5. Расчет структуры ГЭПа, для чего производится балансировка активов и пассивов по группам, в которых определенному виду активов ставятся в соответствие определенные источники их формирования.

6. Расчет показателей гэПа

АЧП/ПЧП;

Значение данного коэффициента может быть больше 1 (положительный ГЭП) меньше 1 (отрицательный ГЭП) или равен 1 (нулевой ГЭП). Коэффициент содержит мало информации, которая может быть получена на основе сопоставления активов и пассивов. Он не отражает объема операций банка, Банки с различным объемом активов и пассивов будут иметь один и тот же показатель ГЭП.

Гэп/Активы

Уровень коэффициента отражает меру риска, принятого банком. В международной банковской практике существует количественная оценка коэффициента, которая позволяет оценить меру риска, принятого банком, охарактеризовать степень рискованности менеджмента.

< 10% - нормальная позиция

10% - 12% - тактическая позиция

12% - 15% - стратегическая позиция

> 15% - спекулятивная позиция

Методы устранения дисбаланса чувствительности к изменениям процентных ставок

	В чем заключается риск	Возможные варианты реакции менеджеров
Положительный ГЭП	Возможные потери в случае снижения процентных ставок	Уменьшить объем чувствительных активов Увеличить объем чувствительных пассивов Уравнять средневзвешенные сроки погашения активов и пассивов
Отрицательный ГЭП	Возможные потери в случае роста ставок	Увеличить объем чувствительных активов Уменьшить объем чувствительных пассивов Уравнять средневзвешенные сроки погашения активов и пассивов

Положительным свойством ГЭП является его простота и возможность оценки риска по срокам возникновения.

Отрицательным - невозможность определения потерь капитала банка в результате воздействия риска процентных ставок.

Возможность получения подобной информации предоставляет способ оценки процентного риска на основе дюрации.

Дюрация как показатель измерения длительности актива был предложен в конце 30-х г.г., однако длительное время в банковском деле дюрация не использовалась, что отчасти объясняется тем, что показатели дюрации измеряются в единицах времени и трудно сопоставимы с показателями риска. В настоящее время дюрация активно внедряется как инструмент оценки процентного риска. Дюрация была исследована известным американским экономистом Маккаули.

Дюрация - взвешенная средняя современная стоимость денежных потоков, которая дает представление о ценовом риске и выражена в днях, годах. Можно определить дюрацию как средневзвешенное время до погашения денежных потоков.

Этапы расчета дюрации:

0. Определяется время до погашения каждого денежного потока.

1. Полученная величина умножается на коэффициент веса, который равен отношению текущей стоимости денежного потока к сумме текущих стоимостей всех денежных потоков.

2. Суммируются все взвешенные сроки до погашения и выводится дюрация.

где СF - поток наличности (суммы подлежащие выплате)

i - доходность при погашении за период

n - число периодов выплаты дохода до погашения

k - общее число периодов выплаты дохода.

Например:

В активе банка фигурирует кредит, предоставленный на срок 3 года под 15% годовых с условием погашения основного долга в конце срока и облигация на 8 лет, приносящая доход 10%.

В пассиве - срочный депозит на 1 год под 7% годовых и вексель на 4 года под 9 % годовых.

Активы	Учетная стоимость	%	D	Пассивы	Учетная стоимость	%	D
Неработающие активы	100			Срочный депозит	840	7	1
Ссуда	1000	15	2.63	Вексель	440	9	3,53
Облигация	300	10	5,88	Капитал	120
Итого	1400			Итого	1400

1. Рассчитаем дюрацию активов и обязательств банка.

Кредит:

D = (150*1/(1+0,15)¹ + 150*2/(1+0,15)² + 1150 * 3/(1+0,15)³)/1000 = 2,63

Облигация:

D=(30*1/(1,1)¹+30*2/(1,1)²+30*3/(1,1)³+30*4/(1,1)⁴+30*5/(1,1)⁵+30*6/(1,1)⁶+30*7/(1,1)⁷+330*8/(1,1)⁸)/300 = 5,88

Депозит:

D=898,8*1/(1,07)/840 = 1

Вексель:

D = 3,53.

2. Определяем дюрацию актива и пассива банка с учетом весовых коэффициентов каждой статьи:

D актива = 1000/1400*2,63 + 300/1400*5,88 = 3,14 года

D пассива = 840/1280*1 + 440/128-*3,53 = 1,87 года

3. Определяем дюрацию ГЭПа

D ГЭП = Dактива - Dпассива* u (отношение суммарных обязательств к суммарным активам)

3,14 - 1280/1400 * 1,87 = 1,43 года

4. Определяем индекс дюрации

Dактива/Dпассива

Если индекс больше единицы, банк получает дополнительный доход при падении процентных ставок и снижает доходность при росте процентных ставок. Чем больше значение, тем выше риск изменения прибыли банка и капитала.

5. Рассчитывается модифицированная дюрация

МD = - D/(1 + r)

Инструменты управления процентным риском:

• управление активами и пассивами, в процессе которого банк может изменять сроки размещения и привлечения активов и пассивов, суммы чувствительных к изменению процентных ставок активов и пассивов, уровень процентных ставок, диапазон изменчивости и т.д.

• хеджирование с помощью процентных фьючерсов и опционов, процентных свопов, страхования.