Тема 4. Контракты

Контракт – письменное соглашение, также соотношение между сторонами. Пример контракта: при феодализме между феодалом и крестьянином. Не было юр контракта, но был экономический контракт. Крестьянин защищал себя, но не мог защитить свои поля.

Лекция 13.11.2012

Причины неполноты контрактов:

1. Ограниченность предвидения человека

2. **

3. Неточность языка, которым написан контракт.

Эти причины можно назвать одним словом – ограниченная рациональность человека. Ввел это понятие Г.Саймон.

Заключени контрактов может мешать ассиметрия информации: одна сторона обладает информацией, у другой стороны такой информации нет.

В экономической литературе выделяют три вида ассиметрии, которым соответствуют виды оппортунистического поведения:

1. Скрытые характеристики (hidden characteristics) -> неблагоприятный отбор (adverse selection)

2. Скрытые действия/скрытая информация (hidden action/hidden information) (речь о доверительных товарах) -> moral hazard (моральный риск)

3. Вымогательство (hold-up) (попытка присвоить себе часть дохода, на которую рассчитывала другая сторона) -> скрытые намерения (hidden intentions)

Неблагоприятный отбор. G. Akerlof объясняет свою идею с помощью рынка подержанных автомобилей. Автомобили хорошего качества называются сливы, а авто плохого качества называются лимоны. На рынке 100 продавцов и 100 покупателей. Лимон готовы продать по цене 1000, купить по цене 1200. А сливу: продать – 2000, а купить за 2400. Если на рынке нет асимметрии информации, мы покупаем то, что нам нужно. Но на этом рынке существует асимметрия информации. Покупатель не знает, какого качества автомобиль перед ним. Есть вероятность P=50% покупатель встретит сливу, с вероятностью (1-P)=50% он встретит лимон. - средняя цена, которую готов отдать покупатель. На этом рынке сливы продаваться не будут, потому что продавцы не готовы продавать по такой цене. Доля слив (?) постепенно уменьшается, представление о среднем качестве авто понижается, соответственно снижается цена. Останутся только лимоны, которые будут продаваться по цене в промежутке 1000-1200.

Оппортунистическим поведением пользуется владелец лимона, он хочет продать автомобиль по более высокой цене. Здесь возникает внешний эффект. Владелец лимона мешает совершать сделки владельцам слив. Сейчас продавцы объединены, потому что нет информации. Разъединить их позволяют две стратегии (способы предотвращения неблагоприятного отбора):

1. Подача сигнала (signaling)

2. Просеивание (screening): действия предпринимает неинформированная сторона.

Продавец хороших автомобилей может предоставить гарантию. Разъединение: владелец слив продает по высокой цене с гарантией, а владелец лимонов по низкой цене без гарантии. Штрафные санкции в договорном праве могут позволить себе только уверенные в себе компании (продавцы).

На рынке труда в качестве сигнала выступает диплом об образовании. Эту идею предложил М.Спенс: успеваемость в школе коррелирует с производительностью на работе.

H –высокопроизводительный работник, его з/п 50$. L –низкопроизводительный работник, его з/п 20$. Доля H 30%, доля L 30%. Считаем среднюю з/п: . Диплом об образовании помогает разделить работников при выполнении условий:

1. Уровень образования должен быть достаточно высоким, чтобы плохой работник не мог сымитировать поведение хорошего.

2. Нужно, чтобы высокопроизводительный работник никогда не отказывался от образования.

- чистый выигрыш

Затраты низкопроизводительного работника на получение образования

низкопроизводительному не выгодно получать образование.

низкопроизводит невыгодно

высокопроизводительному выгодно

Подача сигнала всегда связана с затратами. Чем больше затраты в подачу сигнала, тем надежнее этот сигнал.

Вторая стратегия screening. Неинформированная сторона предлагает разные контракты, а информированная делает выбор. Как только информированная сторона делает выбор, сразу раскрывает о себе информацию.

Когда работник приходит в компанию, он получает невысокую з/п.

ГРАФИК (не рисовала)

Есть работники, которые готовы долго работать. Предлагают контракт: в начале получают немного, но затем повышают з/п по мере повышения стажа работы.

Моральный риск

Вид оппортунистического поведения.

Условия для возникновения морального риска:

1. Интересы заказчика и исполнителя не совпадают

2. Исполнитель застрахован от неблагоприятных последствий своих действий

3. Заказчик не в состоянии осуществлять полный контроль и принуждать к исполнения контракта

Частный случай морального риска – проблема принципала агента (проблема агентских отношений).

Категории:

1. Издержки контроля со стороны принципала

2. Издержки исполнителя, связанные с тем, что он ставит себя в более жесткие условия (bonding)

3. Остаточные потери (несет принципал; отклонения между тем, как работал бы сам принципал и как работает агент)

Способы предотвращения морального риска:

1. Контроль за действиями агента

2. Заключение стимулирующего контракта

3. Bonding

4. Do it yourself

Пример первого пункта.

• 1 вариант инвестирования – надежный (выигрыш есть, потерь нет): 5.

2 вариант рискованный (есть и выигрыш и потери): -5.

Теперь предположим, что наши деньги=3, деньги вкладчиков=97.

В первом варианте: 5.

• Во втором рискованном: 11.

Интересы вкладчиков и распорядителей денег не совпадали. Агент (исполнитель) застрахован, потому что работает с чужими деньгами. Контроль ослаблен. У вкладчиков не было стимулов контролировать, потому что были средства федерального агентства, которые им должны были выплатить. Когда вкладчик не застрахован, он должен следить за ситуацией.

Второй пункт (заключение стимулирующего контракта).

Ограничения:

1. Несклонность к риску.

2. На усилия агента влияют внешние факторы

Третий пункт (bonding). Работник может внести залог. Работник получает полезность от отлынивания. Вероятность того, что мы его поймаем, не очень высокая. Сила сдерживания зависит от вероятности поимки и величине залога. Залог должен быть достаточно большим, таких средств, как правило, у работника нет. Можно установить повышенную з/п с увеличением стажа работы. Этот способ работает, если: работник выходит на пенсию с достижением пенсионного возраста, компания должна дать надежное обязательство, что она не уволит работника, когда ему надо платить большую з/п.

Лекция 20.11.2012

Заключение стимулирующего контракта. Нельзя проконтролировать работника, надо создать интерес к результатами труда, предлагая вознаграждение по результатам работы. Ограничения: не всегда можно судить по усилиям работника на основе результатов, потому что на результат могут оказывать влияние внешние факторы. Второй фактор, ограничивающий применение контракта: несклонность к риску. Когда мы заключаем контракт, мы увязываем его с рисками. Часть риска перекладываем на агента, но агент, не склонный к риску, может согласиться, но потребует плату за риск.

Пример. Продажа квартиры через агента. Мы должны выбрать контракт, который заставил бы его продать нашу квартиру. Предположим, что он работать не любит. Предполагаем, что его усилия могут быть высокого (E_H) или низкого (E_L) уровня.

Уровень усилия	200 тыс $	100 тыс $
EH	0,9	0,1
EL	0,1	0,9

В клеточках вероятность продажи квартиры. При высоком уровне усилия могут повлиять внешние условия. При прочих равных условиях, он будет прикладывать мало усилий.

Второй вариант – агент к риску не склонен. А мы к риску нейтральны, потому что квартира – не основной источник доходов. Предположим, что продавец готов заплатить 2000$, если квартира будет продана по высокой цене со 100% вероятностью.

Дальше надо выбрать тип контракта. Рассмотрим базисный контракт. Это контракт, который заключается в отсутствие асимметрии информации. Мы предлагаем, если уровень усилий высокий – 2000, если уровень усилий низкий – мы ничего ему не платим. Преимущества такого контракта: агент будет прикладывать максимум усилий, нам не нужно беспокоиться о его несклонности к риску, мы платим ту сумму, которую рассчитывали заплатить, с помощью такого контракта мы максимизируем продажу квартиру по максимальной цене. Недостатки контракта: не очень реальный, т.к. нельзя наблюдать уровень усилий агента. С таким контрактом можно сравнивать другие контракты.

Второй контракт – с фиксированной оплатой (2000/месяц). Уровень усилия будет низкий, скорее всего квартира будет продана по низкой цене.

Еще один контракт – с сильными стимулами. Мы платим агенту 2000, если квартира продана за 200 тысяч, платим 0, если квартира продана по низкой цене. Проблемы: по сравнению с базовым, где вероятность была в 100%, здесь вероятность 0,9.

.

Агент не склонен к риску, ему нужна плата за риск. Предполагаем, что агент потребует 3000$ за продажу квартиры. Эти 3000 мы выплатим с вероятностью 0,9. Поэтому ожидаемое вознаграждение будет равно 2700.

Четвертый вариант: мы предлагаем выплатить 2300, если квартира продана за 200 тысяч, и 800, если квартира уйдет за 100 тысяч. Таким образом предлагаем страховку агенту, но мы выплачиваем уже больше, стоимость контракта для на растет. Квартира продана по высокой цене с вероятностью 0,9, м выплачиваем 2300.

Пример: официанты. Они получают фиксированный оклад+ чаевые (функция стимулирования к высоким усилиям). Если официанты складывают чаевые в общий котел, то стимулы падают.

«Сделай сам».

Этот способ не всегда применим (например, мы не можем сами себе сделать операцию).

Вымогательство – вид оппортунистического поведения.

Типы контрактов, которые могут заключаться. Все контракты, которые заключаются людьми, можно представить в виде последовательности.

Отношенческий контракт – тот контракт, который не подписан в письменном виде, нет защиты в суде, есть наказание второй стороны или наказание первой стороной, когда сами стороны принуждают себя к исполнению контракта. При движении вправо возрастает количество отношенческих контрактов.

РИСУНОК (листочек)

Типы контрактов (по Макнейлу):

1. Классический контракт

2. Неоклассический контракт

3. отношенческий контракт (отношения в бизнесе между контрагентами)

Уильямсон взял эту классификацию за основу, но у него отношенческий контракт – взаимоотношения между двумя подразделениями внутри одной фирмы.

Факторы, влияющие на выбор типа контракта:

1. частота и регулярность сделки

сделки могут быть разовые, спорадические (время от времени), регулярные. Продажа квартиры – разовая сделка.

2. Степень неопределенности и сложности сделки.

Сделка может быть очень простая (контракт на поставку пшеницы), неопределенные (сделки с садовником).

3. Фактор специфичности ресурсов.

Ресурс общего значения – его ценность не зависит от того, в каком месте он используется. Специфический – теряет свою ценность в случае прерывания сделки, т.е. в другом месте использования он менее ценен. Если он не сильно обесценивается, то его специфичность будет средней. Г. Беккер ввел понятие специфичности. Он провел различие между человеческим капиталом обычным и специфичным.

Виды специфичности:

1. Site specificity – специфичность местоположения. О нем говорят, когда два предприятия располагаются рядом друг с другом. Например, шахты и электростанция.

2. Physical asset specificity – специфичность физических активов.

3. Human asset specificity - специфичность человеческих активов.

4. Dedicated asset specificity – специфичность целевых активов. Если поставщик отказывает поставлять продукцию, то вы не сможете ее купить на открытом рынке, ваши инвестиции обесценятся

5. Temporal asset specificity – временные активы.

6. Brand name specificity – вложения в торговую марку. Могут обесцениться, если реклама есть, а качество услуги падает.

Когда стороны осуществляют специфические инвестиции, они оказываются заперты в сделку. Сначала они могут выбирать поставщиков. Когда они выбрали контрагента, то та компания, которая осуществила спец инвестиции, то она заперта в сделку. Часто бывает ситуация двусторонней монополии. В этом случае происходит то, что Уильямсон назвал фундаментальная трансформация – переход от конкурентного рынка, на котором вы находились до заключения сделки к ситуации двусторонней монополии.

Вымогательство – это такой вид оппортунистического поведения, который возникает после заключения сделки и суть которого состоит в перераспределении квази-ренты, при котором ущемляются интересы стороны, осуществившей специфические инвестиции.

Рента – доход на ограниченный ресурс.

Квази-рента – разница между доходом, который ресурс приносит в данном месте использования и ходом при альтернативном, наилучшем использовании.

Способы присвоения ренты: криминальный путь…

Лекция 27.11.2012

Условия вымогательства:

1. Неполнота контрактов

2. Специфичность ресурсов

3. Условия максимизации богатства (путем присвоения того, что тебе не принадлежит).

Способ организации сделки – все, что связано со сделкой (как проводятся переговоры и т.д.). каждому типу контракта соответствует определенное governance structure.

Дженерал моторс произвела 8млн автомобиле. Количество сторонних поставщиков – 35 тысяч. Тойота произвела 4,5 млн, но контрактов было 224. ДМ ежегодно проводит конкурсы, в ходе которых отбирает поставщиков. Отношения краткосрочные (это касается простых деталей). Сложные детали ДМ производит сама. У тойоты отношений с поставщиками длительные, сотрудничает с поставщиками.

Контракты (по Уильямсону):

• Классический. Контракт краткосрочный (ДМ с победителем конкурса).

• Неоклассический. Тойота с независимыми поставщиками.

• Отношенческий. Контракт внутри компании ДМ между подразделения одной компании.

Тип контракта	Р - цена	К – специфичность ресурсов	S (safeguards) – гарантии специфических ресурсов	Governance structure
классический	Решающая роль (создает стимулы к инновациям и др)	К=0 (ресурс общего назначения)	S=0	Рынок
неоклассический	Важная, но ограничена специфичностью ресурсов	К>0, средняя степень	Гарантии сложно применить (каждый раз надо продумать и договориться о включении в контракт условия)	Гибрид (смешанная форма: рынок +контроль)
Отношенческий	Не играет существенной роли (цены не рыночные, цены трансфертные, по которым передает продукция внутри компании)	К>0, к – значительная величина или уникальный ресурс	S=k, гарантии надежные	Иерархия (фирма, вертикальная интеграция)

Различаться контракты будут сроком действия, степенью полноты контракта в отношении переменных (цена, качество и т.п.), по стимулам, которые присутствуют в контракте.

Классический контракт.

Двусторонний. Стороны не вступают ни в какие личные отношения. Отношения овеществлены, нет персонализированных связей. Условия должны быть зафиксированы в письменной форме. Если надо учесть будущие условия, то надо свести их к настоящему. Споры решаются в суде. Принуждение к исполнению определяет суд. Стороны защищает сам рынок, потому что речь идет о стандартной продукции, которая есть на рынке. Сделка не гибкая (стороны не могут приспосабливаться к меняющимся условиям в рамках сделки). Они приспосабливаются через рынок: увеличивают или уменьшают закупки, например.

Неоклассический контракт.

Долгосрочный, в условиях неопределенности. Он скорее будет напоминать договор о принципах сотрудничества. Нужно предусмотреть правила. Например, не будет записано четко определенной цены, а будет указана привязка цены.

Способы решения споров. Стороны могут вести себя вполне добросовестно, но не всегда в интересах партнера.

Отношенческих. Основную роль играет опыт взаимоотношения сторон. Он заключается, когда срок сделки длительный, когда высокая степень специфичности ресурсов. Происходит снижение стимулов в рамках иерархии, возрастают бюрократические издержки.

Дженерал Моторс и Фишер Боди. Сначала отношения строились на классических контрактах. Потом кузова стали делаться комбинированные (дерево+металл). Металлические части надо было штамповать, для этого надо было штамповочное оборудование. Фишер Боди боялась вымогательства от ДМ. Заключили контракт на 10 лет. ДМ должна была покупать кузова только у ФБ. Выработали формулу цены. Непредвиденные обстоятельства: вырос спрос на кузовы. Просили увеличить поставки, цена не была более выгодна ДМ.

ЛЕКЦИЯ 11.12.2012. Теория фирмы

Мильгром ставит вопрос, возможна ли политика селективного вмешательства.