Характеристика расчетного периода

Показатели	Годы расчетного периода
	1	2	3	4	5	6
1 Результаты, усл.ед	14 260	15 812	16 662	18 750	26 250	28 650
2 Затраты, усл.ед	996	4 233	10 213	18 140	18 396	20 148
3 Коэффициент дисконтирования при ставке 10 %	0,9	0,8	0,75	0,7	0,6	0,56

Указания к решению задач 4.9

Экономический эффект от использования оборудования равен чистому дисконтированному доходу за весь период реализации проекта (6 лет). Причем, на протяжении каждого года имеют место как результаты (денежные потоки по операционной деятельности = чистая прибыль + амортизация), так и инвестиционные затраты (вложения).

,

где ДП_оt - денежные потоки (генерируемые вложениями чистые доходы или результаты = чистая прибыль + возвращенные в выручке амортизационные отчисления (строка "1"), которые имеют место, начиная с 1-го года реализации проекта, т.е. с графы "1") по году t.

Е - ставка дисконта (в нашем случае по условию она не дана, поэтому используем коэффициент дисконтирования k_диск.t = ).

К_t - инвестиции по периодам t (инвестиционные затраты - строка "2");

k_дискt - коэффициент дисконтирования в году t.

Величина удельных затрат составит:

Инв.затраты_уд = , т.е. это величина, обратная индексу доходности (рентабельности инвестиций, показывающая, сколько рублей вложений требуется для получения 1 рубля чистого дохода, равного чистой прибыли + возвращенных в выручке амортизационных отчислений).

Задача 4.10. К внедрению предложены три изобретения. Необходимо определить, какое из них наиболее эффективно, при ставке дисконта 10 %.

Таблица 4.8

Денежные поступления по изобретениям

Изобретения	Инвестиции, ден. ед.	Предполагаемый доход, ден. ед.
1	446,5	640,2
2	750,6	977,5
3	1 250,0	1 475,2

Указания к решению задач 4.10

Наиболее эффективное изобретение из 3-х предложенных определим из следующих условий:

Рассчитать и выбрать наибольшее значение:

чистого дисконтированного дохода;

рентабельности инвестиций (единовременных вложений в изобретения).

Дополнительно отметим, что все инвестиции имеют место до начала внедрения изобретений (период t = 0), все чистые доходы - на первом году после реализации (внедрения) изобретений (t = 1).

ЧДД = ; ИД = .

Если ЧДД < 0 и ИД < 1, то ни одно изобретение не может быть принято к внедрению.

Задача 4.11. Предприятие должно выбрать один из двух имеющихся проектов капитальных вложений, данные которых приведены в таблице, в усл.ед.

Таблица 4.9

Данные проектов капитальных вложений

Периоды	Проект 1		Проект 2
	Затраты	Доходы	Затраты Доходы
I	7 000	-	2 000	1 000
II	-	4 000	5 000	4 000
III	-	4 000	-	3 000
Итого	7 000	8 000	7 000	8 000

Ставка дисконта 8 %.

Указания к решению задач 4.11

Для выбора проекта нужно рассчитать показатели эффективности (ЧДД - чистый дисконтированный доход; ИД - индекс доходности или рентабельность инвестиций). И выбрать тот проект, для которого эти показатели наибольшие.

,

где ДП_оt - денежные потоки (генерируемые вложениями чистые доходы, которые имеют место, начиная с 1-го года реализации проекта) по году t.

Е - ставка дисконта (перевести из процентов в доли единицы).

К_t - инвестиции по периодам (инвестиционные затраты, которые так же, как и чистые доходы, имеют место начиная с первого периода).

T = 3 (период реализации проекта).

Задача 4.12. Предприятию предложены три варианта новой техники со следующими исходными данными:

Вариант 1:

С₁ = 80 000 р./ год

К₁ = 500 000 р.

Вариант 2:

С₂ = 88 000 р./год

К₂ = 450 000 р.

Вариант 3:

С₃ = 94 000 р./ год

К₃ = 400 000 р.

Нормативный коэффициент эффективности – Е_н = 0,2.

Определить наиболее эффективный вариант внедрения новой техники.

Указания к решению задач 4.12

Для выбора наиболее эффективного варианта новой техники нужно выполнить 3 попарных сравнения (1-ый проект со 2-ым, 2-ой проект с 3-им и 1-ый проект с 3-им). В качестве базы сравнения нужно рассчитать величину приведенных затрат:

З_i = С_i + К_i * Е_н.

где C_i - годовая себестоимость (текущие или, как их еще называют, эксплуатационные производственные затраты) по варианту i; К_i - единовременные затраты капитального характера в приобретение новой техники по проекту i. Е_н - коэффициент, используемый для приведения капитальных затрат к одному году (т.е. он равен обратной величине срока, на который рассчитана новая техника, или срока, приемлемого для инвестора-вкладчика для возврата своих вложений).

Для сравнения нужно определить разницу или годовой экономический эффект от реализации лучшего мероприятия:

При сравнении 1 и 2 вариантов:

Э_год = (С₂ - С₁) - Е_н (К₁ - К₂). Если Э_год > 0, то выбирается 1-ый вариант, в противном случае - второй.

При сравнении 2 и 3 вариантов:

Э_год = (С₃ - С₂) - Е_н (К₂ - К₃). Если Э_год > 0, то выбирается 2-ой вариант, в противном случае - третий.

При сравнении 1 и 3 вариантов:

Э_год = (С₃ - С₁) - Е_н (К₁ - К₃). Если Э_год > 0, то выбирается 1-ый вариант, в противном случае - третий.

Задача 4.13. Разработаны четыре варианта технологического процесса изготовления шифера, обеспечивающих качество выпускаемой продукции в соответствии с действующими стандартами и техническими условиями. Основные показатели использования различных вариантов техпроцесса приводятся в таблице, а их размерность указывается в примечании.

Таблица 4.10

Основные показатели использования четырех вариантов техпроцесса

Норма эффективности кап. вложений (Ен)	Вариант 1			Вариант 2			Вариант 3			Вариант 4
	N	С	К	N	С	К	N	С	К	N	С	К
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13
0,200	3,0	76,5	115	3,0	78,0	110	3,0	71,0	116	3,0	85,0	86,0

Выбор лучшего варианта техпроцесса следует осуществить путем расчета коэффициентов сравнительной эффективности дополнительных капитальных вложений и подтвердить полученное решение расчетом приведенных затрат.

Примечание: задаваемые показатели имеют следующую размерность: N-млн. м²; С - усл.ед../м²; К - млн. усл.ед.

Указания к решению задач 4.13

Коэффициент сравнительной экономической эффективности инвестиционных вложений (капиталовложений) рассчитывается как обратная величина срока окупаемости дополнительных вложений в более экономичный с точки зрения текущих затрат проект:

Е_ср = = ,

где К₂ - вложения в более затратный по инвестициям, но более экономичный с точки зрения годовой себестоимости проект. К₁ - вложения в менее капиталозатратный, но вместе с тем менее эффективный с точки зрения годовых затрат (годовой себестоимости) проект;

С₁ и С₂ - годовая себестоимость производства по проектам соответственно;

С_1уд и С_2уд - себестоимость единицы выпускаемой продукции по проектам соответственно;

N₂ - годовой выпуск в натуральном выражении (физических измерителях) по более экономичному с точки зрения текущих затрат проекту.

Сделав попарные сравнения (вариант 4 можно не брать для уменьшения количества попарных сравнений), выбрать тот проект, для которого значение Е_ср наибольшее.

Задача 4.14. Проранжируйте альтернативные инвестиционные проекты А и Б:

а) по показателю чистой текущей стоимости;

б) по показателю внутренней нормы доходности

Таблица 4.11

Характеристика проектов А и Б

Процентная ставка r, %	ЧДД, млн. ден.ед.
	Проект А	Проект Б
1	2	3
7	23,3	21
10	8,3	0
13	- 6,7	- 21
16	- 21,7	- 42

Указания к решению задач 4.14

Для того чтобы проранжировать проекты А и Б по показателю чистой текущей стоимости (или чистого дисконтированного дохода ЧДД; NPV), нужно выбрать какую-то одну величину дисконта из предложенных (7, 10, 13 или 16) и сравнить значения ЧДД при одинаковой норме дисконта. Выбрать соответственно тот проект, который обеспечивает наибольший чистый дисконтированный доход.

Для того, чтобы проранжировать проект по внутренней норме доходности, нужно построить график зависимостей ЧДД от принятой величины ставки (по оси абсцисс - ставка дисконта, по оси ординат - значение ЧДД при ставке дисконта). Получатся две кривые ломанные по каждому проекту А и Б. Они пересекут ось абсцисс в точках, которые и будут внутренними нормами доходности (внутренняя норма доходности - это такая ставка дисконта, при которой ЧДД равен нулю, т.е. это максимально возможный уровень дисконта, при котором проект еще может быть принят к рассмотрению, сохраняя свою безубыточность). Графически можно определить значение ВНД по каждому проекту. Более эффективен тот проект, для которого ВНД больше (то есть чем больше разница реально принятой ставки дисконта от ВНД, тем лучше).

Задача 4.15. Анализируется ситуация о внедрении новой технологической линии. На рынке имеются две модификации требуемого для этой линии станка. Модель М1 стоит 35 тыс. долл., модель М2 – 41 тыс. долл. Вторая модель более производительна по сравнению с первой: прогнозируемая прибыль на единицу продукции при использовании станков М1 и М2 составит соответственно 22 долл. и 24 долл. Спрос на продукцию может варьировать и оценивается следующим образом: 2 200 ед. с вероятностью 0,3; 3 000 ед. с вероятностью 0,5 и 4 000 ед. с вероятностью 0,2. Проанализируйте стратегии поведения предприятия и выберите лучшее решение.

Указания к решению задач 4.15

Наилучшее решение выбирается, если обеспечивается окупаемость более дорого с точки зрения разовых инвестиционных затрат варианта большим объемом дополнительной прибыли от его реализации по сравнению с другим проектом.

Мы должны рассмотреть сроки окупаемости каждого варианта:

Т_окi = ,

где К_i - инвестиционные вложения в приобретение модели по варианту i; П_уд.i - прибыль на единицу продукции, выпускаемой на модели станка в составе линии (по варианту i); N_i - годовой объем выпуска продукции в натуральном выражении (по варианту i).

Годовой объем выпуска в нашем случае одинаков как по первому, так и по второму вариантам и составляет средневзвешенную арифметическую по оценкам спроса со стороны экспертов:

N₁ = N₂ = ,

где N_i - оценка спроса i-ой группы экспертов; p_i - вероятность данной величины спроса (количество экспертов, высказавших мнение о данной величине спроса, деленное к общему количеству экспертов).

Для оценки окупаемости дополнительных инвестиционных затрат в более дорогой станок, но более прибыльный с точки зрения годовой суммы прибыли выпускаемой на нем продукции, оценивается срок окупаемости дополнительных капиталовложений:

Т_ок.ср = .

Варианты задач выбираются по таблице:

Студент	Номера задач
	1-ая	2-ая	3-я
Белехов Эдуард	4.1	4.4	4.10
Блажин Илья	4.5	4.8	4.11
Борисов Павел	4.1	4.10	4.13
Гаинэ Петр	4.2	4.5	4.11
Комарова Ольга	4.5	4.7	4.10
Корюкова (Осипова) Зинаида	4.2	4.6	4.8
Куликова (Фролина) Мария	4.1	4.11	4.12
Леонтьева Нина	4.6	4.9	4.14
Мельников Александр	4.3	4.7	4.9
Печулина Юлия	4.2	4.12	4.13
Ражина Алена	4.3	4.7	4.10
Серогодский Евгений	4.4	4.8	4.15
Стрежнев Владимир	4.4	4.6	4.14
Шешкина Анна	4.3	4.9	4.11

Контрольная работа оформляется традиционно для контрольных работ ВоГТУ.

Титульный лист

Введение - в нем отражается актуальность дисциплины, значение инновационного менеджмента для предприятия, регионов, страны, цель, задачи, предмет исследования, методы исследования, применяемые в работе, данные по объему и структуре контрольной работы.

Основная часть - теоретическая и практическая.

Заключение - раскрывается, что достигнуто в ходе выполнения работы.

Список использованных источников.

Список рекомендуемой литературы:

1. Акмаева, Р.И. Инновационный менеджмент: учеб.пособие/ Р.И. Акмаева. - Росто-н-Д: Феникс, 2009. - 347с.

2. Бараненко, С.П. Инновационный менеджмент: учебно-развивающий комплекс/ С.П. Барабаненко, М.Н. Дудин, Н.В. Лясников. - М.: Центрполиграф, 2010. - 287с.

3. Василевская, И.В. Инновационный менеджмент: учеб. пособие/ И.В. Василевская. - М.: РИОР, 2009. - 129с.

4. Гершман, М.А. Инновационный менеджмент: уч. пособие/ М.А. Гершман. - М.: Маркет ДС Корпорейшн, 2008. - 200с.

5. Евдокимова, Л.О. Инновационный менеджмент/ Л.О. Евдокимова, Л.С. Слесарева. - М.: Андреевский издательский дом, 2008. - 168с.

6. Медынский, В.Г. Инновационный менеджмент: учебник/ В.Г. Медынский. - М.: Инфра-М, 2012. - 295с.

7. Мухопад, В.И. Коммерциализация интеллектуальной собственности/ В.И. Мухопад. - М.: Магистр, 2012. - 512с.

8. Сурин, А.В. Инновационный менеджмент: учебник/ А.В. Сурин, О.П. Молчанова. - М.: Инфра-М, 2008. 368с.

9. Хомутский Д. Управление инновациями в компании/ Д. Хомутский. - М.: СОЛОН-Пресс, 2012. - 160с.

10. Шатраков, А.Ю. Инновационная деятельность высокотехнологичных предприятий/ А.Ю. Шатраков, В.М. Алдошин, С.К. Колганов, Е.В. Юрченко. - М.: Экономика, 2007. - 174с.

Титульный лист оформляется следующим образом:

Министерство образования и науки Российской Федерации

федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования

"Вологодский государственный технический университет"

Кафедра экономики и менеджмента