2.3 Оценка финансовой устойчивости предприятия

Важной задачей при исследовании деятельности предприятия является оценка его финансовой устойчивости.

Одним из важнейших показателей является величина чистого оборотного капитала (рабочий капитал), которая определяется как разница текущих активов и текущих пассивов. Чистый рабочий оборотный капитал – это количество капитала, остающееся в распоряжении предприятия после оплаты всех краткосрочных долгов.

тыс. руб.

тыс. руб.

Очевидно, что ЧРОК за исследуемый период снизился.

2.3.1 Модель общей оценки финансовой устойчивости предприятия

Таблица 5 - Финансовая устойчивость предприятия

Показатели	На начало периода	На конец периода	Изменение за период
1	2	3	4
1. Источники собственных средств	45298	45673	375
2. Основные средства и вложения	24177	25726	1549
3. Наличие собственных оборотных средств, Н1	21121	19947	-1174
4. Долгосрочные кредиты и заемные средства		2613	2613
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, Н2	21121	22560	1439
6. Краткосрочные кредиты и заемные средства	16378	22674	6296
7. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат, Н3	37499	45234	7735
8. Общая величина запасов и затрат	16564	14825	-1739
9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств, Е1	4557	1684	-2873
10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, Е2	4557	7735	3178
11. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат, Е3	20935	30409	9474

Так как Е₁>0, Е₂>0, Е₃>0, то предприятие находится в ситуации 1 – абсолютная устойчивость финансового состояния, то есть все запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами. Предприятие платежеспособно и нормально функционирует.

2.3.2 Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость

Кроме обобщающего показателя, следует рассчитать и проанализиро­вать группу коэффициентов, отражающих соотношение собственных и заемных средств, долгосрочных и краткосрочных обязательств предприятия, выявить причины изменения показателей и наметить пути их улучшения.

Таблица 6 - Показатели финансовой устойчивости предприятия

Показатели	Норма	На начало года	На конец года	Изменение	Отклонение (±)
					На начало года	На конец года
1	3	4	5	6	7	8
1. Коэффициент концентрации собственного капитала (автономии)	≥0,5	0,73	0,64	-0,09	0,23	0,14
2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (или категория долга на акцию)	≤1	0,36	0,55	0,19	-0,64	-0,45
3. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств	≤1	1,43	1,51	0,08	0,43	0,51
4. Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности	≥1	1,03	0,55	-0,48	0,03	-0,45
5. Коэффициент маневренности собственных средств	→1, но <1 опт=0,5	0,46	0,42	-0,04	-0,54	-0,58

Коэффициенты, приведенные в таблице, рассчитываются по следующим формулам:

;

;

;

;

.

Коэффициент автономии находится в пределах нормы. За исследуемый период его значение снижается. Это свидетельствует об увеличении финансовой зависимости предприятия.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств также находится в пределах нормы, а значит, риск банкротства ему не угрожает. За 2010 год его значение снизилось.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств превышает нормативное значение и еще больше увеличивается на конец периода. Но значительно меньше показателя , что говорит о сохранении финансовой стабильности предприятия. Однако следует повысить мобильность средств предприятия, так как настоящее положение угрожает финансовой стабильности.

Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности находится в норм на начало года, то есть кредиторская задолженность обеспечена дебиторской. Но за исследуемый период он снижается на половину. Данное положение оценивается как неблагоприятное, т.к. дебиторская задолженность – один из основных источников погашения задолженности по краткосрочным ссудам.

Коэффициент маневренности собственных средств на начало года очень близко к оптимальному, но за исследуемый период его значение становится ниже.

Это свидетельствует о снижении финансовой устойчивости предприятия, но незначительном.