2. Кругооборот оборотных средств

Показатели оборачиваемости являются одной из основных групп показателей финансового состояния предприятия. Схема кругооборота оборотных средств выглядит следующим образом:

Деньги → Производственные запасы → Незавершенное производство → Готовая продукция → Дебиторская задолженность → Деньги ‘

Для обеспечения непрерывности производственно-хозяйственной деятельности необходимо, чтобы оборотные средства предприятия одновременно находились на всех стадиях кругооборота. Кругооборот оборотных средств завершается реализацией продукции и поступлением денежных средств на расчетный счет или в кассу предприятия.

В зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в деньги, зависит платежеспособность предприятия и финансовые результаты.

Чем быстрее обращаются средства, тем меньше необходимая величина авансируемого капитала, потребность в дополнительных источниках финансирования и плата за них, а также затраты, связанные с хранением товарно-материальных ценностей. И, следовательно, лучше финансовые результаты работы предприятия.

На скорость оборота активов влияют следующие факторы:

1. Сфера деятельности (производственная или посредническая).

2. Отраслевая принадлежность (строительство, машиностроение, легкая промышленность, пищевая промышленность).

3. Масштабы предприятия (как правило, на малых предприятиях оборачиваемость выше, чем на средних и больших).

4. Квалификация менеджеров, которые определяют стратегию управления активами, в том числе оборотным капиталом, используют гибкую ценовую политику и различные методы оценки ТМЦ.

5. Внешние факторы, такие как инфляция, ставка рефинансирования ЦБ, экспортно-импортные пошлины, наличие налаженных связей с поставщиками и потребителями.

3. Операционный и финансовый цикл предприятия

Период времени, в течение которого совершается оборот средств (от поступления сырья до получения средств от покупателя), называется операционным циклом. Операционный цикл состоит из производственного и финансового циклов. Период оборота производственных запасов с момента их поступления в производство, незавершенное производство и готовая продукция до момента ее отгрузки формируют производственный цикл.

Продолжительность производственного цикла предприятия определяется по следующей формуле:

ППЦ = ПО_СМ + ПО_НП + ПО_ГП

где ППЦ — продолжительность производственного цикла предприятия, в днях;

ПО_СМ — период оборота среднего запаса сырья, материалов и полуфабрикатов, в днях;

ПО_НП — период оборота среднего объема незавершенного производства, в днях;

ПО_ГП — период оборота среднего запаса готовой продукции, в днях.

Финансовый цикл охватывает процесс, как производства, так и реализации продукции. Он представляет собой период времени между началом оплаты поставщикам полученных от них сырья и материалов (погашением кредиторской задолженности) и началом поступления денежных средств от покупателей за поставленную им продукцию (погашением дебиторской задолженности).

Продолжительность финансового цикла (или цикла денежного оборота) предприятия определяется по следующей формуле:

ПФЦ =ППЦ + ПО_ДЗ – ПО_КЗ,

где ПФЦ — продолжительность финансового цикла (цикла денежного оборота) предприятия, в днях;

ППЦ — продолжительность производственного цикла предприятия, в днях;

ПО_ДЗ — средний период оборота текущей дебиторской задолженности, в днях;

ПО_КЗ — средний период оборота текущей кредиторской задолженности, в днях.