11,12Понятие потока платежей (финансовой ренты). Виды финансовых рент. Обобщающие характеристики потоков платежей, их сущность, значение, порядок расчетов, вывод формул.(Вопрос 3)
Наращенная сумма (обозначим ее S) — сумма всех членов потока платежей с начисленными на них процентами на конец срока, то есть на дату последней выплаты.
Современная величина потока платежей (А) — сумма всех его членов, дисконтированных на определенный момент времени, совпадающий с началом потока платежей, или предшествующий ему. Современная величина показывает, какую сумму следовало бы иметь на этот момент, чтобы при начислении установленных процентов на момент окончания ренты получить наращенную сумму.
Вместо термина «современная величина» употребляют в том же смысле термин «современная стоимость», «капитализированная стоимость», «приведенная величина».
Обобщающие характеристики ренты используются в финансовом анализе при заключении различных коммерческих сделок, при планировании погашения задолженности, сравнении эффективности контрактов, имеющих различные условия их реализации.
В этом разделе изложены методы расчета обобщающих характеристик для постоянных финансовых рент постнумерандо и пренумерандо.
Ренты могут быть классифицированы по следующим признакам:
По количеству выплат членов ренты на протяжении года, ренты делятся на годовые (выплата раз в году) и р-срочные (р — количество выплат в году).
В финансовой практике встречаются и с такими последовательностями платежей, которые производятся столь часто, что их практически можно рассматривать как непрерывные.
По количеству начислений процентов на протяжении года различают: ренты с ежегодным начислением (чаще всего по годовой ставке сложных процентов), с начислением несколько раз в году (m-раз в году), с непрерывным начислением.
По величине своих членов ренты делятся на постоянные (с одинаковыми платежами) и переменные.
По моменту выплат платежей в пределах периода. Если платежи осуществляются в конце периодов, то соответствующие ренты называют обыкновенными или постнумерандо, если же платежи производятся в начале периодов, то их называют пренумерандо.
По вероятности выплат ренты делятся на верные (подлежат безусловной уплате) и условные (выплата ставится в зависимость от наступления некоторого случайного события).
По количеству членов различают ренты с конечным числом членов, то есть ограниченные по срокам ренты (их срок заранее оговорен), и бесконечные, или вечные, ренты.
13.Принцип временной стоимости денег. Ставки, их виды и условия их применения.(Вопрос )
Деньги обладают свойством увеличивать свою стоимость в течении определенного времени, но они растут не существенно. При не высокой процентной ставке можно считать, что деньги сегодняшние и деньги будущие приблизительно равны. Следовательно деньги, которые находятся в равных точках временной оси непосредственно сравнивать нельзя. Сначала их нужно привести в одну точку и там сравнивать.
Формула для нахождения процентных денег
I-
Процентные деньги; Р- инвестиции, сумма
вложений; n-
срок операций.Формула наращения по простой процентной ставке
Увеличение суммы долга за счет присоединения начисленных процентов называют наращением первоначальной суммы долга.
– коэффициент наращения.Отношение
наз-ся коэффициентом наращения. Он
показывает во сколько раз выросла
вложенная сумма.
По FV находим Р-это наз-ся дисконтированием.
Формула дисконтирования по простым процентным ставкам
Коэффициент дисконтирования
14.Простые ставки процентов, основные понятия и формулы. Точные и обыкновенные проценты. Доходность финансовых операций в условиях инфляции (при использовании простых ставок процентов). +15 вопрос с векселями
Вся банковская практика базируется на принципе платности, т.е. любые средства размещенные банком должны приносить прибыль. Наибольшую часть прибыли банки получает в виде процентных денег или процентов.
Процентными деньгами (процентами) называют сумму доходов от предоставления денег в долг в различных формах (выдача ссуды, открытие депозитных счетов, покупка облигаций, сдача оборудования в аренду). Размер процентных денег определяется таким показателем, как процентная ставка. Процентной ставкой наз-ся норма прибыли, норма прибыльности, прибыльность, норма дохода, доходность, норма рентабельности, рентабельность. Ставка – это относительный показатель, который получается путем деления одной абсолютной величины на другую. Ставка также отношение прибыли к обычной сумме инвестиций. Простые процентные ставки применяются для краткосрочных операций с одной выплатой. Простые процентные ставки- это ставки начислением процентов с постоянной базы, потому что проценты всегда начисляются на первоначальную сумму операции и никогда не начисляются на проценты, полученные в ходе данной операции. Ставка явл-ся универсальным показателем, позволяющий сравнивать между собой эффективность различных операций.
Общая формула доходности
i-
простая процентная ставка; W-Прибыль;
Р- инвестиции, сумма вложений; n-
срок операций.Деньги обладают свойством увеличивать свою стоимость в течении определенного времени, но они растут не существенно. При не высокой процентной ставке можно считать, что деньги сегодняшние и деньги будущие приблизительно равны. Следовательно деньги, которые находятся в равных точках временной оси непосредственно сравнивать нельзя. Сначала их нужно привести в одну точку и там сравнивать.
Формула для нахождения процентных денег
I- Процентные деньги; Р- инвестиции, сумма вложений; n- срок операций.
Формула наращения по простой процентной ставке
Увеличение суммы долга за счет присоединения начисленных процентов называют наращением первоначальной суммы долга.
– коэффициент наращения.
Отношение наз-ся коэффициентом наращения. Он показывает во сколько раз выросла вложенная сумма.
По FV находим Р-это наз-ся дисконтированием.
Формула дисконтирования по простым процентным ставкам
Коэффициент дисконтирования
Срок операции в днях
Срок операции в годах
Точные проценты с фактическим числом дней ссуды (английская практика). Год принимается равным 365 или 366 дням, т.е. фактической продолжительности и для расчета используется точное число дней ссуды. Этот способ дает самые точные результаты. Используется в российской практике.
• Обычные проценты с точным числом дней ссуды (французская практика). Год принимается равным 360 дням, срок ссуды измеряется точным числом дней. Данный способ дает наибольшую сумму начисленных процентов по сравнению с другими.
• Обычные проценты с приближенным числом дней ссуды (германская практика). Год принимается равным 360 дням, при подсчете дней ссуды длительность месяца принимается равной 30 дням. Данный способ, чаще всего, дает наименьшую сумму начисленных процентов.