Раздел 5
Термин «риск» используется:
Для характеристики экономической ситуации, в которой известны все вероятности возникновения событий
Термин «неопределенность» используется:
Когда нет возможности оценить на субъективной или объективной основе вероятности получения тех или иных результатов (возникновения событий)
Объективная вероятность оценки риска
Может быть подсчитана или измерена с учетом данных предприятия-проектоустроителя и (или) текущей информации по объектам исследования
Субъективная вероятность оценки риска
Оцениваются экспертами с использованием различных эвристических методов (суждение, интуиция, прошлый опыт)
По источникам возникновения риск бывает:
Собственно хозяйственный.
По источникам возникновения риск бывает:
Связанный с личностью
По источникам возникновения риск бывает:
Собственно хозяйственный, связанный с личностью, обусловленный природой
По причинам возникновения риск бывает из-за:
неопределенности будущего, непредсказуемости поведения партнеров, недостатка информации
В безрисковой зоне возможны финансовые потери:
В размере расчетной суммы прибыли
В зоне допустимого инвестиционного риска возможны финансовые потери:
В размере расчетной суммы прибыли
В зоне критического инвестиционного риска возможны финансовые потери:
В размере расчетной суммы дохода
В зоне катастрофического инвестиционного риска возможны финансовые потери:
В размере суммы СК
Возможные финансовые потери в размере 0 могут быть у инвестора:
В безрисковой зоне
Возможные финансовые потери в размере расчетной суммы прибыли могут быть у инвестора:
В зоне допустимого инвестиционного риска
Возможные финансовые потери в размере расчетной суммы дохода могут быть у инвестора:
В зоне критического инвестиционного риска
Возможные финансовые потери в размере суммы собственного капитала могут быть у инвестора:
В зоне катастрофического инвестиционного риска
К группе «спекулятивные риски» относятся:
- связанные с покупательной способностью:
ИНФЛЯЦИОННЫЕ;
ДЕФЛЯЦИОННЫЕ;
ВАЛЮТНЫЕ;
ЛИКВИДНОСТИ;
УПУЩЕННОЙ ВЫГОДЫ;
СНИЖЕНИЯ ДОХОДНОСТИ;
ПРЯМЫХ ФИНАНСОВЫХ ПОТЕРЬ;
- связанные с вложением капитала:
ЧАСТИЧНЫЕ;
ДОПУСТИМЫЕ;
КРИТИЧЕСКИЕ;
КАТАСТРОФИЧЕСКИЕ;
ДИВЕРСИФИЦИРУЕМЫЕ;
РИСКИ НАЧАЛЬНОГО
ЭТАПА;
РИСКИ, СВЯЗАННЫЕ С ФУНКЦИОНИРОВАНИЕ ОБЪЕКТА
К группе «спекулятивные риски» относятся:
Инфляционный.
Торговый.
Социально-политический.
Прямых финансовых потерь.
К группе «спекулятивные риски» относятся:
Дефляционный.
Торговый.
Валютный.
Социально-политический.
Упущенной выгоды.
К группе «спекулятивные риски» относятся:
Коммерческий.
Диверсифицируемый.
Имущественный.
Частичный.
К группе «спекулятивные риски» относятся:
Транспортный.
Критический.
Торговый.
Допустимый.
К группе «спекулятивные риски» относятся:
Транспортный.
Риски начального этапа.
Торговый.
Катастрофический.
К группе «спекулятивные риски» относятся:
Транспортный
Торговый
Риски, связанные с функционированием объекта.
К группе «чистые риски» относятся:
ПРИРОДНЫЕ;
ЭКОЛОГИЧЕСКИЕ;
СОЦИАЛЬНО-ПОЛИТИЧЕСКИЕ;
ТРАНСПОРТНЫЕ;
КОММЕРЧЕСКИЕ;
ИМУЩЕСТВЕННЫЕ;
ПРОИЗВОДСТВЕННЫЕ;
ТОРГОВЫЕ
К группе «чистые риски» относятся:
Коммерческий.
Упущенной выгоды.
Транспортный.
Прямых финансовых потерь.
К группе «чистые риски» относятся:
Ликвидности.
Природные.
Упущенной выгоды.
Экологические.
К группе «чистые риски» относятся :
Инфляционный
Социально-политический
Валютный
Имущественный
К группе «чистые риски» относятся:
Производственные
Торговые
Частичные риски
Риски подготовительного этапа
К группе «риски, связанные с покупательной способностью» относятся:
Риск ликвидности
Торговый
Социально-политический
Риск снижения доходности
К группе «риски, связанные с покупательной способностью» относятся:
Инфляционный
Торговый
Социально-политический
Прямых финансовых потерь
К группе «риски, связанные с покупательной способностью» относятся
Дефляционный
Торговый
Валютный
Социально-политический
Упущенной выгоды
К группе «риски, связанные с вложением капитала» относятся:
Валютный
Катастрофический
Производственный
Допустимые
К группе «риски, связанные с вложением капитала» относятся:
Коммерческий
Диверсифицируемый
Имущественный
Частичный
К группе «риски, связанные с вложением капитала» относятся:
Транспортный
Риски начального этапа
Торговый
Катастрофический
К группе «риски, связанные с вложением капитала» относятся:
Транспортный
Торговый
Риски, связанные с функционированием объекта.
Общий риск определяется:
Суммой двух его составляющих: систематического и диверсифицированного риска.
Дополнительным риском, связанным с возможностью невыплаты по долговым обязательствам.
Частичной или полной потерей инвестированного капитала.
Систематический риск основывается:
На воздействии макроэкономических факторов.
На воздействии внутренних факторов.
Диверсифицированный риск основывается:
На воздействии макроэкономических факторов.
На воздействии внутренних факторов.
Систематический риск:
Не может быть уменьшен за счет диверсификации портфеля инвестиций
Диверсифицированный риск:
Может быть сведен к нулю за счет комбинации различных инвестиционных проектов в портфеле.
Для учета риска при проведении оценки эффективности инвестиционного проекта:
Вводят поправку на риск в расчет чистых денежных потоков.
Для учета риска при проведении оценки эффективности инвестиционного проекта:
Включают величину риска в расчет ставки дисконтирования.
К основным методикам оценки риска относятся:
Анализ инвестиционной чувствительности.
Анализ финансовой устойчивости.
Вертикальный анализ.
К основным методикам оценки риска относятся:
анализ финансовой устойчивости.
Вертикальный анализ.
Анализ вероятностного распределения доходности.
Анализ инвестиционной чувствительности
Оценка вероятностных распределений доходности
Анализ уровня безубыточности
Метод достоверных эквивалентов
Метод корректировки ставки дисконтирования
Метод дерева решений
Метод Монте Карло
К основным методикам оценки риска относятся:
Анализ уровня безубыточности.
Анализ финансовой устойчивости.
вертикальный анализ
К основным методикам оценки риска относятся:
Анализ финансовой устойчивости.
Вертикальный анализ.
Метод достоверных эквивалентов
К основным методикам оценки риска относятся:
Метод корректировки ставки дисконтирования.
Анализ финансовой устойчивости.
Вертикальный анализ.
К основным методикам оценки риска относятся:
анализ финансовой устойчивости;
вертикальный анализ;
Метод «дерева решений»
К основным методикам оценки риска относятся:
Метод Монте-Карло (имитационного моделирования).
Анализ финансовой устойчивости.
Вертикальный анализ.
Используя анализ безубыточности, расчет уровня риска инвестиций для достижения требуемой величины прибыли, производится по формуле:
Используя анализ безубыточности, расчет уровня риска инвестиций для достижения требуемой величины рентабельности, производится по формуле:
Величину финансового риска можно определить как:
Дополнительный риск, возлагаемый на акционеров предприятия, связанный с возможностью невыплаты по своим долговым обязательствам
Величину финансового риска можно найти:
Для проведения факторный анализ уровня финансового риска инвестиций, факторная модель будет иметь вид:
Снижение уровня риска возможно за счет:
Избежания риска.
Снижение уровня риска возможно за счет:
Снижения воздействия риска.
Избежание риска предполагает:
Отказ от использования в больших объемах заемного капитала.
Избежание риска предполагает:
Отказ от чрезмерного использования инвестиционных активов в низколиквидных формах.
Снижение воздействия риска предполагает:
Меры, обеспечивающие выполнение контрактных обязательств на стадии заключения контрактов.
Снижение воздействия риска предполагает:
Контроль управленческих решений в процессе реализации проекта
Регулирование и контроль соотношения постоянных и переменных затрат направлено:
На изменение (снижение) точки безубыточности долгосрочных инвестиций
Ценовое регулирование направлено:
На снижение цены и увеличение потенциального спроса
Управление величиной финансового рычага направлено:
На регулирование и контроль соотношения собственных и заемных средств
Диверсификация инвестиционных активов направлена
На снижение уровня общего риска за счет исключения несистематической его компоненты
Проработка стратегии инвестиционного развития с учетом благоприятных вариантов налогообложения направлена:
На получение инвестиционного налогового кредита, увеличение доходов и снижение проектного риска
Регулирование объема продаж, контроль за использованием и состоянием производственного потенциала направлены:
На сбалансированный подход к разработке производственной программы инвестиционного проекта на основе оценки эффективности использования ресурсов
Комплексное использование финансовых методов и рычагов:
Позволяют обезопасить предприятие от последствий неплатежеспособности непосредственно связанных с ним сторонних организаций
Гибкое регулирование дивидендными выплатами и разработка приемлемой учетной политики:
Косвенно воздействуют на уровень общего риска за счет создания более благоприятных финансовых условий для реализации ИП
Разработка приемлемых ориентиров (оптимальных значений) инвестиционной политики:
Предполагает определение максимальных размеров привлечения заемного капитала и безопасного срока непогашения дебиторской задолженности, уровня риска и отраслевой рентабельности, установление минимального размера (доли) высоколиквидных активов и максимального срока окупаемости вложений
Создание системы резервов на предприятии:
Предполагает формирование резервов на погашение безнадежной дебиторской задолженности, определение оптимального остатка денежных средств
Проработка условий контрактов на капитальное строительство и прочих договоров
Предполагает включение перечня форс-мажорных обстоятельств, учет возможности пересмотра условий поставки или продажи товаров вследствие изменения внешних факторов, системы штрафных санкций
Организация мониторинга внешней среды и создание системы оперативного воздействия на объект управления
Направлено на снижения негативных последствий текущего и будущего изменения условий реализации проекта
Финансовые инвестиции можно рассматривать как:
Активную форму эффективного использования временно свободного капитала
Финансовые инвестиции можно рассматривать как:
Инструмент реализации стратегических целей, связанных с диверсификацией деятельности предприятия
Финансовые инвестиции:
Являются основным средством осуществления предприятием внешнего инвестирования
Финансовые инвестиции:
Формируют инвестиционные потребности второго уровня (второй очереди):осуществляются обычно после удовлетворения потребности в реальном инвестировании капитала
Финансовые инвестиции:
Позволяют предприятию реализовать отдельные стратегические цели своего развития более быстрым и дешевым путем (Приобретение пакетов акций конкурентов)
Финансовые инвестиции:
Обеспечивают получение дополнительного инвестиционного дохода в процессе использования свободных денежных активов и их противоинфляционную защиту
Финансовые инвестиции:
Предоставляют предприятию наиболее широкий диапазон выбора инструментов инвестирования по шкале «доходность — риск» и «доходность-ликвидность»
Финансовые инвестиции:
Делают процесс обоснования управленческих решений, связанных с их осуществлением более простым и менее трудоемким
По форме финансовые инвестиции это вложения капитала:
В уставные капиталы других предприятий
По форме финансовые инвестиции это вложения капитала:
В доходные виды денежных инструментов (депозитные вклады)
По форме финансовые инвестиции это вложения капитала:
В доходные виды фондовых инструментов (ценные бумаги)
Вложение в уставные капиталы других предприятий:
Позволяет установить финансовое влияния на предприятия для обеспечения стабильного формирования своей прибыли
Вложение капитала в доходные виды денежных инструментов (депозитные вклады:
Используется для краткосрочного инвестирования капитала с целью генерирования инвестиционной прибыли
Вложение капитала в доходные виды фондовых инструментов (ценные бумаги):
Используется с целью генерирования инвестиционной прибыли и установления форм финансового влияния путем приобретения пакетов акций
Ценная бумага как юридическая категория определяет следующие права: (тема 6)
Владение самой ценной бумагой
Ценная бумага как юридическая категория определяет следующие права:
Удостоверение имущественных и обязательственных прав
Ценная бумага как юридическая категория определяет следующие права:
Право управления
Ценная бумага как юридическая категория определяет следующие права:
Удостоверение передачи или получения собственности
Ценная бумага как экономическая категория это:
Особая фиктивная форма существования капитала
Ценная бумага как экономическая категория это:
Специфический товар с конкретным набором товарных характеристик
Ценная бумага как экономическая категория это:
Финансовый инструмент, имеющий определенную денежную характеристику
По содержанию финансовых отношений ценные бумаги классифицируются на:
Долговые и долевые
По форме существования ценные бумаги классифицируются на:
Документарные и бездокументарные
По видам эмитентов ценные бумаги классифицируются на:
Государственные, муниципальные и ценные бумаги коммерческих организаций.
По способу формирования ценные бумаги классифицируются на:
Первичные и вторичные (производные) .
По степени связи с конкретным владельцем ценные бумаги классифицируются на:
Именные и на предъявителя.
По периоду обращения ценные бумаги классифицируются на:
Краткосрочные и долгосрочные
Дает владельцу право участия в управлении (право голоса), распределении прибыли и получении дивидендов:
Акция.
Дает владельцу право получения дохода, конвертации и погашения:
Облигация.
Дает владельцу право владения, передачи, получения дохода и погашения:
Вексель.
Дает владельцу право выписки и погашения:
Чек.
Дает владельцу право оформления, получения, владения и погашения:
Сертификат.
Дает владельцу право получения, владения и предъявления:
Коносамент.
Дает владельцу право оформления, покупки и продажи:
Фьючерс.
Дает владельцу право получения. продажи, обмена, залога и хранения:
Варрант.
Дает владельцу право покупки, продажи и передачи:
Опцион.
Управлять налоговой задолженностью дают возможность:
Государственные казначейские обязательства.
Возможность участия в инвестиционных проектах города (района, поселка, сельского округа), сохранение капитала, получение дохода дают:
Муниципальные облигации.
Сохранение и приращение капитала обеспечивают:
Государственные краткосрочные облигации.
Налоговое освобождение на сумму обязательства, государственная гарантия вложений является инвестиционными качествами:
Государственных казначейских обязательств.
Низкий риск, устойчивая доходность, обеспечение надежности и безопасности вложений государством, высокая ликвидность являются инвестиционными качествами:
Государственных краткосрочных облигаций.
Гарантированная доходность и ликвидность, обеспечение надежности и безопасности вложений муниципальными органами являются инвестиционными качествами:
Муниципальных облигаций.
Возможность участия в управлении обществом, право на участие в распределении прибыли и на получение дивиденда, право на долю собственности в случае его ликвидации предприятия дают:
Обыкновенные акции.
Первоочередное право на получение фиксированного дивиденда и части имущества при ликвидации общества дают:
Привилегированные акции.
Предоставление займа в целях сохранения капитала, получения дохода для владельца. Кредитование, привлечение инвестиций и управление задолженностью при досрочном погашении для эмитента дают:
Корпоративные облигации.
Средний риск, гарантированная доходность, высокая ликвидность и надежность за счет формирования страхового и выкупного фондов при эмиссии облигаций, срочность являются инвестиционными качествами:
Корпоративных облигаций.
Надежность, малый риск при экономической состоятельности АО и устойчивом спросе, высокая доходность при значительной величине собственных средств и устойчивом росте объема продаж и эффективности использования ресурсов являются инвестиционными качествами:
Обыкновенных акций.
Надежность, малый риск более низкая доходность, конвертируемость в обыкновенные акции при определенных условиях являются инвестиционными качествами:
Привилегированные акции
«Расшивку» неплатежей, при отсутствии финансовых ресурсов дают:
Векселя.
Повышение скорости денежного и товарного оборота на основе оплаты предъявителю указанной на чеке денежной суммы без личного участия чекодателя дают:
Чеки.
Размещение временно свободных финансовых ресурсов на основе специальных депозитных договоров, право, требования по которым может передаваться от одного лица к другому дают:
Депозитные сертификаты.
Строго определенные условия доходности, срочности, возвратности. Высокая ликвидность на основе свободного обращения. Устойчивая доходность, банковские гарантии безопасности вложений являются инвестиционными качествами:
Депозитных сертификатов.
Высокая ликвидность малая доходность, ограниченный риск. Корпоративные векселя подразумевают товарное обеспечение. Банковские векселя гарантируют обязательство векселедателя выплатить векселедержателю указанную в векселе сумму. Являются инвестиционными качествами:
Векселей.
Абсолютная ликвидность, нулевая доходность, гарантированное обеспечение средствами на банковском счете, ограниченность срока использования (обычно 10 суток) являются инвестиционными качествами:
Чеков
Право держателя распоряжаться указанным в грузом и получить его после завершения перевозки дают:
Коносаменты
Возможность управления денежным и товарным оборотом и повышение их скорости дают:
Варранты
Возможность управления товарным и валютным оборотом, фиксирование базисных цен и прогнозирование дохода дают:
Фьючерсы
Возможность прогнозирования и управления фондовым, денежным и товарным оборотом дают:
Опционы
Право владельца на покупку или продажу акций, облигаций и других ценных бумаг является инвестиционным качеством:
Опционов
Высокая доходность и риск, средняя ликвидность, достаточная надежность и безопасность, слабый уровень конвертируемости являются инвестиционными качествами:
Фьючерсов
Товарное обеспечение, ограниченная ликвидность, зависимость доходности, безопасности, надежности от конкретных потребительских качеств груза являются инвестиционными качествами:
Коносаментов.
Высокая ликвидность, низкий риск, так как предусмотрено обязательное страхование товара, высокий уровень конвертируемости, безопасности и надежности, низкая доходность являются инвестиционными качествами:
Варрантов.
Инвестиционный портфель-это :
Определенная совокупность финансовых инструментов и реальных инвестиционных проектов,
Основные ограничения при формировании инвестиционного портфеля:
Объем свободных денежных средств.
Основные ограничения при формировании инвестиционного портфеля:
Временной горизонт инвестирования.
Основные ограничения при формировании инвестиционного портфеля:
Допустимый уровень инвестиционного риска.
К основным целям формирования инвестиционного портфеля относятся:
Обеспечение высоких темпов экономического развития предприятия за счет эффективной инвестиционной деятельности.
К основным целям формирования инвестиционного портфеля относятся:
Обеспечение максимизации дохода (прибыли) от инвестиционной деятельности в текущем периоде.
К основным целям формирования инвестиционного портфеля относятся:
Обеспечение высоких темпов прироста инвестируемого капитала в долгосрочной перспективе.
К основным целям формирования инвестиционного портфеля относятся:
Обеспечение минимизации уровня инвестиционных рисков.
К основным целям формирования инвестиционного портфеля относятся:
Обеспечение необходимой ликвидности инвестиционного портфеля.
К основным целям формирования инвестиционного портфеля относятся:
Обеспечение финансовой устойчивости предприятия в процессе осуществления инвестиционной деятельности.
При формировании инвестиционного портфеля необходимо определить приоритет целей, так как:
Цели противоречивы.
При формировании инвестиционного портфеля необходимо определить приоритет целей, так как:
Невозможно добиться их одновременного достижения.
По целям формирования инвестиционного портфеля различают:
Портфель дохода и портфель роста
По уровню принимаемых рисков инвестиционного портфеля различают:
Агрессивный, умеренный и консервативный портфель.
По уровню ликвидности инвестиционного портфеля различают:
Высоколиквидный, среднеликвидный и низколиквидный портфель.
По инвестиционному периоду различают:
Краткосрочный и долгосрочный портфель.
По условиям налогообложения инвестиционного дохода различают:
Налогооблагаемый и портфель с льготным налогообложением.
По стабильности структуры основных видов финансовых инструментов инвестирования различают:
Портфели с фиксированной структурой активов, с гибкой структурой активов.
По количеству стратегических целей формирования различают следующие инвестиционные портфели:
Моноцелевой, полицелевой (комбинированный).
По специализации основных видов финансовых инструментов инвестирования. различают следующие инвестиционные портфели:
Портфель акций, облигаций, векселей и т.д.
По первичности формирования различают следующие инвестиционные портфели:
Стартовый реструктурированный.
По целям формирования дохода и уровню принимаемых рисков формируют следующие виды комбинированных инвестиционных портфклей6
Агрессивный портфель роста
Умеренный портфель дохода
По целям формирования дохода и уровню принимаемых рисков формируют следующие виды комбинированных инвестиционных портфклей:
Агрессивный портфель дохода
Консервативный портфель роста
По целям формирования дохода и уровню принимаемых рисков формируют следующие виды комбинированных инвестиционных портфклей6
Умеренный портфель роста
Консервативный портфель дохода
Формирование фондового портфеля основывается на следующих концепциях:
Традиционного формирования портфеля
Формирование фондового портфеля основывается на следующих концепциях:
Современной портфельной теории
В основе традиционного подхода к формированию инвестиционного портфеля лежит:
Технический анализ
В основе традиционного подхода к формированию инвестиционного портфеля лежит:
Фундаментальный анализ
Преимущества фундаментального анализа:
Позволяет сформировать портфель с требуемыми инвестиционными параметрами
Недостатки технического анализа:
Не учитываются взаимосвязи между отдельными финансовыми инструментами и портфелем в целом по показателям риска и доходности
Современная портфельная теория основывается на:
Статистических методах оптимизации портфеля
Преимущества современной портфельной теории:
Позволяет сформировать инвестиционный портфель, соответствующий заданным параметрам ожидаемой доходности и риска
Преимущества современной портфельной теории:
Обеспечивает определенную корреляцию доходности финансовых активов между собой
Портфель дохода может включать следующие финансовые инструменты:
Акции и облигации, имеющие высокий уровень дивидендных и процентных выплат
Портфель роста может включать следующие финансовые инструменты:
Акции, курсовая стоимость которых характеризуется высокими темпами роста
Агрессивный портфель может включать следующие финансовые инструменты:
Акции молодых, быстрорастущих компаний
Умеренный портфель может включать следующие финансовые инструменты:
Большая доля акций зрелых компаний, как правило, котирующихся на бирже
Консервативный портфель может включать следующие финансовые инструменты:
Акции надежных компаний — «голубые фишки», корпоративные облигации, имеющие высокий рейтинг, государственные облигации
Высоколиквидный портфель может включать следующие финансовые инструменты:
Краткосрочные облигации, акции, пользующиеся высоким спросом на рынке, по которым регулярно совершаются сделки
Среднеликвидный портфель может включать следующие финансовые инструменты:
Наряду с высоколиквидными инструментами входят среднесрочные облигации, акции, продающиеся с нерегулярной частотой
Налогооблагаемый портфель может включать следующие финансовые инструменты:
Финансовые инструменты, доход по которым облагается налогом на общих основаниях
Портфель, имеющий льготное налогообложение, может включать следующие финансовые инструменты:
Государственные и муниципальные облигации, имеющие льготы по налогообложению дохода
Низколиквидный портфель может включать следующие финансовые инструменты:
Облигации с большим сроком погашения, акции, с низким спросом или не котирующиеся на рынке
Направления изменения доходности двух активов определяется с помощью
Коэффициента ковариации
Доходность двух активов изменяется в одном направлении, если:
Коэффициент ковариации больше 0
Взаимосвязь между доходностью двух активов отсутствует, если:
Коэффициент ковариации равен 0
Доходность двух активов изменяется в противоположных направлениях, если:
Коэффициент ковариации меньше 0
Если коэффициент ковариации равен 0, то:
Взаимосвязь между доходностью двух активов отсутствует
Если коэффициент ковариации больше 0, то:
Доходность двух активов изменяется в одном направлении
Если коэффициент ковариации меньше 0, то:
Доходность двух активов изменяется в противоположных направлениях
В портфельной теории есть закономерность (укажите НЕправильные варианты):
Чем больше корреляция доходности активов, тем меньше риск портфеля
Чем меньше корреляция доходности активов, тем больше риск портфеля
В портфельной теории есть закономерность (укажите правильный вариант): (тема 6)
Чем меньше корреляция доходности активов, тем меньше риск портфеля
Увеличение доли государственных ценных бумаг приводит:
К снижению уровня риска и доходности портфеля
Увеличение доли обыкновенных акций приводит:
К увеличению уровня риска и доходности портфеля
Величина β-коэффициента характеризует
Изменчивость доходности ценных бумаг данной компании по отношению к среднерыночной доходности
Для рынка в среднем значение β-коэффициента:
Равно 1
Положительное значении β-коэффициента показывает, что
Доходности актива и рынка меняются в одном направлении
Отрицательное значении β-коэффициента показывает, что
Доходности актива и рынка меняются в противоположных направлениях
Если значение β<|1|, то:
Доходность актива изменяется более низкими темпами, чем доходность рынка
Если значение β>|1|, то:
Доходность актива изменяется более высокими темпами, чем доходность рынка
Ожидаемая доходность портфеля определяется как:
Средневзвешенная доходность, входящих в него активов.
Стратегия управления инвестиционным портфелем может быть:
Активной.
Стратегия управления инвестиционным портфелем может быть:
Пассивной.
Выбор стратегии определяется:
Характером фондового рынка.
Выбор стратегии определяется:
Характером инвестора(агрессивный, консервативный)
Выбор стратегии определяется:
Типом сформированного портфеля.
Пассивное управление инвестиционным портфелем предполагает:
Действия, направленные на «следование за рынком».
Активное управление инвестиционным портфелем предполагает:
Действия, направленные на «опережение рынка».
Динамика инвестиционного портфеля отражает динамику фондового рынка:
При пассивном управлении портфелем.
Портфель ориентируется на включение в его состав ценных бумаг на основе прогнозирования роста их доходности:
При пассивном управлении портфелем.
При активном управлении портфелем.
При нейтральном управлении портфелем
Структура портфеля соответствует структуре фондового рынка («индексный портфель»), он достаточно диверсифицирован и поэтому не требует частого пересмотра:
При пассивном управлении портфелем.
Структура портфеля направлена на максимизацию доходности портфеля, поэтому он часто пересматривается:
При активном управлении портфелем.
Портфель реальных инвестиций формируют:
Инвесторы, осуществляющие производственную деятельность.
Портфель реальных инвестиций формируют:
«Профессиональные» инвесторы — инвестиционные компании, инвестиционные фонды.
Портфель реальных инвестиций по сравнению с фондовым портфелем является:
Более сложным и трудоемким в управлении.
Портфель реальных инвестиций по сравнению с фондовым портфелем является:
Менее ликвидным.
Портфель реальных инвестиций по сравнению с фондовым портфелем является:
Более рисковым в связи с продолжительностью реализации.
Портфель реальных инвестиций по сравнению с фондовым портфелем является:
Более капиталоемким.
Инвестиционный процесс выступает как:
Совокупное движение инвестиций различных форм и уровней.
Инвестиционный процесс реализуется посредством:
Механизма инвестиционного рынка
Условиями осуществления инвестиционного процесса являются:
Достаточный для функционирования инвестиционной сферы ресурсный потенциал.
Условиями осуществления инвестиционного процесса являются:
Существование экономических субъектов, способных обеспечить инвестиционный процесс в необходимых масштабах.
Условиями осуществления инвестиционного процесса являются:
Наличие механизма трансформации инвестиционных ресурсов в объекты инвестиционной деятельности.
Инвестиционный рынок характеризуется:
Инвестиционным спросом и предложением.
Посредством инвестиционного рынка осуществляется:
Кругооборот инвестиций.
Совокупность факторов, определяющих сложившееся соотношение спроса, предложения, уровня цен, конкуренции и объемов продаж на инвестиционном рынке или сегменте инвестиционного рынка характеризуют:
Конъюнктуру инвестиционного рынка.
Конъюнктурный цикл инвестиционного рынка включает следующие стадии:
Подъем конъюнктуры.
Конъюнктурный бум
Ослабление конъюнктуры
Спад конъюнктуры.
Подъем конъюнктуры инвестиционного рынка:
Происходит, как правило, в связи с общим повышением деловой активности в экономике.
Конъюнктурный бум инвестиционного рынка:
Выражается в резком возрастании объемов реализации на инвестиционном рынке.
Ослабление конъюнктуры инвестиционного рынка:
Происходит при снижении инвестиционной активности в результате общеэкономического спада.
Спад конъюнктуры инвестиционного рынка:
Отличается критически низким уровнем инвестиционной активности.
Подъем конъюнктуры инвестиционного рынка:
Проявляется в увеличении спроса на объекты инвестирования, росте цен на них, оживлении инвестиционного рынка
Конъюнктурный бум инвестиционного рынка:
Проявляется в росте спроса предложения на объекты инвестирования , в соответствующем повышении цен , доходов инвесторов и инвестиционных посредников
Ослабление конъюнктуры инвестиционного рынка:
Характеризуется относительно полным удовлетворением спроса на объекты инвестирования при избытке их предложения, стабилизацией, а затем снижением цен, уменьшением доходов инвесторов и инвестиционных посредников
Спад конъюнктуры инвестиционного рынка:
Характеризуется существенным снижением цен на инвестиционные объекты, доходы инвесторов и инвестиционных посредников падают до самых низких значений, инвестиционная деятельность в ряде случаев становится убыточной
Потенциальный инвестиционный спрос:
Отражает величину аккумулированного экономическими субъектами дохода, который может быть направлен на инвестирование, и составляет потенциальный инвестиционный капитал .
Реальный инвестиционный спрос:
Характеризует действительную потребность хозяйственных субъектов в инвестировании и представляет собой инвестиционные ресурсы, которые непосредственно предназначены для инвестиционных целей — планируемые инвестиции.
Факторы, влияющие на инвестиционный спрос:
Ожидаемый темп инфляции.
Процентная и налоговая политика государства.
Норма ожидаемой прибыли.
Факторы, влияющие на инвестиционное предложение:
Ставка процента по депозитным вкладам.
Развитие рынка ссудного капитала.
Развитие фондового рынка.
В зависимости от исходной позиции анализа инвестиционный рынок можно рассматривать:
Как рынок инвестиционного капитала, размещаемого инвесторами.
В зависимости от исходной позиции анализа инвестиционный рынок можно рассматривать:
Как рынок инвестиционных товаров, представляющих объекты инвестирования.
Рынок инвестиционного капитала характеризуется:
Предложением инвестиционного капитала со стороны инвесторов, выступающих в роли продавцов.
Спросом на инвестиции со стороны субъектов инвестиционной деятельности, выступающих в роли покупателей.
Рынок инвестиционных товаров характеризуется:
Инвестиционным спросом, который представляют инвесторы, выступающие как покупатели инвестиционных товаров.
Инвестиционным предложением со стороны производителей инвестиционных товаров или других участников инвестиционной деятельности, являющихся продавцами объектов вложений для инвесторов.
Рынок объектов реального инвестирования это:
Рынок капитальных вложений в производственную деятельность .
Рынок недвижимости.
Рынок объектов финансового инвестирования это:
Денежный рынок.
Фондовый рынок.
Теория динамики инвестиций базируется на принципе:
Мультипликатора.
Мультипликатор — это коэффициент, показывающий связь между:
Изменением инвестиций и изменением величины дохода.
Мультипликатор (MP) определяется по следующей формуле:
Чем больше дополнительные расходы населения на потребление, тем:
Больше величина мультипликатора.
Больше приращение ВНП при данном объеме приращения инвестиций.
Чем больше дополнительные сбережения населения, тем:
Меньше величина мультипликатора.
Меньше приращение ВНП при данном объеме приращения инвестиций.
Рост инвестиций способствует увеличению:
Совокупного спроса
Занятости населения.
Общего дохода.