2)Коэффициенты платёжеспособности и ликвидности предприятия

	Кабс.л	Кбл	Ктл
2009год	0,46	2	3,54
2010год	0,91	4,06	5,78
2011год	0,63	4,578	6,54

1. Коэффициент абсолютной ликвидности

На протяжении трех отчётных периодов мы видим достаточное удаление от нижней границы значения показателя абсолютной ликвидности, которая равна 0,2. В 2009 году предприятие может немедленно погасить 46% всех своих краткосрочных обязательств, в 2010 – 91%, а в 2011 году предприятие может немедленно погасить 63% всех своих краткосрочных обязательств. Можем сделать вывод, что денежные средства предприятия не работают, а залёживаются на счетах, хотя могли бы приносить доход.

2. Коэффициент быстрой ликвидности

Коэффициент быстрой ликвидности по всем годам выше нормы, что создаёт привлекательную среду для инвесторов, особенно для банков. Так как коэффициенты быстрой ликвидности по всем годам больше нормы, то имеет смысл проанализировать и рассчитать ликвидность самой дебиторской задолженности.

Под ликвидностью самой ДЗ будем понимать срок ее оборота, то есть время за которое покупатель в среднем оплачивает свои покупки нашему предприятию.

= 55,3дн.

54,5дн.

Для нашей компании средний срок оборота ДЗ в 2009 году составляет 55 дней, а в 2010 и 2011 46 и 54 дня соответственно.

3. Коэффициент текущей ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности по всем годам намного выше нормы, что говорит о большом количестве у предприятия ликвидных активов. Также можно отметить, что мобилизовав все оборотные средства, фирма имеет возможность полностью погасить текущие обязательства, после чего в активе предприятия останется оборотных средств в 2009 году на 2620606 (3652725-1032119), часть которых могут быть направлены на погашение долгосрочных займов и кредитов (439956). В 2010 году такая же ситуация. В 2011 году после погашения текущих обязательств, оставшиеся в активе оборотные средства 5289076 (5631668-342592), могут быть использованы для погашения долгосрочных займов и кредитов (342592).

Вывод: платежеспособность предприятия является обеспеченной.

3)Показатели рентабельности и деловой активности

	Рпродаж	Кчп	Кчв	Рск	Рактивов	Коборач. активов	Кзакр. активов
2009год	10,272	6,32	0,1515	8,74	7,28	1,15	0,87
2010год	16,334	12,13	0,1949	15,95	13,96	1,15	0,87
2011год	10,359	8,13	0,1488	10,38	9,27	1,14	0,88

1. Рентабельность продаж.

1. Рентабельность продаж

В 2009 году в каждом рубле выручки 10,27 копеек прибыли. В 2010 прибыль составляет 16,33 копеек в каждом рубле выручки, а в 2011 - 10,36 копеек.

Для расчета применяется еще 2 показателя: коэффициент чистой прибыли и коэффициент чистой выручки.

2. Коэффициент чистой прибыли

В 2009 году на 1 рубль выручки предприятие получило 6,32 чистой прибыли, в 2010 году на 1 рубль пришло примерно 12 копеек, а в 2011 8 копеек.

Такая разница между показателями Р.продаж и Кч.п. объясняется тем, что прибыль от продаж всегда больше чем чистая прибыль.

3. Коэффициент чистой выручки.

В 2009 году на каждую 1 тысячу рублей выручки от продаж на предприятие поступает примерно 152 рубля чистой выручки, в 2010 году 194,9 рублей, а в 2011 отчетном году предприятие на каждую 1 тысячу рублей выручки от продаж получает 148,8 рублей чистой выручки, другими словами, тех денежных средств, которые остаются в полном распоряжении предприятия (на 1 рубль приходится 14,9 копеек).

2. Рентабельность инвестиций

1. Рентабельность СК.

На каждый рубль СК, вложенный в активы в 2009 году предприятие получило примерно 9 копеек чистой прибыли. В 2010 году доля СК в источниках финансирования сократилась, уменьшилась доля заемных средств за счет чего произошло увеличение показателя рентабельности СК. В 2010 году предприятие получило примерно 16 копеек чистой прибыли. В 2011 году ситуация меняется. По сравнению с 2010 годом возрастает доля заемных средств, таким образом произошло снижение показателя Рск, в 2011 году предприятие получило 10 копеек чистой прибыли.

2. Рентабельность активов или рентабельность авансирования капитала

Рентабельность авансирования капитала с 2009 по 2010 год возрастает с 7,3% до 14%. Из этого следует, что на каждый рубль, вложенный в активы предприятие получило. В 2009 г. на 6-7 копеек чистой прибыли больше чем в 2010. В 2011 году рентабельность активов снижается, он составляет 9,3%. В основе этого лежит снижение чистой прибыли.

3. Показатели деловой активности

1. В дополнение к этим показателям следует рассмотреть еще ряд показателей, показывающих отдачу использованных активов.

Сначала отметим "золотое правило" бизнеса: темп роста прибыли от продаж должен превышать темп роста выручки от продаж, темп роста выручки должен превышать темп роста активов.

Темп роста прибыли от продаж = операц. прибыль 2010/операц. прибыль 2009

Т.р.п.п. 2010/2009 = 182,23

Т.р.п.п. 2011/2010 = 126,7

Темп роста выручки = выручка 2010/выручка 2009

Т.р.в. 2010/2009 = 114,6%

Т.р.в. 2011/2010 = 125,.6%

Темп роста активов = активы 2010/активы2009

Т.р.а. 2010/2009 = 114,7%

Т.р.а. 2011/2010 = 126,94%

Рассматривая темп роста статей баланса и отчета о прибылях и убытках за 2 отчетных периода можно сказать, что "золотое правило" бизнеса в 2010 году выполняется, но темп роста активов на 0,1 п.п. выше темпа роста выручки. Но в принципе результаты хозяйственной деятельности растут быстрее, чем активы предприятия, то есть растет эффективность использования активов.

В 2011 году почти такая же ситуация, здесь темп роста выручки ниже темпа роста активов на 1.3 п.п. Поэтому на предприятии в 2011 году наблюдается снижение Рпродаж и снижение отдачи активов.

2. Важнейшим показателем деловой активности или отдачи активов является коэффициент оборачиваемости активов (Коб.а).

В 2009, 2010 и в 2011 годах активы предприятия по своей стоимости совершили 1,15 оборота, то есть на 1 рубль вложенный в активы предприятия получило по 1р.15к. в каждом году. Это довольно низкая величина.

Причина этого обстоятельства: завышенные запасы; большой срок оборота запасов, а также причиной может послужить выдача дочерним компаниям займов, которые занимают значительную долю в ДЗ предприятия.

3. Коэффициент закрепления активов.

Кз.а. в 2009 и 2010 годах равны. Предприятие как в 2009, так и в 2010 годах затратило 87 копеек активов на каждый рубль выручки, в 2011 году 88 копеек активов на 1 рубль выручки. Можно предположить, что большая часть активов предприятия вкладывается в долгосрочные и краткосрочные финансовые инструменты, больше затрачивается средств на ДЗ.

Кроме общих показателей оборачиваемости активов можно рассмотреть частные показатели оборачиваемости, то есть коэффициент оборачиваемости ДЗ и коэффициент оборачиваемости запасов.

Кобдз	Срок оборота ДЗ	Кобзап	срок оборота запасов
6,5	55,4	4,47	80,63
7,7	46,8	5,45	66,09
6,6	54,5	5,64	63,84

1. Коэффициент обеспеченности ДЗ:

На каждый рубль вкладываемый в ДЗ предприятие получает в 2009 году 6,5 рублей выручки, в 2010 году 7,7 рублей выручки, а в 2011 году 6,6 рублей выручки. Таким образом ДЗ в 2009 г. совершила 6,5 оборотов, в 2010 7,7 оборота, а в 2011 6,6 оборота.

Средний срок оборота ДЗ составляет от 46 до 55 дней.

2. Коэффициент оборачиваемости запасов.

В 2009 году на каждый рубль вложенный в запасы предприятие получило 4,47 рублей, в 2010 и 2011 годах 5,45 и 5,64 рубля соответственно. Сроки оборота запасов сокращаются, и с 2009 по 2011 годы сократилась в 1,3 раза. Это положительно говорит о повышении спроса на продукцию.

Финансовый цикл

	Ср. срок ДЗ	Ср. срок запасов	Ср. срок КЗ	ФЦ
2009	55,4	80,63	43,3	92,73
2010	46,8	66,09	25,9	86,99
2011	54,5	63,84	21,3	97,04

В 2009 финансовый цикл равняется 92 дням, то есть в течение 92 дней деньги предприятие вкладывает в свой оборот и недоступны для других экономических задач. В 2010 году финансовый цикл равен 86 дням, он сократился за счёт сокращения срока оборота ДЗ и запасов, в 2011 году этот показатель опять возрос. Это произошло из-за увеличения срока оборота ДЗ.