
- •Екзаменаційний білет № 19
- •1. Теоретичні завдання:
- •1) Коефіцієнти стійкості економічного розвитку підприємства.
- •2) Показники прибутку, які використовуються у фінансовому аналізі.
- •2. Тестові завдання.
- •3. Практичне завдання:
- •Екзаменаційний білет № 20
- •1. Теоретичні завдання:
- •1) Аналіз ліквідності балансу підприємства. Побудова та оцінка балансу ліквідності.
- •2) Аналіз обсягів та динаміки фінансових результатів діяльності підприємства.
- •2. Тестові завдання.
- •3. Практичне завдання:
- •Екзаменаційний білет № 21
- •1. Теоретичні завдання:
- •1) Показники структури капіталу та їх аналіз.
- •2) Факторний аналіз прибутку від реалізації продукції.
- •2. Тестові завдання.
- •3. Практичне завдання:
- •Розв’язання
- •Метод розрахунку коефіцієнта ефективності інвестицій (Accounting Rate of Return, arr).
2. Тестові завдання.
3. Практичне завдання:
Розрахувати коефіцієнт ефективності проекту (ARR.) з приведених даних:
Сума інвестиції - 12 000 тис. грн. Термін окупності - 5 років.Чистий прибуток: 1-й рік-890 тис. грн.2-й рік - 1300 тис. грн. 3-й рік - 1650 тис. грн. 4-й рік - 1500 тис. грн. 5-й рік - 200 тис. грн.
Розв’язання
АRR = PN/ (ІС + RV)*100% = (890+1300+1650+1500+200 /5):12 000 *100% = 1 108 /12 000 * 100% = 9,23 %
де АRR–коефіцієнт ефективності інвестицій; RV–ліквідаційна вартість обладнання;
ІС – середня величина початкових інвестицій; PN– середньорічний прибуток за час дії проекту.
Висновок: В ході проведеного розрахунку коефіцієнт ефективності інвестицій склав 9,23%. Це свідчить про ефективність проекту, оскільки АRR>0.
Метод розрахунку коефіцієнта ефективності інвестицій (Accounting Rate of Return, arr).
Цей метод має такі характерні риси: по-перше, він не передбачає дисконтування грошових потоків, а, по-друге, доход характеризується показником чистого прибутку, який розраховується як різниця між балансовим прибутком та податковими платежами до бюджету. Коефіцієнт ефективності інвестицій(ARR) розраховується діленням середньорічного чистого прибутку(PN) на середню величину інвестиції. Середня величина інвестиції визначається діленням початкових вкладень(І) на два, якщо після закінчення терміну реалізації досліджуваного проекту всі основні засоби будуть повністю амортизовані; якщо передбачається наявність залишкової або ліквідної вартості (RV), то її оцінка повинна бути врахована.
Застосування показника ARR базується на співставленні його розрахункового рівня із стандартними рівнями рентабельності. Широке використання ARR зумовлено такими його позитивними сторонами:
-
він простий та наглядний при розрахунках, а також не вимагає використання дисконтованих грошових потоків;
в акціонерних компаніях він орієнтує менеджерів на ті варіанти інвестування, які безпосередньо пов’язані з рівнем прибутковості, котрий цікавить акціонерів в першу чергу;
він зручний для включення в перелік показників, на яких ґрунтується система стимулювання управлінського персоналу.
Разом з тим ARR не враховує різної цінності грошей в часі, також ігнорує відмінності в тривалості експлуатації активів, створених завдяки інвестуванню.