14.09.12

Понятие инвестиционной стратегии организации

1. Понятие инвестиционной стратегии как элемента инвестиционной политики организации

2. Формулирование целей и направлений инвестиционной деятельности

3. Факторы, влияющие на формирование инвестиционной стратегии компании

1 вопрос

Инвестиционная политика предполагает формирование системы целевых ориентиров инвестиционной деятельности и выбор наиболее эффективных способов их достижения. В организационном аспекте инвестиционная политика существует как комплекс мероприятий по организации и управлению инвестиционной деятельности, направленный на обеспечение оптимальных объемов, структуры инвестиционных активов, рост их прибыльности при допустимом уровне риска.

Важнейшими взаимосвязанными элементами инвестиционной политики являются стратегические и тактические процессы управления инвестиционной деятельностью организации, поэтому под инвестиционной стратегией понимают комплекс мероприятий, направленных на формирование долгосрочных целей инвестиционной деятельности и разработку эффективных способов их достижения. Детализация инвестиционной стратегии осуществляется в ходе тактического управления инвестиционными активами, которые включают выработку оперативных целей краткосрочного периода инвестиционной деятельности и средств их достижения.

Формирование инвестиционной тактики происходит в рамках заданных направлений инвестиционной стратегии и состоит:

1. Определение состава и объема конкретных инвестиционных вложений

2. Определение перечня мероприятий по их осуществлению и реализации инвестиционных вложений

3. Составление моделей принятия управленческих решений по выходу из инвестиционного проекта

4. Конкретные действия по реализации механизма выхода из инвестиционного проекта в случае необходимости

Разработка инвестиционной стратегии усложняется следующими обстоятельствами:

1. Инвестиционная деятельность планируется на продолжительный период времени, поэтому д/б основана на тщательном перспективном анализе и прогнозировании внешних условий инвестиционной деятельности (состояние макроэкономической среды, состояние инвестиционного климата, конъ

Определяет необходимость периодической корректировки..с учетом прогнозируемых значений и выработки для этих целей системы оперативного реагирования.

Предпосылкой формирования инвестиционной стратегии служит общая деловая политика развития организации, основные цели которой являются приоритетными при разработке стратегических целей инвестиционной деятельности.

2 Вопрос

Основной целью инвестиционной деятельности организации является увеличение дохода при достигнутом уровне риска. Разработка инвестиционной стратегии предусматривает достижение следующих подцелей:

1. Обеспечение сохранности инвестиционных ресурсов организации

2. Расширение инвестиционных ресурсов организации

3. Диверсификация инвестиционных вложений с целью уменьшения общего риска инвестиционной деятельности и рост финансовой устойчивости организации в целом

4. Поддержание ликвидности организации

5. Расширение сферы влияния организаций путем: проникновения на новые рынки, путем воздействия на деятельность контрагентов, долевого участия в создании и развитии предприятий, приобретение ц.б., паев, долей участия и т.д.

Определение оптимальных способов реализации стратегических целей инвестиционной деятельности предполагает выработку основных направлений инвестирования. 4 таких направления:

1. Инвестирование с целью получения дохода в виде %, дивидендов и выплаты с прибыли. При выборе данного направления определяющее значение придается стабильности дохода. Данное направление лежит в основе консервативной инвестиционной стратегии, предусматривает вложение средств объекта с фиксированной доходностью в течении длительного периода времени, при минимальном риске, высокой надежности и ликвидности инвестиций. Целью инвестиционного анализа является определение степени надежности вложений, гарантированности доходов, уровня рисков и возможности его хеджирования. Особое внимание уделяется ретроспективному анализу и текущему анализу, сбору и обработки информации о движении процентных ставок, рейтинге компании эмитента и доходности ц.б.

2. Инвестирование с целью получения дохода в виде приращения капитала в результате роста рыночной стоимости активов, определяющее решение при выборе объектов придается стабильности увеличения рыночной стоимости активов, их доходность используется как вспомогательный фактор. Инвестиционные объекты такого …обладают повышенным уровнем риска из-за возможности их обесценения в будущем, причем рост рыночной стоимости может наблюдаться как в случае улучшения инвестиционных качеств объекта так и кратковременных колебаний рыночной конъюнктуры. Особое внимание при инвестиционном анализе уделяется перспективных аспектам и прогнозам, выбор данного направления характерен для агрессивного инвестора, целью которого является достижение эффективности каждой инвестиционной ….

3. Инвестирование с целью получения дохода в виде приращения капитала и текущих доходов. Вариантом такой комбинации выступает умеренная инвестиционная политика, при которой ориентиром служит достаточная величина дохода, как в виде текущих выплат, так и в виде приращения капитала умеренный риск при нежестком периоде инвестирования.

4. Инвестирование в реальные инвестиции. Вложения в реальные инвест.проекты с целью получения стабильного дохода на длит.период времени и прав владения инвестиционного объекта

3 Вопрос

1. Экономическая и политическая ситуация в стране

2. Состояние инвестиционного и финансового рынка

3. Комплекс законодательных и нормативных основ инвестиционной деятельности

4. Политика налогообложения в государстве

5. Структура и стабильность эк.системы и т.д.

Анализ и учет данных факторов в процессе формирования инвестиционной стратегии предполагает сбор и обработку исходной информации по следующим направлениям:

1. Макроэкономическая ситуация и инвестиционный климат

2. Основные показатели, характеризующие развитие инвестиционного рынка

3. Показатели развития отдельных сегментов инвестиционного рынка

4. Показатели инвестиционной привлекательности потенциальных объектов инвестирования

5. Динамика развития отдельных инвестиционных инструментов

Микроэкономические факторы, действующие на формирование инвестиционной стратегии включают:

1. Объем и структура сформированных финансовых ресурсов, что определяет масштабы и виды инвестиционной деятельности

2. Стадия жизненного цикла организации

3. Размеры, организационное строение и функциональная структура организации

4. Качество инвестиционных предложений с т.з. доходности, ликвидности и риска

5. Масштабы затрат на формирование и управление инвестиционным портфелем

Под влиянием перечисленных факторов инвестиционная стратегия организации разрабатывается в виде документа, в котором отражается:

1. Основные направления вложений и источники их финансирования

2. Механизм принятия и реализации инвестиционных решений об инвестициях и реинвестициях

3. Характеристики инвестиционных активов в организации, доходность, ликвидность, риск и соотношение активов при формировании оптимальной структуры инвестиционных вложений

4. Гибкость инвестиционной стратегии, предполагает разработку системы мониторинга, инвестиционных качеств активов, входящих в портфель организации, объективную оценку эффективности отдельных вложений в краткосрочном периоде и определение возможности реинвестирования капитала при наступлении неблагоприятных событий

Инвестиционная привлекательность хозяйствующих субъектов

1. понятие инвестиционной привлекательности хоз.субъекта

2. методики оценки инвестиционной привлекательности