3. Базовые концепции финансового менеджмента.

Концепция – опр. способ понимания и трактовки к.-л. явления. Сущ. 9 концепций: 1. Конц. денежного потока – она предполагает: - идентификацию ден. потока, его продолж-ть, вид; - оценку факторов, опир-х величину его эласт-ти; - выбор коэффициента дисконтирования; - оценка роста. 2. Конц. t ценности ден. ресурсов – ден. единица, им-ся сегодня и ден. ед-ца, ожидаемая к получ-ю через опр. t, неравноценных. Эта неравноценность опр-ся 3 факторами – инфляция, риск неполуч. ожидаемой прибыли, оборачиваемость 3. Концепция компромисса – м/у риском и доходностью. 4. Конц-я эф-ти рынка капитала. Слова “эф-ть” поним. в инфо плане, т.е. степень эф-ти рынка хар-ся уровнем его инфо насыщ-ти и доступности инфо участниками рынка. Эта концепция использ. при принятии решений на рынке капитала. 5. Конц. стоим-ти капитала - обслуживание опр. источника ср-в обход-ся предприятию не одинаково 6. Конц. ассиметричности инфо – отдел. категории лиц м. владеть инфо, недоступной всем участникам рынка в равной мере. Концепция способствует сущ-ю и развитию рынка капитала 7. Конц. агентский отношений – в рын. условиях фун-и владения соб-тью и упр-я, контроля приводят к несоблюдению интересов. 8. Конц. альтернативных затрат – использ. в ускорении движения оборотных ср-в, в частности, дебиторская задол-ть 9. Конц. t неогрниченности – функции хозяйст-го субъекта предп-я однажды возникшего будут сущ-ть вечно.

2. Принципы и базовые показатели финансового менеджмента.

Припципы: 1. Плановость и системность – означ. соедин, планир-е мат-х, трудовых и фин. ресурсов, обеспеч. их сбалансир-ть. 2. Целевая направленность – ориент-ть на цели, стоящие перед фирмой 3. Диверсифицированность вложений капитала – проявл. в 2 направлениях: - инвестир-е денег в разл. цен. бумаги и объектв, - созд-е многопроф. предприятия, кот. заним-ся различ. видами предприн-й деят-ти. 4. Стратегическая ориентированность – отторжение тех вариантов в принятии решений, кот. м. противоречить глобальным целям. Эк-я / рын. ст-ть – текущая / приведенная ст-ть будущих доходов предпр-я и опр. ее рынок. Базовые показатели: Добавленная ст-ть (ДС) = выручка – матер. затраты (МЗ);

БРЭИ (брутто рез-т эксплуатт-ии инвестиций) = ДС – ФОТ (фонд оплаты труда) – отчисления на соц. нужды;

НРЭИ (нетто результата эксплуатации инвестиций) = БРЭИ – Амортизация

Рентабельность = НРЭИ / Актив баланса * 100%

R = Км (коммерческая маржа) * Кт (оборач-ть активов или коэф-т трансформации)

Км = НРЭИ / Выручку (V продаж)* 100

Кт = Выручка (V продаж) / активы

Формула Дюпона = НРЭИ / Выручку * 100

R акциз. капиатал = Чист. прибыль / акцизы капитала * 100

Прибыль = Выручка – Сп

Коммерческая маржа (КМ) в процентах показывает, какой результат эксплуатации дают каждые 100 руб. выручки.

Коэффициент трансформации (КТ) показывает, сколько раз за данный период оборачивается каждый рубль активов.

ДС характеризуют масштабы бизнеса.

БРЭИ – явл. первейшим показателем достаточности средств на покрытие всех расходов, связанных, с 1 стороны, с развитием производства, с др. стороны, с возможностью выполнения обязательств перед взаимодавцами и кредиторами, с 3 стороны, выполнение основных обязательств перед государством.

БРЭИ –по удельному весу показателя ДС можно судить об эф-ти управления предприятием и составить общее представление о потенциальной рентабельности и гибкости предприятия.