Дилерская деятельность.

Дилер может работать как на организованном рынке, так и на любом другом. Если сфера биржевого посредничества становится недостаточной широкой для крупной брокерской фирмы и если такая брокерская фирма имеет (накопила) определенный собственный капитал, такая фирма, как правило, начинает тяготеть к самостоятельной торговле с ценными бумагами, переходя от брокерской деятельности к дилерской, получив соответствующую лицензию.

Дилерская деятельность - это совершение сделок по купле-продаже ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупать и продавать ценные бумаги по этим объявленным ценам.

Дилер в РФ по закону имеет право еще 2 условия устанавливать / определять наряду с ценами покупки и продажи:

• время, в течение которого указанные цены действуют;

• минимальное и максимальное количество покупаемых и продаваемых ценных бумаг.

Дилером может являться только юридическое лицо, которое является вместе с тем коммерческой организацией. Для лиц, осуществляющих дилерскую (а также брокерскую) деятельность установлены требования к их финансово-экономическому состоянию, а также определенные требования, т.н. квалификационные, к руководителям и специалистам этих организаций.

Минимальная величина собственного капитала должна соблюдаться как при регистрации профессионала фондового рынка, так и в течение всего срока осуществления соответствующего вида деятельности. Причем при совмещении нескольких видов профессиональной деятельности размер капитала определяется максимальной величиной капитала для соответствующего вида деятельности. К примеру, для осуществления брокерской деятельности со средствами физических лиц размер СК должен быть не менее 20 тыс. МРОТ и обязательно наличие 3 специалистов, имеющих квалификационный сертификат, а с государственными ЦБ необходимо только 5000 МРОТ. В дилерской деятельности размер СК должен составлять не менее 8 тыс. МРОТ, в т.ч. при работе с ЦБ - тоже 8 тыс. МРОТ.

Юридические лица, осуществляющие брокерскую или дилерскую деятельность, обязаны иметь в своем штате сотрудника (оплачивать), в исключительную компетенцию которого входит осуществление контроля за соответствием брокерской, а также дилерской деятельности требованиям законодательства о ценных бумагах. Причем на должность контролера (штатного контролера) могут быть приняты лица, имеющие высшее юридическое образование, удовлетворяющее квалификационным требованиям ФС ФР. В случае нарушения законодательства контролер должен сообщать о нарушении в соответствующий орган.

Таким образом, инвестиционная компания в роли дилера обязана:

• располагать минимальным СК для осуществления деятельности;

• в штате обязательно должны быть специалисты, имеющие квалификационные сертификаты (аттестаты);

• такая компания должна быть зарегистрирована в соответствующем государственном органе;

• должна иметь лицензию на осуществление определенного вида (инвестиционной) деятельности.

Дилеры могут занимать на фондовом рынке длинные позиции и находиться на коротких позициях:

1. Длинную позицию дилер занимает в том случае, когда он, как правило, на внебиржевом рынке, приобретая ЦБ различных эмитентов, формируя у себя т.н. запас ЦБ, в дальнейшем в зависимости от конъюнктуры фондового рынка назначая цены на ЦБ, распродает их в зависимости от ситуации на фондовом рынке.

2. Короткую позицию дилер занимает в том случае, когда в условиях благоприятного рынка дилер продает ЦБ, заключая договор, даже не имея их в данный момент у себя в наличии. Действуя по принципу: продавай дороже, покупая дешевле.

Дилер обязан после заключения сделки приобрести ЦБ, чтобы передать их клиенту, даже если дилеру это будет невыгодно, даже если сделка будет связана с потерями для дилера.

Выполняя заказ на покупку ЦБ, дилер продает часть своего фондового резерва, а, выполняя заказ на продажу, дилер покупает ЦБ за счет собственных средств.