3. Bankovní soustava

• 

  Aktiva: vládní cenné papíry, které nakoupila; úvěry komerčním bankám, devizové rezervy)

  Pasiva: hotovost v oběhu, rezervy komerčních bank

  nabídka peněz vzniká způsobem že volné peněžní prostředky domácností a firem jsou shromažďovány bankami a nabízeny zájemcům o úvěr

1. Centrální banka (čnb)

• jsou zpravidla ve vlastnictví státu

• je rozhodujícím orgánem, který dle zákona je garantem stability peněžního trhu dovnitř i navenek a zatím účelem má k dispozici určité nástroje a určité funkce

základní funkce centrální banky:

• emituje peníze

• spravuje povinné minimální rezervy komerčních bank

• spravuje vládní cenné papíry

• spravuje devizové rezervy státu

• 

  Aktiva: rezervy u CB, úvěry klientům, cenné papíry

  Pasiva: vklady klientů, úvěry od CB

  pomocí těchto funkcí zajišťuje tu stabilitu

2. Komerční banky (čs..)

• Jsou soukromé podnikatelské instituce

• Přijímají vklady a poskytují úvěry – účtují poplatky

• P omocí nástrojů centrální banky je trh komerčních bank regulován

• Centrální banka rozhoduje o změně množství zásob v ekonomice

Lze zvýšit SM‘ – monetární expanze, příp. snížit SM‘‘ – monetární restrikce

4. Banky s částečnými rezervami a tvorba peněz (multiplikační tvorba vkladů)

• centrální banka se rozhodne pro monetární expanzi

  • pomocí emise peněz – emituje dodatečné peníze

= = = změna depozit = 1/PMR . prvotní vklad

• …jednoduchý depozitní multiplikátor; r... povinná míra rezerv

• Banky jsou povinné složit z jakéhokoliv vkladu složit rezervu – garance aby se komerční banky nestaly nesolventními (dnes 2%, které musí uložit u centrální banky)

• Předpokládejme PMR = 10%  hodnota multiplikátoru = 1/0,1 = 10 peněžní injekce se destinásobí

• Injekce 1 miliarda, při 10% se počet peněz v oběhu zvýšil o 10mld

• Způsob jak tu injekci napumpovat – poskytne úvěr komerční bance

  • Poskytne jí vklad ve výši 1mld, KB musí odvést CB povinnou rezervu 100% tedy 100 milionů, KB zbyde 900mil – ta KB je rozpůjčuje

  • Zájemcům o úvěr těch 900 mil půjčí

  • Předpoklad že nedochází k únikům do oběživa – peníze zůstávají v depozitní podobě

  • Těch 900mil se ukáže jako vklad těch lidí co jim půjčili – nové vklady ve výši 900

  • Z toho musí zase KB odvést minimální rezervu 90 mil

  • KB zůstane jen 810 mil, aby začaly zase půjčovat

  • Takto se z původní 1mld stane 10mld

• Pokud se peníze vyzvednou z úvěru v hotovosti, dál se peníze nemultiplikují

• Nutnou podmínkou pro multiplikaci peněz pro tento vztah – peníze neopouštějí depozitní podobu

Další způsoby: úvěr KB, snížení PMR, nákup hotově vládních cenných papírů,

5. Peněžní zásoba a peněžní agregáty

• nabídka peněz je peněžní zásoba – množství peněz nacházející se v ekonomice v daném okamžiku (stavová veličina)

• jakých peněz? 

  • různé druhy depozit – běžné účty, termínované účty (výpovědní lhůta)

  • různé peněžní agregát, pomocí nich peněžní zásobu lze charakterizovat

Peněžní agregáty

nízký peněžní agregát M1: bankovky, mince, běžné účty

střední peněžní agregát M2: M1 + termínované účty

široký peněžní agregát M3: M2 + repo operace, akcie,l podílové listy fondů peněžního trhu a emitované dluhové cenné papíry do 2 let