Практична робота до теми 11 Інвестиційні ресурси.

Обчислення необхідного обсягу капітальних вкладень включає в себе 4 розрахункові етапи:

1. Можливий обсяг виробництва продукції за наявних виробничих потужностей:

ОВ_п = N _* К_вик (1)

де, N – абсолютна величина виробничих потужностей на початок розрахункового періоду;

К_вик – коефіцієнт використання виробничих потужностей.

2. Необхідний додатковий щорічний випуск продукції:

∆ОВп = ОВ^РП_П – ОВ_П (2)

де, ОВ^РП_П – обсяг попиту ринку;

ОВ_П - можливий випуск продукції з діючих виробничих потужностей.

3. Потрібна величина нарощування виробничої потужності підприємства:

∆ОВ_П

∆N = (3)

К_вик

де, ∆ОВ_П- розмір незабезпеченого ринкового попиту на продукцію;

К_вик – прогнозований коефіцієнт використання виробничої потужності.

4. Необхідний обсяг капітальних вкладень у розвиток підприємства:

І = І_{пит *} ∆N (4)

де, І_пит – питомі капітальні вкладення на одиницю приросту продукції;

∆N – приріст продукції.

Визначення розміру інвестиційних ресурсів на відшкодування вибуття основних фондів:

(ОФ_{акт *} К^виб_акт + ОФ_{пас *} К^виб_пас) _* Т

І ^вив_ОФ = (5)

1 – К_ΔіКВ

де, ОФ_акт, ОФ_пас – відповідно активна й пасивна частини балансової вартості основних фондів на початок розрахункового періоду;

К^виб_акт, К^виб_пас – коефіцієнти вибуття основних фондів відповідно активної та пасивної частин балансу залежно від строку їх експлуатації та темпів річного приросту;

Т – кількість років у прогнозованому (розрахунковому) періоді;

К_ΔіКВ – коефіцієнт капітальних витрат, що не збільшують вартість основних фондів, у частках одиниці від загальної величини інвестицій на відшкодування вибуття засобів праці.

Ефективність реальних інвестицій з коротким інвестиційним циклом визначають за формулою:

З_Ві = С_Ві + Е_{н *} І_питі (6)

де, С_Ві – сума поточних витрат на виробництво (собівартість) одиниці продукції;

І_питі- питомі капітальні вкладення;

Е_н – нормативний коефіцієнт порівняльної ефективності капітальних витрат.

Для того щоб визначити найкращий інвестиційний проект застосовують формулу:

С_і – С_і+1

Е_р = (7)

І_і+1 - І_і

де, С_і , С_і+1 – собівартість продукції за двома порівнюваними варіантами;

І_і+1 , І_і – капітальні вкладення за двома порівнюваними варіантами.

Найкращим інвестиційним проектом буде той проект, де Е_р > Е_н

Визначення ефективності реальних інвестицій з використанням нових методичних підходів, адаптованих до сучасних ринкових умов господарювання.

Безпосередньо ефективність інвестицій у ринкових умовах господарювання характеризує система наступних показників:

• чистий приведений дохід (чисту теперішню чи майбутню приведену вартість);

• індекс дохідності (прибутковості, рентабельності) інвестицій;

• термін окупності інвестицій;

• внутрішня норма дохідності.

Показник чистого приведеного доходу дає узагальнену характеристику результату інвестування – абсолютну величину ефекту від реалізації певного інвестиційного проекту:

_n CF_{i n} I_i

NPV =  -  (8)

ⁱ⁼¹ (1+k)^{t i=1} (1+k)^t

де, CF_i – грошовий потік і-го розрахункового року;

I_i – сума інвестицій і-го розрахункового року;

t – тривалість інвестиційного періоду;

k – коефіцієнт дисконтування.

Або:

_{n n}

NPV =  CF_{i *} DM_i -  I_{i *} DM_i (9)

^{i=1 i=1}

де, DM_i – дисконтний множник (коефіцієнт приведення і-го року).

Індекс дохідності:

_n CF_i



ⁱ⁼¹ (1 + k) ^t

PI = (10)

_n Ii



ⁱ⁼¹ (1 + k) ^t

Термін окупності інвестицій:

_n

 Ii – S_m

ⁱ⁼¹

PBP = m + (11)

CF_m+1

де, m – кількість років, протягом яких сума дисконтованого грошового потоку наближається, але не перевищує дисконтованих інвестицій:

S_m < Ii < S _m+1

Внутрішня норма дохідності інвестицій – це дисконтна ставка, за якої чистий приведений дохід дорівнює нулю.

NPV_1

IRR = ₁ + _* (₂ - ₁) (12)

NPV _1 - NPV_2

де, ₂ , ₁ - відповідні значення дисконтних ставок, за яких:

NPV _1 > 0, NPV_2 < 0

Обсяг фінансових ресурсів, одержуваних емітентом від продажу акцій на аукціоні, дорівнює добутку ринкової ціни однієї акції та кількості проданих акцій. У свою чергу, ринкова ціна однієї акції визначається за формулою:

П_а

Ц_ар = Ц_ан (13)

В_п

де, Ц_ан - номінальна ціна однієї акції;

П_а – прибутковість акцій;

В_{п -} ставка позикового процента.

Прибутковість однієї акції визначається співвідношенням розміру дивідендів у розрахунку на одну акцію й ринкової вартості акцій у конкретний період господарювання.

практична робота . оборотні кошти підприємства

Започаткування підприємницької діяльності потребує формування певного стартового капіталу – основного та оборотного.

У господарській практиці обчислення загальної величини основного капіталу зводиться до сумування його окремих елементів (зокрема, вартості адміністративних, виробничих і складських приміщень; обладнання офісів; устаткування виробничих цехів; господарського інвентарю, технологічного інструменту й вимірювальних приладів). Решту потреби в стартовому капіталі становлять окремі елементи оборотного капіталу (наприклад, витрати на кредитування покупців, закупівлю матеріалів, оплату праці, оренду виробничих та офісних приміщень, а також певну суму готівки в касі суб’єкта господарювання).

Загальна потреба в оборотному капіталі визначається за формулою:

ОК_КР + МВ + В_ОП + В_ОР + ГК

ОК = (1)

К_ОБ

де, ОК_КР – сума капіталу на кредитування покупців;

МВ – витрати на закупівлю матеріалів;

В_ОП – витрати на оплату праці;

В_ОР – орендна плата за рік;

ГК – сума готівки в касі підприємства;

К_ОБ – коефіцієнт оборотності оборотних коштів.

У свою чергу загальну суму капіталу на кредитування покупців (ОК_КР) за здійснення продажу продукції повністю чи частками на умовах використання попередньо визначеного в часі кредиту можна розрахувати за формулою:

О_{РП *} Т_К

ОК_КР = (2)

360 (12)

де, О_РП – повний обсяг або частка продукції у вартісному виразі, що має реалізовуватися на умовах кредиту;

Т_К – термін надання кредиту в днях (якщо Т_К виражено в місяцях, то в знаменнику потрібно ставити число 12).

Нормування оборотних коштів.

Норматив оборотних коштів у виробничих запасах (сировина, матеріали, паливо тощо) обчислюється за формулою:

Н_вир.з = Д _* З_дн (3)

де, Д – середньодобове споживання оборотних коштів у вартісному або натуральному вираженні;

З_дн – норма сукупного запасу (транспортного, підготовчого, поточного та страхового) у днях.

У свою чергу середньодобова потреба споживання визначається так:

М_і

Д = (4)

360

де, М_і – загальна потреба в і-му виді ресурсів, натуральних або грошових одиниць.

А норма сукупного запасу розраховується так:

1

З_дн = З_ПОТ + З_ТР + З_ПІДГ + З_СТРАХ (5)

2

де, З_ПОТ – поточний запас;

З_ТР – транспортний запас;

З_ПІДГ – підготовчий запас;

З_СТРАХ – страховий запас.

Необхідний розмір оборотних коштів у незавершеному виробництві обчислюють за формулою:

С_{Р *} Т_{Ц *} К_НВ

Н_НЕЗ.В = (6)

360

де, С_Р – виробнича собівартість річного випуску товарної продукції;

Т_Ц – середня тривалість виробничого циклу виготовлення продукції в днях;

К_НВ – коефіцієнт наростання витрат (собівартості незавершеного виробництва).

У свою чергу коефіцієнт наростання витрат обчислюється за формулою:

С_ПЦ + 0,5С_РЦ

К_НВ = (7)

С_В

де, С_ПЦ – разові витрати у перший день циклу виготовлення продукції;

С_РЦ – решта витрат на виготовлення виробу;

С_В – виробнича собівартість виробу, яку можна розрахувати за такою формулою:

С_В = С_ПЦ + С_РЦ (8)

Норматив оборотних коштів у залишках готової продукції на складі підприємства чи іншого суб’єкта господарювання визначається за формулою:

Н_ЗГП = ОВ_{П *} З_ДН (9)

де, ОВ_П – вартість одноденного випуску готових виробів;

З_ДН – норма запасу готових виробів в днях.

Норма запасу продукції на складі підприємства – це кількість днів, необхідних для підготовки товарів до реалізації (комплектування. Пакування, відвантаження споживачем, оформлення платіжних документів у банку).

Норматив оборотних коштів у витратах майбутніх періодів визначається:

Н_ВМП = Р_Н + Р_ПЛ – Р_ПОГ (10)

де, Р_Н – залишок оборотних коштів на початок періоду;

Р_ПЛ – сума витрат, які необхідно буде здійснити в плановому періоді;

Р_ПОГ – величина майбутнього погашення витрат за рахунок собівартості продукції.

Економічну ефективність використання оборотних коштів характеризують наступні показники:

• коефіцієнт оборотності оборотних коштів;

• коефіцієнт завантаження оборотних коштів;

• показник тривалості одного обороту в днях.

Коефіцієнт оборотності обчислюється за формулою:

ОР_П

К_ОБ = (11)

ОК_СЕР

де, ОР_П – вартість реалізованої продукції (послуг) за діючими оптовими (роздрібними) цінами за рік;

ОК_СЕР – середній залишок оборотних коштів за рік.

У свою чергу середній залишок оборотних коштів визначається за формулою:

1 1

2 ОК₁ + ОК₂ + … + 2 ОК₁₂

ОК_СЕР = (12)

12

де, ОК_1, ОК₂ … ОК₁₂ – залишки оборотних коштів на 1-ше число місяця.

Коефіцієнт завантаження, який є оберненим до коефіцієнта оборотності, показує скільки оборотних коштів припадає на кожну гривню реалізованої продукції і визначається за формулою:

ОК_СЕР

К_З = (13)

ОР_П

де, ОК_СЕР – середньорічний залишок оборотних коштів;

ОР_П – реалізована за рік продукція.

Тривалість одного обороту (швидкість обороту) оборотних коштів визначається за формулою:

Д

Т_ОБ = (14)

К_ОБ

де, Д – кількість днів у розрахунковому році (загальноприйнятою кількістю є 360 днів);

К_ОБ – коефіцієнт оборотності оборотних коштів.