11. Рентабельность

Рентабельность – это одна из базовых экономических категорий, являющаяся наряду с абсолютным размером прибыли показателем эффективности работы предприятия.

Их используют для оценки деятельности предприятия, как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Показателей рентабельности много и для удобства пользования их обычно объединяют в группы:

1.Показатели рентабельности издержек (продукции, производственной деятельности);

2.Показатели рентабельности продаж (оборота);

3.Показатели рентабельности (доходности) капитала предприятия в целом и его элементов;

4.Показатели рентабельности инвестиционных проектов.

В основе расчета показателей рентабельности всегда лежит отношение в числителе которого фигурирует прибыль (любая ее разновидность, отраженная в отчете о прибылях и убытках).

Рентабельность издержек (R изд) = (Прибыль : Полная себестоимость проданной продукции) х 100%.

Она показывает сколько прибыли получает предприятие с каждого рубля затраченного на производство и реализацию продукции.

В нашем примере:

Rизд ( в предыдущем году) = (9292 : 95390) х 100% = 9,74%

R изд (в отчетном году) = (10416 : 99875) х 100% = 10,43%

Вывод: в прошлом году предприятие получало 9,74 коп. прибыли от продаж с каждого рубля затраченного на производство и реализацию продукции, в отчетном – 10,43 коп. Т.е. в отчетном году предприятие работало более рентабельно, т.к. рентабельность его продукции выросла на 0,69%.

Рентабельность продаж (R прод) = (Прибыль : Выручка от продаж) х 100%

Она характеризует эффективность предпринимательской деятельности, сколько прибыли получает предприятие с каждого рубля продаж.

В нашем примере:

R прод (в прошлом году) = (9292 : 104682) х 100% = 8,9%

R прод (в отчетном году) = (11986 : 126912) х 100% = 9,4 %

Вывод: за отчетный период предприятие стало получать на 0,5 коп прибыли с каждого рубля проданной продукции больше, чем в прошлом году.

Рентабельность капитала = (Прибыль : Среднегодовая стоимость всего капитала предприятия или его составляющих) х 100%

Это общая формула определения доходности (рентабельности) капитала. Её можно конкретизировать.

Рентабельность активов предприятия = (Чистая прибыль : Средняя величина активов предприятия за отчетный период) х 100% ;

Рентабельность внеоборотных активов = (Чистая прибыль : Средняя величина внеоборотных активов предприятия) х 100%;

Рентабельность собственного капитала = (Чистая прибыль : Средняя величина собственного капитала) х 100% и так далее.

В процессе анализа следует изучить динамику интересуемых аналитика показателей рентабельности, выполнение плана по их уровню, провести межхозяйственные сравнения с предприятиями-конкурентами, факторный анализ рентабельности.

12. Механизм формирования чистой прибыли Порядок анализа прибыли (вариант):

1.Анализ динамики прибыли в разрезе составных элементов;

2.Оценка обоснованности плана по прибыли;

3.Факторный анализ прибыли;

4.Определение практических мероприятий по максимизации прибыли.

Для анализа динамики прибыли рекомендуется на основе формы № 2 составлять аналитическую таблицу, которая позволяет:

исследовать изменение каждого показателя прибыли;

изучить структуру прибыли и ее изменение;

исследовать влияние факторов на прибыль.

Используемая в отчете о прибылях и убытках многоступенчатая форма расчета показателей прибыли позволяет достаточно эффективно выявлять факторы, влияющие на ее размер, определять резервы снижения себестоимости и увеличения прибыли.

На примере пищевого комбината проанализируем динамику прибыли за отчетный период и сделаем выводы.

Таблица 3

Анализ финансовых результатов хозяйственной деятельности

предприятия

Показатели Абсол. значение, тыс. руб. % прибыли к приб.

1	2	3	4	5	6	7
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода Чрезвычайные доходы Чрезвычайные расходы	6232 - -	5832 - -	89,3 - -	73,9 - -	400 - -	93,6 - -
2. Прибыль от обычной деят-ти Налог на прибыль и иные обязательные платежи	6232 746	5832 2062	89,3 х	73,9 х	-400 -	93,6 -
Прибыль до налогообложения Проценты к получению Проценты к уплате Доходы от участия в др. организациях Прочие операц.доходы Прочие операц. Расходы Внереализационные доходы Внереализационные расходы	6978 - - - - 73 - 123 2510	7894 - - - - 48 2440 181 1881	100,0 х х х х х х х	100,0 х х х х х х х	916 - - - - -25 2440 58 -629	113,1 - - - - 65,8 абс. 147,2 74,9
Прибыль (убыток) от продаж Коммерческие расходы Управленческие расходы	9292 7919 9618	11986 12981 9827	133,2 х х	151,8 х х	2694 5962 209	129 163,9 102,2
Валовая прибыль Выручка от продаж Себестоимость проданной продукции	26829 104682 77853	34794 126912 92118	384,5 х х	440,8 х х	7965 22230 14265	129,7 121,2 118,3

Из таблицы 2 видно, что размер чистой прибыли отчетного периода, результирующей величины, характеризующей финансовые результаты работы предприятия, свидетельствует о снижении эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия. За анализируемый период она снизилась на 6,4% (на 400 тыс. руб.), ее доля в прибыли до налогообложения снизилась на 15,4% (с 89,3% до 73,9%).

В отчетном периоде размер чистой прибыли не зависел от каких-либо форс-мажорных обстоятельств, поэтому она по своей величине была равна прибыли от обычной деятельности.

Анализ показал, что на снижение чистой прибыли в отчетном периоде кардинально повлияло увеличение почти в три раза налога на прибыль и иных обязательных платежей. Это произошло за счет отмены налоговых льгот предприятию.

Прибыль до налогообложения в отчетном периоде выросла на 13,1% (на 916 тыс. руб.), а прибыль от продаж, базовая характеристика результативности уставной деятельности пищекомбината, увеличилась за тот же период на 29% (на 2694 тыс. руб.). Снижение эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия произошло за счет значительного роста прочих операционных расходов, связанные с выбытием и прочим списанием основных средств и иных активов.

Обращает на себя внимание большая величина коммерческих и управленческих расходов на предприятии и их тенденция к росту. В их снижении заключен один из резервов повышения финансовых результатов деятельности предприятия.

Валовая прибыль как исходный результирующий показатель представляет интерес в сравнении с показателем прибыли до налогообложения. В отчетном периоде показатель валовой прибыли превышал показатель прибыли до налогообложения в 4,4 раза, а в предыдущем периоде в 3,85 раза. Это говорит о том, что средства, дополнительно вкладываемые (или реинвестируемые) предприятием в иные, отличные от уставных, виды деятельности, в совокупности с коммерческими и управленческими расходами недопустимо превосходили в анализируемом периоде получаемые доходы.

При оценке обоснованности плана по прибыли рекомендуется проверять расчеты по прибыли от продаж, основной составляющей размера чистой прибыли.

План по прибыли следует считать обоснованным, если плановая рентабельность реализованной продукции (при неизменных ценах и тарифах) выше рентабельности товарных фондов, предназначенных для реализации в планируемом году и рентабельности продаж предыдущего года.

Наиболее важным фактором формирования чистой прибыли предприятия является прибыль от продаж. При нормальных условиях осуществления основных видов деятельности прибыль от продаж может составлять до 100% чистой прибыли.

Представленных выше моделей факторного анализа изменения прибыли достаточно для проведения начального факторного анализа в ходе которого исследуются укрупненные причины изменения прибыли.

Проведем факторный анализ прибыли от продаж пищевого комбината, Сделаем выводы.

Таблица 4

Исходные данные по работе предприятия, тыс. руб.

Показатели и их условные обозначения	Предыдущий год	По базису на фактически реализованную продукцию (ИЦ=1,1507) *	Отчетный год
1.Выручка от продаж (Вр)	104682	110291	126912
2.Производственная себестоимость проданной продукции (С\б)	77853	80054	92118
3.Внепроизводственные расходы: а.коммерческие расходы (КР) б.управленческие расходы (УР)	7919 9618	11281 8540	12981 9827
4. Полная себестоимость проданной продукции (С\Б полн.)	95390	99875	114926
5.Прибыль от продаж (Ппр	9292	10416	11986

*за базисную цену принята цена предыдущего года 7,3 тыс. руб./тонна, средняя оптовая цена отчетного года – 8,4 тыс. руб./тонна, Отсюда индекс цен = 8,4 : 7,3 = 1,1507.

Из таблицы З видно, что за отчетный год прибыль от продаж возросла на 11986 – 9292 = + 2694 (тыс. руб.).

Факторный анализ можно провести разными методами. Проведем его методом предложенным Гиляровской Л.Т.

1. Рассчитаем изменение объема продаж в сопоставимых ценах: (110291 : 104682) х 100% = 105,4%, т.е. темп прироста объема продаж составил 5,4%.

2. Рассчитаем прирост прибыли от продаж в связи с увеличением объема продаж на 5,4%: П vрп = 9292 х О,054 = 502 (тыс. руб.)

3. Рассчитаем влияние изменения производственной себестоимости на прибыль: С\б = 92118 – 80054 = 12064 (тыс. руб.). На эту сумму увеличилась себестоимость продукции, а значит соответственно уменьшилась прибыль от продаж, т. е. П с\б = - 12064 тыс. руб.

4. Рассчитаем влияние на прибыль изменения величины коммерческих расходов: КР = 12981 – 11281 = 1700 (тыс. руб.). На эту сумму выросли коммерческие расходы, а значит соответственно уменьшилась прибыль, т.е. П кр = -1700 тыс. руб.

5. Рассчитаем влияние на прибыль изменения величины управленческих расходов: УР = 9827 – 8540 = 1287 (тыс. руб.). На эту сумму возросли управленческие расходы, а значит соответственно уменьшилась прибыль.

6. Рассчитаем влияние на изменение прибыли от продаж изменения цен на продукцию: П цен = 126912 – 110291 = + 16621 (тыс. руб.).

7. Рассчитаем влияние структурных сдвигов в реализованной продукции на изменение прибыли от продаж: П стр = 10416 – (9292 х 1,054) = + 622 (тыс. руб.).

Проверка: П общ = 502 + (-12064) + (-1700) + (-1287) + 16621 + 622 = 2694 (тыс. руб.).

Вывод.

Факторный анализ прибыли от продаж показал, что она выросла за отчетный период на 2694 тыс. руб., или на 5,4 %. Это произошло в результате роста цен на 617%, более оптимальной структуры реализованной продукции на 23%, увеличения объема продаж на 19%. В то же время отрицательное влияние на динамику прибыли от продаж оказали увеличение производственной себестоимости реализованной продукции (-448%), рост коммерческих и управленческих расходов (-111%).

Положительным явлением служит то, что увеличился объем продаж несмотря на рост отпускных цен на продукцию, кроме того предприятие сумело оптимизировать структуру выпускаемой и реализуемой продукции. К существенным недостаткам следует отнести рост расходов относимых на себестоимость продукции, это привело к существенному уменьшению прибыли от продаж.