4. “Хиксианское” кейнсианство.

Точкой отсчета в развитии этого направления является появление статьи Дж.Хикса в 1937 г. под названием “Мистер Кейнс и классики”. В этой статье довольно свободно интерпретировалась кейнсианская теория и давалось дальнейшее ее развитие в виде макроэкономических моделей.

В направлении дальнейшего развития теории Кейнса кроме Дж.Хикса (род. 1904 г.), работали американские экономисты А.Хансен (1887-1976 гг.), Б.Хикмен (род. 1924 г.) и др. В целом сформировалось самостоятельное и довольно широко известное течение экономической мысли, которое получило название неокейнсианства или “хиксианского” кейнсианства.

Хотя неокейнсианство получило развитие со второй половины тридцатых годов, практически одновременно с теорией самого Дж.М.Кейнса, его расцвет приходится на 50-е годы, когда рекомендации неокейнсианцев нашли широкое применение в экономической политике правительства в промышленно-развитых странах.

Макроэкономическая модель Хикса получила известность в экономике как модель “доходы - расходы” или “IS - LM”.

Продолжая нить рассуждений Кейнса, Хикс рассматривает одновременно взаимосвязь между четырьмя переменными: сбережениями, инвестициями, процентной ставкой и национальным доходом.

Кривая “IS” - графическая интерпретация взаимной связи между нормой процента и национальным доходом при равновесии на рынке товаров.

Кривая “LM” - графическая интерпретация взаимной связи между нормой процента и национальным доходом на рынке денег. (Подробнее о построении модели Хикса см., например, Долан Э.Дж., Кэмпбелл К.Д., Кэмпбелл Р.Дж. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика. - М.-Л., 1991).

На рынке денег в хиксианской модели обеспечивается равновесие за счет того, что банковская система предлагает такое количество денег, которое хотят держать индивиды в соответствии с теорией спроса на деньги, разработанной Кейнсом.

Построение указанных моделей создало теоретические предпосылки для проведения денежно-кредитной политики, обеспечивающей устойчивость экономики к циклическим колебаниям.

В качестве важнейших инструментов денежно-кредитной политики неокейнсианцы предлагают: покупку или продажу государственных облигаций (операции на открытом рынке), учетно-процентную (дисконтную политику), изменение нормы обязательных резервов для банковских учреждений.

Главное направление кредитно-денежной политики: операции на открытом рынке. Одновременно неокейнсианцы в качестве средства обеспечения макроэкономического равновесия настойчиво рекомендуют фискальную (бюджетную) политику, которая, по их мнению, иногда бывает более предпочтительна, чем денежно-кредитная политика.

Рассмотрим, как работает передаточный механизм в национальной экономике в соответствии с моделью Хикса. Предположим, что проводится денежно-кредитная политика, а используемый инструмент - операции на открытом рынке.

На первом этапе Центральный банк своими действиями, например, покупкой облигаций у коммерческих банков, увеличивает денежную массу. На втором этапе происходит мультипликационное расширение банковских депозитов, предложение денег увеличивается. На третьем этапе рост предложения денег ведет к их удешевлению, т.е. снижению процентной ставки, что расширяет спрос на инвестиции. На четвертом этапе результатом снижения процентной ставки будет увеличение частных и государственных инвестиций. И, наконец, на пятом этапе рост капиталовложений повлечет за собой повышение доходов, расширение производства, увеличение занятости и ускорение темпов инфляции.

В соответствии с разработками неокейнсианцев денежно-кредитная (монетарная) политика имеет определенные границы применения. При чрезвычайно низкой процентной ставке подавляющее большинство хозяйственных агентов предъявляют спекулятивный спрос на деньги. К аналогичному результату их будет подводить и существование значительного риска покупки облигаций (как альтернативы вложения) из-за слишком низкой нормы процента. В результате денежный рынок будет находиться в состоянии равновесия при любом уровне дохода, а норма процента не будет меняться. Это положение называется “ловушкой ликвидности”. Выходом из него могут стать только меры бюджетного (фискального) характера.

На практике, конечно, денежно-кредитная и фискальная политики тесно связаны, так как финансирование дефицитного бюджета ведет к увеличению денежной массы: использование кредитов Центрального банка сопровождается мультипликационным эффектом расширения банковских депозитов. Следовательно, фискальная политика, в конечном итоге, выливается в денежную.

Кроме широко известной модели Хикса, неокейнсианская школа предложила широкую группу моделей прогнозного характера, опирающихся на потребительскую функцию, инвестиционную функцию, функцию спроса на деньги и т.д. В последующих разработках экономистов этого направления детализировались и изучались отдельные составные части названных функций, вследствие чего появились самостоятельные функции, характеризующие, например, потребление продуктов питания, одежды, товаров длительного пользования и т.д.