Добавил:
Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:
конкуре.doc
Скачиваний:
0
Добавлен:
01.03.2025
Размер:
507.39 Кб
Скачать

41. Організація венчурного інноваційного підприємства.

Венчурне підприємництво — це ризикова діяльність, у процесі якої створюються і впроваджуються у виробництво нові товари, технології, послуги. Це поєднання двох видів підприємництва: фінансового та інноваційного. Венчурні фірми (ризик-фірми) Створюються для генерації ідей та їх розробки і впровадження у виробництво. Характеризуються надзвичайною інноваційною активністю і значним ризиком. Відмінності венчурна: Розподіл фінансових ризиків між підприємцями і інвесторами (поетапне фінансування ), Орієнтація інвесторів на нові напрямки науки і техніки, Активна участь інвесторів в управлінні проектами, Співробітництво інвесторів та підприємців.

Венчурні фірми — це здебільшого малі підприємства у новітніх галузях виробництва (електроніка, біохімія, біоінженерія, виробництво споживчих товарів), які швидко прогресують і в яких відбувається інтенсивна зміна поколінь продуктів і технологій, пов’язаних з базисними інноваціями. Венчурні фірми, як правило, утворюються або групою однодумців — учених, інженерів, спеціалістів, винахідників, які мають певний досвід роботи в лабораторіях великих фірм, або науковими закладами, університетами чи приватними особами, які бажають організувати свою справу.

Інвестори – обмежені партнери вкладають у Венчурний фонд (донор) 99%капіталу, отримуючи 75-80% прибутку. 1% вкладає Керуюча компанія, й отримує 20-25% прибутку. Венчурний фонд, у свою чергу, розподіляється між 10-20 венчурними фірмами.

Типи венчурних фірм: 1.Низькопотенційні підприємства ( прибутки за 5 років = 50 млн. долл.), не дуже привабливі, однак їх кількість до 90% інноваційних підприємств; 2. Середньопотенційні підприємства, (прибутки - від 10 до 50 млн. доларів щорічно). Привабливі; 3. Високопотенційні підприємства, прибутки - понад 50 млн. доларів щорічно впродовж 5 років). Найпривабливіші, алеі становлять 1% від кількості інноваційних підприємств.

42. Механізм формування прибутку венчурного підприємства. Підприємствами.

Фінансування венчурного підприємництва здійснюється на принципах пайової участі, а кошти фірм венчурного капіталу функ­ціонують як акціонерний капітал. Венчурний капітал за своєю природою є капіталом суспільним. Він формується і перерозподіляється за активної участі й підтримки держави та є продуктом перенакопичення. Схема венчурного фінансування: 1.Створюється венчурний фонд (ВФ). 2. Інвестиційний капітал вкладається в ВФ, яким оперативно керує управляюча компанія. 3. ВФ придбає частки в компаніях на обмежений строк ( 7-10 років), інвестуючи кошти в 10-20 проектів. 4. Момент одержання прибутку – це “вихід” . коли ВФ продає свої акції або на біржі (через початкове публічне ІРО ), або стратегічному інвестору, або менеджерам профінансованої фірми. 5. Керівництво збиранням коштів для ВФ та їх подальшим вкладанням здійснює УК, яка є посередником між інвесторами і підприємцями - реципієнтами інвестицій ( її участь у ВФ незначна або відсутня ).

Інвестори – обмежені партнери вкладають у Венчурний фонд (донор) 99%капіталу, отримуючи 75-80% прибутку. 1% вкладає Керуюча компанія, й отримує 20-25% прибутку. Венчурний фонд, у свою чергу, розподіляється між 10-20 венчурними фірмами.

Венчурне фінансування має такі особливості:

  • кошти вкладаються у венчурний бізнес без гарантій з боку венчура-фірми;

  • кошти надаються на безпроцентній основі, тобто ризиковий капітал розміщується не як кредит, а у вигляді паю в статусний фонд фірми;

  • вкладники капіталу вимушені очікувати в середньому від 3 до 5 років, щоб переконатись у перспективності вкладень і до 10 років, щоб отримати прибуток на вкладений капітал;

  • інвестори ризикового капіталу прагнуть отримати не підприємницький, а засновницький дохід, який почне приносити підопічна фірма;

  • повернення вкладених коштів венчурним фінансистом здійснюється в момент виходу цінних паперів фірми на відкритий ринок і залежно від частки участі в наданні коштів;

  • фінансові організації стають співвласниками венчурної фірми, а надані кошти — внесок у статутний фонд підприємства — часткою власних коштів останнього.

Джерелами венчурного капіталу можуть бути: вільні фінансові ресурси пенсійних, благодійних фондів; державні структури; корпоративний венчурний капітал; приватні інвестори; інвестиційні компанії малого бізнесу; зарубіжні інвестори; банки; страхові компанії; прибуток венчурних фондів, що реінвестується в інноваційні проекти. Розмір інвестицій різний — від 25 тис. дол. до кількох мільйонів доларів. На відміну від американських фондів, західноєвропейські вкладають свої кошти в зрілі фірми, які себе добре зарекомендували.