7. Анализ ликвидности баланса по абсолютным показателям (дефицитs/излишки): классический и функциональный балансы. «Золотое правило финансирования»

Под ликвидностьюпонимается способность орг-ции расплатиться наиболее ликвидными А-вами по наиболее срочным обяз-вам.

А-з ликвидности баланса заключается в сравнении А-вов, сгруппированных по степени ликвидности с обяз-вами, сгруппированными по степени срочности их оплаты. Абсолютными показ-лями ликвидности явл-ся излишки или дефицитыА-вов для покрытия соотв-щих обяз-в. При этом а-з ликвидности можно проводить 2-мя способами: поклассическому балансу (по Шеремету) (имущественный подход) и по функциональному балансу.

Классический баланс.Суть а-за ликвидности баланса можно представить как соотношение А-вов, сгруппированных по степени ликвидности с П-вами, сгруппированными по степени востребованности. Эта методика в большей степени отражает интересы кредиторов в том смысле, что иллюстрирует способности орг-ции ответить по своим обяз-вам.

Функциональный баланс ориентирован на менеджмент, его суть заключается в установлении функционального соответствия между ист-ками финансир-я и их использ-ем в инвестиционном, операционном и денежном циклах орг-ции.Вторая методика представляется более подходящей для анализа российских орг-ций, поскольку учитывает их специфику. В частности, она предполагает возможность финансир-я ВА-вов наряду с СК-лом ещё и ДО-вами. Финансир-е запасов в соотв. с этой методикой осуществляется за счет КЗ-ти; финансирование ДЗ осуществляется за счет привлеченных краткосрочных кредитов и займов.

Анализ ликвидности по классическому балансу

Активы	Знак	Обязательства (пассив)	Дефицит/излишек
А4	<=	П4	П4-А4 – излишек – хорошо
А3	>=	П3	А3-П3 – излишек – хорошо
А2	>=	П2	А2-П2 – излишек – хорошо
А1	>=	П1	А1-П1 – излишек – хорошо

Баланс явл-ся абс-тно ликвидным, если соблюдаются след. соотн-я: А1>=П1, А2>=П2, А3>=П3, А4<=П4.

Функциональный баланс

Следует из «золотого правила финансир-я» и финансово-хозяйственного процесса. Средства поставщиков, налоги в бюджет и фонды, з/п как ист-ки финансир-я А-вов связываются с запасами и затратами (зона произв-ва), но при этом для нормального фин-вого состояния зона произв-ва должна финансироваться и за счет собственных и приравненных к ним средств. Что касается денежных потоков, то они должны финансироваться собственными средствами и как дополнение привлеченными КЗС.

Активы	Знак	Обязательства (пассив)	Дефицит/излишек
А4 – зона инвестиций	<=	П4+П3	П4+П3-А4 – излишек
А3 – зона производства	>=	П1 (КЗ вся)	А3-П1 – излишек
А2+А1 – зона денежных потоков	>=	П2	А1+А2-П2 – излишек

Баланс явл-ся абс-тно ликвидным, если соблюдаются след. соотн-я: А2+А1>=П2, А3>=П1, А4<=П4+П3.

В основе а-за ликвидности баланса лежит «золотое правило финансир-я»,которое закл-ся в следующем:

Суть правила: пассивы – это причина (ист-ки финансир-я А-вов), а активы – следствие: какие ист-ки по срокам привлечения имеет пр-тие, такие А-вы по срокам их обращения должно приобретать пр-тие. При этом сроки привлечения средств в П-вы должны превышать сроки размещения средств в А-вах (сроки окупаемости А-вов). Долгосрочные А-вы (ВА) должны финансироваться за счёт долгосрочных ист-ков (СК и ДО); краткосрочные (ОА) – за счёт краткосрочного капитала (КО) и СК. ВА не должны превышать СК+ДО. КО не следует использовать для финансирования долгосрочных инвестиций.