Добавил:
Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:
iSPT_rfp_1.doc
Скачиваний:
0
Добавлен:
01.03.2025
Размер:
709.63 Кб
Скачать
  1. Міжнародний ринок цінних паперів: особливості функціонування та розвитку.

Єдиного визначення МРЦП нема. Найчастіше його розгл. як 1) торгівля ЦП між нерезидентами, а також 2) торгівля ЦП, деномінованими в іноземних валютах.

Емісія ЦП на міжнар. грошовому або борг. ринку охоплює 3 різновиди емісій (визнач. Банку міжнародних розрахунків (Базель),:

емісії ЦП нерезидентами в нац. або іноз. валюті на внутр. фін. ринку країни;

емісії ЦП резидентами в іноземній валюті;

емісії ЦП резидентами в нац. валюті, призначені для продажу іноземним інвесторам.

Орієнтованість на іноземних інвесторів визнач. критеріями:

  • участь іноз. банків у синдикаті, який розміщує емісію;

  • наміри емітента залучити цією емісією іноземних інвесторів;

  • проведення емісії поза межами національного фінансового ринку тощо.

Сегменти МРЦП:

1) іноземні ринки — фін. ринки держав, на яких укладаються угоди щодо фінансових активів нерезидентів — іноземних цінних паперів. Вони належать до традиційних міжнародних фінансових ринків. Регул. зак-вом де здійснюються операції.

2) євроринок, де здійснюється обіг ЦП, грошовим компонентом яких є євро валюта (вони не регул. зак-вом країн-учасників). Офіційне визначення статусу європаперів наведене в законодавстві ЄС: європапери — це обігові цінні папери, які: а) проходять андеррайтинг і розміщуються за посередництвом синдикату, щонайменше два учасники якого зареєстровані в різних країнах; б) пропонуються у значних обсягах в одній або більше країнах, зі винятком країни реєстрації емітента; в) можуть бути початково придбані (у тому числі й шляхом підписки) лише за посередництва кредитної організації або іншої фінансової інституції.

За типом фін. прав:

1) ринок боргових ЦП;

2) ринок прав власності.

МР прав (титулів) власності поділ. на ринок акцій (близько 80% усіх нових міжнар. розміщ.) та ринок депозитарних розписок (20 %). Міжнародний ринок акцій залежно від рівня економічного розв.країн поділяється на зрілі ринки (США, Японії, країн ЄС, Канади, Австралії ) та ринки, що розвиваються: а) давно створ - Грец, Ісп., Арг. Б) ринки, які розвиваються внаслідок особливих специфічних си-туацій (Сингапур, Гонгконг); в) новітні ринки, які виникли на базі швидкого економічногозростання (Пд. Корея, Тайвань, Філіппіни, Індонезія).

Сукупний пок-к капіталізації (вартість всіх комп-й на фонд.ринку) зрілих ринків – 93% заг. ринку акцій.

Міжнародний ринок акцій посідає одне з центральних місць серед інших фінансових ринків. Якщо в 2004 р. він становив 33,1 трлндол., то в 2010 р. — близько 56,9 трлн дол. Регіональна структура ринку акцій характеризується таки-ми даними: на США припадає 45%, Європу — 28, Японію — 10, Китай — 4, інші країни — 13%.

Основні тенденції сучасного розвитку світових фондових ринків:

  • зростання валютного чинника в операціях світових фондовихринків (нестабільн. вал. курсів справл. Істотний вплив на рух фінансових потоків між ринками розвинутих країн);

  • сек'ютеризація фінансових операцій з акцентом на розвиток корпоративних фінансових інструментів (передусім акцій та їх похідних);

  • посилення взаємозалежності національних фондових ринків. (практично синхроне підвищ. або падіння курсів цінних паперів на національних ринках капіталів різних країн);

  • зростання амплітуди коливань курсів цінних паперів;

  • посилення впливу ринку капіталів на економіку;

  • зміна інфраструктури фондового ринку.

  • застосування комп'ютерних телекомунікаційних технологій загострює конкурентну боротьбу всіх інфраструктурних елементів фондового ринку ійого учасників, змушує їх удосконалюватися технічно, органі-заційно і технологічно;

  • уніфікація нормативної бази регулювання операцій;

  • розвиток інфраструктури транскордонних операцій з фінансовими інструментами;

  • капітал акціонерних компаній належить до широкої групи індивідуальних та інституціональних власників;

  • існують ефективні механізми захисту прав інвесторів та система розкриття інформації;

  • визначена відособленість менеджменту компанії від акціонерівза рахунок того, що акціонерна власність розпорошена між великою кількістю власників, яким важко координувати свої дії.

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]