5.5.1. Анализ экономической эффективности использования нематериальных активов

Анализ использования НА при производстве продукции, оказании услуг, выполнении работ начинают с факта приобретения. В большинстве случаев вложения в НА - это вложения в объекты промышленной собственности: лицензии на использование технологии изготовления продукции, расходы по оказанию технической помощи и инженерных услуг по проектированию и размещению производственных площадей; организация управления технологическими процессами; сбыт и обслуживание лицензионных соглашений и т.п. Таким образом, эффективность вложения в НА должна рассматриваться с точки зрения доходности предприятия.

Конечно, эффект от приобретения предприятием права использования запатентованного производственного опыта и знаний, а также ноу-хау, т.е. незапатентованного опыта, может быть определен только по результатам реализации предприятием продукции, произведенной с учетом объектов НА. Но объем продаж данной продукции зависит от множества других факторов: цены, спроса, качества товара и др. Поэтому вычислить действие каждого из этих факторов изолированно — дело весьма непростое и требует комплексного подхода, поскольку зависит также от размеров единовременных платежей за них, от сроков финансирования и объема капитальных вложений предприятия в производственные и прочие фонды, от текущих расходов, связанных с изготовлением и сбытом лицензионной продукции.

В экономической литературе часто приводится формула расчета экономической эффективности (Э) использования таких объектов НА, как лицензии и ноу-хау, за определенный период:

где t - период использования лицензии (или ноу-хау); Rt -стоимостная оценка результата использования лицензионной технологии в году; St~ затраты, связанные с использованием лицензионной технологии в году; r - ставка дисконтирования, т.е. приведение разновременных затрат к одному моменту времени.

В качестве r для расчетов в мировой и российской практике используется средняя годовая ставка банковского про­цента, средняя годовая норма прибыли, средний норматив эффективности капитальных вложений. Если производство продукции в целом невозможно без данной лицензии (или ноу-хау), то результатом их использования выступает вся выручка от реализации.

Применяемая лицензия или ноу-хау оказывают свое влияние в следующих ситуациях:

• при изменении стоимости узлов и деталей, изготовленных по новой технологии, входящих в состав продукции или реализуемых отдельно;

• при повышении качества производимой продукции (услуг) и соответствующей надбавки к цене;

• при повышении конкурентной способности продукции и расширении за счет этого рынка сбыта;

• происходит экономия капитальных вложений за счет отказа от собственных НИОКР, что приводит к росту фонда накопления;

• экономия текущих затрат за счет сокращения длительности производственного цикла, снижения норм расхода материальных и трудовых затрат на производ­ство продукции.

Во всех этих случаях результатом использования будет не вся выручка, а только ее часть.

Крайне серьезный вопрос в анализе экономической эффективности использования объектов НА - это характеристика затрат, связанных с их приобретением.

В мировой практике затраты, связанные с приобретением лицензий, складываются из двух частей:

• во-первых, из платежей за право пользования лицензи­ями в форме единовременных или периодически осуществляемых фиксированных (паушальных) платежей либо в форме отчислений из прибыли или объема реализации лицензионной продукции (в форме роялти);

• во-вторых, из текущих затрат на производство и сбыт лицензионной продукции.

При этом существенное значение приобретает необходимость финансового обоснования формы платежей, так как затраты предприятия, связанные с оплатой стоимости лицензий или ноу-хау, распределены во времени. Затраты будущих пе­риодов дисконтируются и приводятся к начальному периоду платежей. Может возникнуть и другая ситуация: одна из сторон испытывает острую потребность в наличных средствах. Тогда идут на сравнение затрат, связанных с выплатой паушальных платежей и роялти. В этом случае выгодно отказаться от крупного первоначального платежа (паушального) и пойти на значительные выплаты в будущем (роялти).

Сравнение эффективности этих двух видов платежей (Э) осуществляется по формуле:

где Z - разность в затратах на оплату лицензий года по паушальной форме и форме роялти; r - ставка дисконтирования; t - срок действия лицензионного соглашения (лет).

Если для такого расчета нет нужной информации, то можно использовать прецеденты прошлых аналогичных сделок.

Конечный же эффект от использования НА выражается в общих результатах хозяйственной деятельности предприятия (фирмы). Это, как правило, снижение затрат на производство продукции, оказание услуг, выполнение работ; увеличение объема продаж или сбыта; рост прибыли; повышение ликвидности; устойчивость финансового состояния и т.д.

Исходя из этого основным принципом анализа экономической эффективности использования объектов НА в обороте предприятия можно считать следующую формулу: темпы роста отдачи капитала должны опережать темпы роста его затрат. Другими словами, в динамике темпы роста выручки от реализации продукции (услуг, работ) или прибыли должны опережать темпы роста нематериальных активов.

Доходность НА можно оценивать по общепринятой формуле доходности капитала (всего капитала, собственного капитала, основного капитала и т.д.):

где Р - доходность (рентабельность) объектов НА; П₆ -прибыль балансовая (или чистая); С_ср — средняя стоимость объектов НА.

С помощью методов факторного анализа можно преобразовать эту формулу следующим образом:

где О_пр - объем продаж (выручка от реализации продукции, услуг, работ); П₆/О_пр - рентабельность продаж; О_пр/С_ср -оборачиваемость объектов НА.

Таким образом, доходность экономического использова­ния объектов НА может расти за счет ускорения их оборота и повышения рентабельности продаж.