С труктура финансового рынка

Денежный рынок Рынок капитала

Учетный Межбанков- Валютный Рынок Рынок средных

ский ценных бумаг долгосрочных

кредитов

Денежный рынок характеризуется со стороны спроса и предложения денег, что обусловлено, прежде всего, такими функциями денег, как средства обращения денег и накопления.

Спрос на деньги определяется:

1. объемом товарных сделок в текущем периоде и в ближайшей перспективе. А этот объем определяется масштабами производства товаров и услуг;

2. размерами сбережения населения и других экономических агентов.

Предложения денег можно рассматривать как наличие в экономике страны всех наличных и безналичных денег (платежных средств). Предложение денег в виде соответствующей денежной массы складывается из определенных денежных агрегатов. При этом, каждый последующий агрегат включает в себя предыдущий.

1. Мо – наличные деньги

2. М1 = Мо + депозитные чековые счета и вклады довостребования;

3. М2 = М1 + бесчековые сберегательные счета и мелкие срочные счета;

4. М3 = М2 + крупные и срочные счета и государственные ценные бумаги.

На денежном рынке должна обеспечивать сбалансированность спроса и предложения денег. Несоответствие между ними свидетельствует об определенном разрыве между денежной и товарной массами и может привести к:

1. серьезному затруднению или явному нарушению воспроизводственных процессов (спрос на деньги превышает их предложение).

2. обесцениванию денег, снижению их покупательской способности (развитию инфляционных процессов).

PQ

MV = PQ M =

V

P – цена продукции;

M – денежная масса;

V – скорость оборота денежной единицы;

Q – количество реализуемой продукции.

Соответствие между денежной и товарной массами выражается через уравнение Фишера.

2.Валютный рынок, курс валют, их конвертируемость.

Составной частью денежного рынка является валютный рынок, который связан с формированием и использованием валютных ресурсов государства, а также осуществляет международные товарные и финансовые операции, купли-продажи иностранной валюты на внутреннем рынке. Поэтому, составной частью денежной системы любой страны выступает национальная валютная система, которая в той или иной мере включается в систему международных валютных отношений. Это обусловлено участием отдельных стран в международном разделении труда, различного рода международных организациях.

Составными элементами мировой валютной системы является:

1. основные международные платежные средства такие как:

   • национальной валюты;

   • международные платежные единицы (евро, $);

   • золото.

2. механизм международных платежей с учетом установления и поддержания соответствующих валютных курсов;

3. условия конвертируемости (обратимости) валют;

4. национальные и международные валютные рынки и рынки золота;

5. различные межгосударственные организации, регулирующие валютные отношения.

Для нормального функционирования национальной экономики важное значение имеет установление и поддержание на необходим уровне обменного курса национальной денежной единицы т.е котировка валют. Она может быть:

• прямой – когда иностранная денежная единица приравнивается к соответствующему количеству национальной валюты (1$ = 12,5 лей).

• обратный – (1 лей = 0,07$).

Установление валютного курса должно осуществляться по паритету (равенству) национальных потребительских корзин (набор необходимых жизненных благ).

Важное значение имеет также поддержание на должном уровне курса национальной валюты. При этом имеется в виду, что снижение курса может привести к удорожания импортных товаров, развитию инфляционных процессов, ухудшению жизненного уровня населения. Повышение же курса может привести к ограничению экспорта товаров т.к. экспортные отрасли в целом проигрывают от такого повышения.

В целях преодоления необоснованного колебания курса валют используются определенные системы поддержания курса:

1. Система фиксированного валютного курса через установление и регулирование со стороны государства соответствующего курса. Для этого используется резервы иностранной валюты в центральном банке купли-продажи им на валютном рынке собственной или иностранной валюты.

2. система свободно плавающих пунктов когда курс устанавливается на чисто рыночного соотношения между спросом иностранной валюты, при этом исключается всякое воздействие государства на регулирование этого курса (курс регулирования рыночной ситуацией).

3. Система управляемых плавающих курсов обычно в пределах определенных валютных коридоров, т.е. центральные банки должны покупать и продавать га открытых рынках иностранной валюты, для сглаживания краткосрочных и значительных колебаний валютных курсов, нередко усиленных спекулятивными операциями.

Важным условием включения национальной валюты в мировую валютную систему является обеспечение их конвертируемости. При этом различают:

• Свободно-конвертируемые валюты – СКВ, т.е. обеспечивается полная внутренняя и внешняя обратимость национальной валюты для всех владельцев денежных средств и для всех видов внешнеэкономических операций.

• Частно-конвертируемая валюта ЧКВ, т.е. обратимость распространяется лишь на отдельные виды внешнеэкономических сделок и на отдельных владельцах.

• Неконвертируемые валюты – НКВ, при жестком запрете или ограничению ввода и вывоза иностранной валюты, продажи и покупки иностранных и национальных валют (в слаборазвитых странах, с нестабильной экономическй системой).