7. Анализ использования прибыли предприятия

Одна часть балансовой прибыли в виде налогов и сборов поступает в бюджет государства и используется на нужды общества, а вторая часть остается в распоряжении предприятия, из которой производятся отчисления в благотворительные фонды, выплата процентов, экономических санкций и других расходов, покрываемых за счет прибыли. Оставшаяся сумма – чистая прибыль, которая используется на выплату дивидендов акционерам предприятия, на расширение производства, материальное поощрение работников, пополнение собственного оборотного капитала и т.д.

Для повышения эффективности производства очень важно, чтобы при распределении прибыли была достигнута оптимальность в удовлетворении интересов государства, предприятия и работников. Государство заинтересовано получить как можно больше прибыли в бюджет. Руководство предприятия стремится направить большую сумму прибыли на расширенное воспроизводство. Работники заинтересованы в повышении оплаты труда.

Однако если государство облагает предприятия очень высокими налогами, то это не стимулирует развитие производства, в связи с чем сокращается объем производства продукции, и, как результат, поступление средств в бюджет.

То же может произойти, если всю сумму прибыли использовать на материальное стимулирование работников предприятия. В этом случае в перспективе уменьшится производство продукции, так как не будут обновляться основные производственные фонды, сократится собственный оборотный капитал, что в конечном итоге приведет к снижению жизненного уровня работников, сокращению рабочих мест.

Если же уменьшается доля прибыли на материальное стимулирование труда, то это в свою очередь приведет к снижению материальной заинтересованности работников и к снижению эффективности производства. Особенно остро данная проблема стоит в условиях инфляции, когда покупная способность заработной платы падает.

Очевидно, если реальная оплата уменьшается или остается на одном уровне или же увеличивается, но не так быстро, как на других предприятиях, то рабочие будут требовать увеличения оплаты их труда. Поэтому на каждом предприятии должен быть найден оптимальный вариант распределения прибыли.

Тема 9. Анализ денежных средств

1. Этапы и содержание анализа денежных средств

Платежеспособность предприятия определяется движением денежных средств, то есть их поступлением и оттоком. Минимальный размер денежных средств на расчетном счету предприятия свидетельствует о финансовых затруднениях, то есть о дефиците наличности.

С другой стороны чрезмерная величина денежных средств свидетельствует о том, что предприятие терпит убытки: в связи с обесценением денежных средств из-за инфляции; в связи с упущенной возможностью их выгодного размещения и получения дополнительного дохода, следовательно, необходимо управлять движением денежных средств.

Анализ движения денежных средств дает возможность сделать следующие выводы:

1. В каком объеме и из каких источников были получены денежные средства, и каковы основные направления их расходования.

2. Способно ли предприятие в результате текущей деятельности обеспечить превышение поступлений денежных средств над платежами.

3. В состоянии ли предприятие расплачиваться по текущим обязательствам.

4. Достаточно ли предприятию прибыли для обслуживания его текущей деятельности.

5. Достаточно ли собственных средств предприятия для инвестиционной деятельности.

6. Чем объясняются расхождения между полученной прибылью и величиной изменения денежных средств.

Анализ движения денежных средств проводится по следующим этапам:

1. Расчет и оценка коэффициента абсолютной ликвидности

Данный коэффициент позволяет узнать о дефиците или об избытке денежных средств. Целесообразно рассчитывать данный показатель по квартальным балансам.

2. Расчет и оценка длительности одного оборота денежных средств

Средние остатки денежных средств обязательно рассчитываются по средней хронологической, для этого берутся остатки на начало каждого месяца или квартала по счетам 50, 51, 52, 55.

Оборот за период – это величина кредитового оборота 51 счета за анализируемый период. Если на предприятии существенная часть расчетов проходит через кассу за наличные, то есть суммы, проходящие по кредиту 50 счета предварительно не отражаются на 51 счете, то эти расходы должны быть прибавлены к кредитовому обороту 51 счета. Если специальные счета в банках (55 счет) формируется на заемной основе, то кредитовых оборот 55 счета также прибавляется к кредитовому обороту 51 счета.

Длительность 1 оборота денежных средств показывает, сколько в среднем дней проходит с момента поступления денежных средств на счета предприятия до момента их выбытия.

3. Анализ движения денежных средств. Движение денежных средств анализируется по следующим видам деятельности:

• текущей, связана с производством продукции, оказанием услуг;

• инвестиционной;

• финансовой.

В составе бухгалтерской отчетности есть форма №4 «Отчет о движении денежных средств». В ней поступление и выбытие денежных средств указано по этим трем видам деятельности.

Текущая деятельность

Приток	Отток
1. Выручка от реализации продукции (по оплате) 2. Получение авансов от покупателей и заказчиков 3. Прочие поступления (возврат сумм от поставщиков, возврат сумм, выданных ранее подотчетным лицам, целевые финансирования и поступления)	1. Платежи по счетам поставщиков и подрядчиков 2. Выплата заработной платы 3. Отчисления во внебюджетные фонды 4. Расчеты с бюджетом по налогам 5. Авансы выданные

Необходимо определить результат изменения денежных средств от текущей деятельности, как разность между притоком и оттоком. Этот результат является ключевым показателем для анализа. Разность между притоком и оттоком называется чистым денежным потоком. По чистому денежному потоку судят о способности предприятия генерировать денежные средства благодаря основной деятельности.

По текущей деятельности необходимо, чтобы приток превышал отток.

Инвестиционная деятельность

Приток	Отток
Выручка от реализации активов долгосрочного использования – основных средств, нематериальных активов, акций других предприятий	Приобретение или создание имущества долгосрочного использования

Особенность инвестиционной деятельности заключается в том, что отток должен превышать приток, и причем намного.

Финансовая деятельность

Приток	Отток
1. Полученные ссуды и займы 2. Эмиссия акций 3. Эмиссия облигаций 4. Получение дивидендов по акциям и процентов по облигациям	1. Возврат ранее полученных кредитов 2. Выплата процентов по кредитам 3. Выплата дивидендов 4. Выплата процентов по облигациям

По финансовой деятельности должен быть положительный чистый денежный поток, то есть приток должен превышать отток.

Затем подводятся итоги по каждому направлению. Плохо, когда по текущей деятельности отток больше притока, это говорит о том, что полученных денежных средств не достаточно для обеспечения текущих платежей предприятия. В этом случае недостаток денежных средств для текущих расчетов будет покрыт заемными ресурсами.

Еще хуже, когда эта ситуация будет сопровождаться оттоком денежных средств по инвестиционной деятельности, это сильно ослабит финансовую независимость предприятия, доля собственных средств в общем объеме капитала резко уменьшится.