Инфраструктура рынка гко

3.10.12

Порядок ведения счетов "депо"

ГКО выпускаются в безналичном виде и их учет ведется по счетам "депо" владельцем в рамках двухуровневой системы депозитариев. На ММВБ находится головной депозитарий. Диллеры имеют супдепозитарии. У каждого диллера супдепозитария открыты 2 типа счетов депо.

- счет А - учитываются облигации, принадлежащие самому диллеру.

- счет В - учитываются все облигации, принадлежащие инвестору, обслуживаемые данным диллером

Основные счета А и В диллеры открываются торговые субсчета в головном депозитарии для проведения операций на рынке. До начала того диллер должен перевести поручением на торговый субсчет облигации запланированные им для продажи. По итогам торгов депозитарий списывает облигации с торговых субсчетов диллеров-продавцов и зачисляет их на торговые субсчета диллеров-покупателей. После окончания торговой сессии облигации переводятся с торговых субсчетов диллеров на их основные счета.

Банк России имеет в депозитарии счет Z, предназначенный для осуществления процедур размещения и погашения ГКО.

Порядки денежных расчетов

Денежные расчеты по сделкам с ГКО осуществляет исключительно через диллеров. Денежные расчеты между диллерами выполняются безналичным путем кристина лосяш через расчетную систему. Диллеры в банке открывают в расчетной системе корреспондентские счета, а диллеры, не являющиеся банками. Как и в депозитариях к каждому счету в расчетной системе имеется торговый субсчет. Перед началом первичных или вторичных торгов диллеры резервируют на этих субсчетах средства, необходимые для оплаты запланированных операций по покупке облигаций. Аналогично по итогам торгов денежные средства переводятся расчетной системой с торговых субсчетов диллеров-покупателей на тороговые субсчета диллеров-продавцов, а по окончанию торгов зачисляются на основные счета.

Первичное размещение облигаций

Для организации первичного размещения и вторичных торгов на ММВБ создана торговая система. Она организует проведение торгов, регистрацию сделок, составление расчетных документов по совершенным сделкам и представление их в расчетную и депозитарную системы. На аукцион диллеры подают 2 заявки. Одну от своего имени и другую объединенную заявку инвестору. Каждая заявка может содержать неограниченное число конкурентных предложений и одно неконкурентное предложение. В конкурентном предложении указывается цена, по которой покупатели готовы купить ГКО и соответствующие этой цене количество облигаций. Цена устанавливается в % от номинала с точностью до 100х долей %. в неконкурентной заявке указывается общее количество ГКО, которое покупатели готовы купить по средневзвешенной цене аукциона. ЦБ РФ устанавливает лимит ГКО, указываемых в неконкурентной заявке каждым покупателем. На основании сводной ведомости поступивших на аукцион заявок МинФин в пределах установленного объема выпуска ГКО определяет мин цену продажи облигаций (цена отсечения). Конкурентные заявки удовлетворяются по ценам, которые в них указаны, но не дешевле мин цены продажи или цены отсечения. Все неконкурентные заявки удовлетворяются по средневзвешенной цене удовлетворенных в ходе аукциона конкурентных предложений.

Средневзвешенная цена = сумма [количесвто ГКО*цена в удовлетворенных конкурентных заявках] / сумма размещенных конкурентных облигаций.