиберальную концепцию о рынке как информационной системе. Для того, чтобы система функционировала, она должна пользоваться стабильной денежной единицей. Инфляция подрывает информационную сущность рынка, так как она в разной степени затрагивает различные секторы национального хозяйства. Отрасли и предприятия, которые были бы нерентабельны в условиях свободного рынка, успешно выживают используя кредиты и государственные деньги, которые являются инфляционными.

Заработная плата в таких отраслях и на таких предприятиях может даже увеличиваться при снижении объемов производства и продаж. Тем самым другие производители и инвесторы лишаются возможности правильно оценивать процессы, происходящие в экономике, и вкладывать деньги в более рентабельное производство.

Гибкая кредитно-денежная политика, практиковавшаяся западными странами под влиянием кейнсианской доктрины, с точки зрения монетаристов, порождает неопределенность всех рыночных отношений и лишает цены их основополагающей функции - быть эффективной и дешевой информацией, необходимой экономическим агентам для принятия хозяйственных решений. Чем переменчивее темпы инфляции, тем невнятнее сигналы информационной системы о ценах.

Все это, с точки зрения монетаристов, создает нездоровую ситуацию, которая не может иметь место вечно и должна разрешиться в широкомасштабном кризисе. С монетаристской точки зрения любое вмешательство государства в экономику наносит только вред. Единственной функцией государства является отслеживание и поддержание стабильности денежной единицы.

Итак, методологические основы современного монетаризма состоят в следующем:

• прямое государственное вмешательство в экономику недопустимо, так как оно разрушает механизм саморегулирования хозяйственной системы;

• Центральный банк должен поддерживать устойчивость прироста денежного запаса вне зависимости от изменения хозяйственной ситуации;

• стабильный рост запаса денег обеспечивает стабильный рост производства и цен;

• допускается косвенное регулирование государством экономических процессов.

На этой базе формируются практические рекомендации современных монетаристов.

С точки зрения Фридмена, фиксируя производство денег, например, на уровне 5-6% в год, государство обеспечит стабильность роста валового национального продукта и процветание экономики. Если данный предел роста устанавливается в законодательном порядке, у правительства не будет возможности печатать деньги по своему усмотрению, считают монетаристы.

Соблюдение денежного правила - увеличение денежной массы постоянными темпами независимо от конъюнктуры рынка и фазы цикла - основополагающий принцип экономической политики монетаристов.

На смену кейнсианскому лозунгу полной занятости монетаристы выдвигают в качестве главной цели в национальной экономике обеспечение стабильности покупательной способности денежной единицы. Что касается безработицы, то еще в 1967 г. Фридмен высказал мысль о существовании естественного уровня безработицы, который жестко определен условиями рынка рабочей силы и не может быть изменен мерами правительственной политики. Стимулирование спроса путем обеспечения занятости Фридмен объявил бессмысленным.

В целях борьбы с инфляцией монетаристы рекомендуют “зажим” денежной массы и ограничение кредита. Так как заработная плата является одним из ценообразующих факторов, то для борьбы с инфляцией рекомендуется приостановление роста и даже снижение заработной платы.

Социальная помощь в государственных масштабах ограничивается, но сторонники монетаристской доктрины считают, что правительство при этом будет оказывать поддержку только тем, кто в этом действительно нуждается.

Рекомендации монетаристов получили практическое воплощение в конце 70-х в 80-х годах в Соединенных Штатах (республиканская администрация Р.Рейгана и Дж.Буша) и Англии (правительство М.Тэтчер).

Кроме указанных выше мер, в этих странах проводились изменения в налоговой политике, суть которых сводилась к снижению налоговых ставок на доходы населения и прибыль корпораций. Эта мера должна была стимулировать накопление капитала и воссоздать классический рыночный механизм накопления.

Проводилась также приватизация государственной собственности как мера расширения сферы действия рыночной экономики, возрождения свободного предпринимательства.

Проводимая политика дала положительные результаты, темпы инфляции, например в США, во второй половине 80-х годов заметно понизились. Но следует отметить, что при достижении естественного уровня безработицы инфляция какое-то время еще продолжала развиваться по инерции. Кроме того возрос естественный уровень безработицы практически во всех западных странах: в США с 4% в 60-е годы до 6-7% в середине 80-х гг.