37) Денежно-кредитная политика цб: ее цели, инструменты и механизм влияния на ввп.

Денежно-кредитная политика - важнейшая составная часть макроэк-кой политики, нацеленная на достижение ряда общеэк-ких задач. Она представляет собой совокупность гос-ных мероприятий в области кредитно-денежной системы, осуществляется посредством специфических инструментов и реализует определенные цели. Основная цель политики - создание условий, способствующих поддержанию сбалансированного развития эк-ки и ускорению эк-го роста. Она предполагает изменение предложения денег для стабилизации пр-ва, обеспечения занятости и сдерживания инфляции. Ее интересы прямо противоположны интересам коммерческих банков: она ограничивает предложение денег в периоды обострения инфляции и увеличивает денежные массы во время спада.

Цели достигаются посредством определенных инструментов, которые подразделяются на прямые и косвенные. К прямым инструментам относятся лимиты кредитования, прямое регулирование процентной ставки. К косвенным инструментам, которые наиболее часто применяются в рыночной эк-ке, относятся операции на открытом рынке, изменение нормы обязательных резервов, изменение учетной ставки (ставки рефинансирования).

- Операции на открытом рынке - покупка и продажа ЦБ гос-ных ценных бумаг (облигаций). Посредством операций на открытом рынке ЦБ регулирует величину денежной массы в эк-ке страны.

Гос-ные ценные бумаги покупают коммерческие банки, домашние хоз-ва и фирмы, поскольку это приносит стабильный доход. Покупая ценные бумаги, ЦБ тем самым повышает кредитные возможности коммерческих банков, расширяя денежное предложение. % за кредит начинает снижаться, что увеличивает спрос на инвестиции и стимулирует развитие эк-ки. Если необходимо сократить количество денег, то ЦБ будет продавать гос-ные ценные бумаги. Этим ограничиваются кредитные возможности коммерческих банков, сокращаются их резервы, кредиты дорожают, уменьшается спрос на инвестиции.

- Изменение норм обязательных резервов. Норма обязательных резервов устанавливается ЦБ в % от величины вкладов. Обязательные банковские резервы представляют собой часть вкладов коммерческих банков, которую они должны хранить либо в виде беспроцентных вкладов в ЦБ, либо в виде наличности. Эти суммы дают вкладчикам какую-то гарантию сохранности вложенных средств. При повышении ЦБ нормы обязательных банковских резервов предложение денег сокращается, так как  сумма денег, оставшихся в распоряжении банков. Это ведет к подорожанию кредитов и сокращает возможности развития пр-ва. Соответственно сумма денег, создаваемая коммерческими банками, . И наоборот,  нормы резервов ведет к росту массы обращающихся денег и ускоренному развитию эк-ки.

Однако резервная политика редко используется для целей текущего контроля над предложением денег, так как постоянная норма обязательных банковских резервов служит основой для стабильности коммерческих банков и фирм и изменяется только в случаях, когда ЦБ намерен добиться значительного расширения или сжатия денежной массы.

- Изменение учетной ставки. Под учетной ставкой % (ставкой рефинансирования) понимается ставка, по которой ЦБ предоставляет кредиты коммерческим банкам. Учетная ставка % служит ориентиром для коммерческих банков; они не будут предоставлять кредиты своим клиентам под более низкую ставку. Денежные средства, полученные в ссуду у ЦБ по учетной ставке, представляют собой дополнительные резервы коммерческих банков, которые потом выдаются клиентам банка под более высокий %. Поэтому, изменяя учетную ставку, ЦБ может воздействовать на предложение денег, на инвестиционный спрос и темпы развития эк-ки. Если учетная ставка % , то это побуждает коммерческие банки брать кредиты у ЦБ для  своих резервов. Их кредитные возможности расширяются, что стимулирует развитие пр-ва.

Наиболее значимым инструментом являются операции на открытом рынке. Это обусловливается несколькими причинами. Во-первых, это самый быстрый и легкий путь решения проблемы регулирования кредитных средств и, следовательно, темпов развития пр-тва. Кроме того, здесь возможен более точный расчет - всегда четко определяется, сколько гос-ных облигаций следует продать или, наоборот, сколько купить. Во-вторых, использование учетной ставки затруднено, в частности, тем, что коммерческие банки в развитой рыночной системе относительно редко пользуются кредитами ЦБ, и обычно именно потому, что вкладывают большие деньги в покупку гос-ных облигаций. Поэтому чаще всего она выполняет информационную функцию, а не стимулирующую, и в развитых рыночных странах этим инструментом пользуются очень редко. Затруднено использование и нормы резервов. Связано это с тем, что деньги, находящиеся в резерве, не приносят %-та; по сути, это мертвый капитал. Увеличение такого капитала нежелательно ни коммерческим банкам, ни обществу в целом. В связи с этим при проведении определенной денежно-кредитной политики в различных соотношениях, как правило, используют все 3 основных способа регулирования.

Денежно-кредитная политика, осуществляемая ЦБ и направленная на стимулирование или замедление эк-го роста, проводится посредством политики дешевых или дорогих денег.

Политика «дешевых денег» присуща в основном эк-кому кризису и большой безработице. Она делает кредит дешевым и легкодоступным, увеличивает денежное предложение, понижает процентную ставку, стимулирует рост инвестиций; происходит повышение совокупного спроса, что стимулирует увеличение ВНП. Главными инструментами этой политики являются: снижение нормы обязательных банковских резервов, снижение учетной ставки % и покупка ЦБ гос-ных ценных бумаг.

Политика «дорогих денег» сокращает или ограничивает рост денежной массы в стране, тормозит рост ВНП, понижает доступность кредита, тем самым сокращая инвестиции и совокупные расходы и ограничивая инфляцию. Главными инструментами этой политики являются: повышение нормы обязательных банковских резервов и учетной ставки %, продажа ЦБ гос-ных ценных бумаг.

В настоящее время эк-ка России вступает в новую, более стабильную стадию своего развития, которое возможно лишь при условии наращивания инвестиций. Оздоровление и дальнейшее совершенствование денежно-кредитной системы является важной предпосылкой обеспечения макроэк-го равновесия и создания условий для эк-кого роста страны.

Методы влияния на ВВП: На первом этапе ЦБ своими действиями (покупая облигации у коммерческих банков или снижая минимальную ставку резервных требований)  денежную массу. На 2 этапе происходит мультипликационное расширение банковских депозитов, предложение денег . На 3 этапе  предложения денег ведет к их удешевлению, т.е к падению процентных ставок, что расширяет спрос на инвестиции. На 4 этапе результатом  % ставки будет  частных и гос-ных инвестиций. 5 этап - рост капиталовложений повлечет за собой повышение доходов, расширение пр-ва, увеличение занятости и ускорение темпов инфляции.