27. Управления денежным капиталом корпорации в условиях глобализации финансовых рынков

Под денежным капиталом понимают деньги, с помощью которых приобретается физический капитал. Направление материальных и денежных средств в экономику, в производство, называют также капиталовложениями или инвестициями.

Виды капитала:

·    Собственный – вся сумма долей вкладчиков, включая первоначальные вложения +/- накопленные компанией доходы с момента создания = акц. капитал + НП.

·    Заемный – займы, кредиты, ссуды, которые берет предприятие для своего развития.

·    Оборотный – наличные деньги, рыночные ценные бумаги, авансированные платежи, выплаты по счетам, товарно-матер. ценности.

·    Основной – стоимость земли, имущества, оборудования, которые не предназначены для продажи, срок службы > года.

Организация управления финансами. За финансовую работу на предприятиях, в соответствии с Гражданским Кодексом, отвечает директор данного предприятия, а за материальные издержки – собственник. За управление финансами отвечает финансовый директор или главный бухгалтер.

На крупных предприятиях создаются спец службы: отдельно специалисты по оперативным, текущим и стратегическим денежным потокам.

Задачи финансовой службы.

1. контроль за выполнением принятых решений;

2. учет и анализ прошлого опыта и экстраполяция его на будущее;

3. учет тенденций развития и возможных направлений изменений во внешней среде хозяйствования;

4. учет стратегических целей и перспектив;

5. ориентация на экстренный характер принимаемых решений или проводимых преобразований;

6. обоснование и признание непредсказуемости влияния некоторых внешних факторов.

Основная задача финансового менеджмента: управление денежными потоками на предприятии и возможность балансирования управлением материально-техническими и денежными ресурсами.

Глобализация и успешное применение современных информационных технологий в финансах сформировали в мировой экономике новое понятие финансовой глобализации — стремления отдельных независимых национальных и региональных рынков к созданию единого связанного и взаимозависимого рынка капиталов.

Глобализация предъявляет соответствующие требования к участникам рынков, предполагает специфические возможности и риски, характеризующие этот этап развития мировых финансов.

Высокие мировые стандарты и конкуренция. Участники глобального рынка для поддержания конкурентоспособности очевидно должны соответствовать предъявляемым высокими требованиям к качеству продуктов и услуг, позиционирования на рынке, технологий, а так же прозрачности деятельности и отчетности. Влечет к этому прежде всего рост международной конкуренции между кредиторами и заемщиками — резидентами различных стран. Сегодня стоимость капитала и регулярный доступ к дешевым ресурсам уже не воспринимаются как данность. И если сравнительно недавно европейские, например, банки работали в достаточно спокойной среде, то уже сегодня они должны самоутверждаться в изматывающей борьбе за положение на рынке. Benchmarking — ориентация на лучших — максимально проявляется именно на глобализованном рынке, где давление конкуренции чрезвычайно велико. Результатом этого является высочайший темп развития и внедрения инноваций в финансовой сфере.

Глобализация финансовых рынков — свободный межгосударственный перелив капиталов в результате объединения национальных рынков, который влечет:

1) либерализацию деятельности кредитно-финансовых институтов, международное движение капиталов;

2) унификацию национальных и банковских систем, их взаимное проникновение на глобальный финансовый рынок. Наиболее глобальным является рынок ссудных капиталов — внедрение современных информационных технологий, средств коммуникации и информации, либерализация национальных рынков, допуск на них нерезидентов, снижение ограничений по проверке некоторых операций. Глобализация осуществляется в двух направлениях:

1) международное кредитование;

2) портфельные инвестиции (преобладающий вид финансовых потоков и по объему, и по времени, значительно превосходит прямые иностранные инвестиции и международные кредиты). Этот процесс отражается в секьюритизации кредитных отношений, которые осуществляют все чаще не в форме кредита, а посредством купли-продажи ценных бумаг.

Секьюритизация:

1) замена традиционных кредитных операций банка на операции с ценными бумагами;

2) активизация работы банков на фондовых рынках. Международное движение капиталов в форме займов, кредитов, торговли ценными бумагами, валютных операций превышает международный товарооборот в 50 раз.