Метод остаточного дохода
Метод остаточного дохода используется для конвертации дохода в стоимость. В этом случае репрезентативная величина дохода делится на ставку капитализации или умножается на мультипликатор дохода.
Mn = Mr/rk
Где:
Mn– текущая стоимость объекта оценки,
Mr – репрезентативная величина дохода,
rk – коэффициент капитализации, который складывается из реальной ставки дисконта и коэффициента амортизации (возврата капитала).
Оценщик обычно распределяет доход по различным неосязаемым активам. Необходимо тщательно следить за тем, чтобы доход, распределенный по всем неосязаемым активам, не превысил наличного дохода для распределения по всем активам.
Пример определения стоимости объектов интеллектуальной собственности, созданных на предприятии или по его заказу.
Сn = C(1) + C(2) + C(3) +C(4)
C(1) - затраты на создание ОИС;
C(2) - затраты на правовую охрану ОИС;
C(3) - затраты на маркетинговые исследования;
C(4) - затраты на доведение ОИС до готовности промышленного использования и коммерческой реализации;
ПРИВЕДЕНИЕ затрат
C(1) - C(4) к году расчета:
-
коэффициент приведения;
Е - ставка дисконтирования;
tp - расчетный год;
t - год появления затрат.
Ставка дисконтирования Е:
-
безрисковая ставка,
-
коэффициент систематического риска;
-
среднерыночная доходность инвестиций
на фондовом рынке;
Связь среднерыночной доходности инвестиций и безрисковой ставки :
Численные значения коэффициента приведения при Е = 0,1
Число лет, предшествующих расчетному году |
at |
20 |
6,7274 |
19 |
6,1159 |
18 |
5,5599 |
17 |
5,0544 |
16 |
4,5949 |
15 |
4,1772 |
14 |
3,7975 |
13 |
3,4523 |
12 |
3,1384 |
11 |
2,8531 |
10 |
2,5937 |
9 |
2,3579 |
8 |
2,1436 |
7 |
1,9487 |
6 |
1,7716 |
5 |
1,6105 |
4 |
1,4641 |
3 |
1,3310 |
2 |
1,2100 |
1 |
1,1000 |
0 |
1,0000 |
Определение стоимости ОИС при уступке его правообладателем
Cy = C(4)+C(5)
C(4) - затраты правообладателя на доведение ОИС до готовности промышленного использования и коммерческой реализации;
С(5) - затраты на приобретение (договорная цена) ОИС.
В случае расчета С5 на основе объема продаж:
С5об = [(C(1) + C(2) + C(3)) * K(1) * K(2) + (Аг * р * Т)] * Q,
C(1) - затраты на создание ОИС;
C(2) - затраты на правовую охрану ОИС;
C(3) - затраты на маркетинговые исследования;
К(1) - коэффициент технико-экономической значимости ОИС К(1) = 1 … 1,3;
К(2) - коэффициент, учитывающий степень морального старения ОИС.
Для
объектов патентного права:
Для ноу-хау, НИР, ТД: К(2) = 1;
Для
товарного знака:
Тн - номинальный срок действия охранного документа.
Тф - срок действия охранного документа в расчетном году.
Аг - годовой объем использования (продаж ОИС);
р - среднестатистическая ставка роялти;
Т - срок полезного использования ОИС.
Q - коэффициент риска
Q = 0,7…1,0.
В случае расчета договорной цены С5 уступки ОИС по будущей прибыли у его приобретателя:
Для изобретения, полезной модели, промышленного образца, ноу-хау, НИР, ТД:
С5приз = (Пt-Пн) * Т * К(1) * R
С5приз - доля приведенной прибыли (дохода) от использования изобретения, полезной модели, промышленного образца, ноу-хау, НИР, ТД за срок полезного использования;
Пн, Пt - общая величина приведенной прибыли (дохода) до и после использования ОИС.
Для товарного знака:
С5пртз = К(3) * Пр.п. * Q
С5пртз - доля приведенной прибыли (дохода) от использования товарного знака;
К(3) - коэффициент, учитывающий характер производства продукции:
до 0,1 - индивидуальное производство;
0,1-0,2 - мелкосерийное производство;
0,2-0,3 - серийное производство.
0,3-0,4 - крупносерийное производство;
0,4-0,5 - массовое производство.
Пр.п. - будущая приведенная прибыль от реализации продукции, защищенной товарным знаком:
H - норма приведенной прибыли (0,1-0,2);
Vi - планируемый объем выпуска продукции в конкретном году;
Zi - приведенная вероятная цена единицы продукции в конкретном году.
Список источников инормации:
Нормативно-правовые акты:
1. Постановление Совета Министров Республики Беларусь «О государствнной программе инновационного развития Республики Беларусь на 2011-2015 годы» № 669 от 26.05.2011.
2. Гражданский кодекс Республики Беларусь от 07.12.1998 № 218-З.
3. Указ Президента Республики Беларусь от 31.12. 1997 года № 6 «О присоединении к Ниццкому соглашению о Международной классификации товаров и услуг для регистрации знаков»
4. Закон Республики Беларусь «О товарных знаках и знаках обслуживания» от 05.02.1993 № 2181-XII в редакции Закона Республики Беларусь от 22.12.2011 № 328-З.
5. Постановление Совета Министров Республики Беларусь от 28 декабря 2009 г. № 1719 «Об утверждении Положения о порядке регистрации товарного знака и знака обслуживания и внесении изменений в некоторые постановления Совета Министров Республики Беларусь».
6. Закон Республики Беларусь от 16.12.2002 № 160-З «О патентах на изобретения, полезные модели, промышленные образцы» в редакции Закона Республики Беларусь от от 22.12.2011 № 328-З.
7. Постановление Совета Министров Республики Беларусь от 02.02.2011 г. № 121 «Об утверждении Положения о порядке составления заявки на выдачу патента на промышленный образец, проведения по ней экспертизы и вынесения решения по результатам экспертизы».
8. Постановление Совета Министров Республики Беларусь от 02.07.2003 № 900 «Об утверждении Положения о секретных изобретениях, полезных моделях, промышленных образцах»
9. Постановление Государственного комитета по науке и технологиям Республики Беларусь от 04.04.2005 № 4 (ред. от 20.11.2006) «Об утверждении Инструкции о порядке обращения с заявками на секретные изобретения, полезные модели, промышленные образцы».
10. Закон Республики Беларусь «О государственных секретах» от 19.06. 2010 № 170-З.
11. Постановление Совета Министров Республики Беларусь от 6.11. 1992 № 670 «Об утверждении Положения о коммерческой тайне».
12. Постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 02.02.2011 г. № 119 «Об утверждении Положения о порядке составления заявки на выдачу патента на изобретение, проведения по ней экспертизы и вынесения решения по результатам экспертизы».
13. Постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 02.02.2011 г. № 120 «Об утверждении Положения о порядке составления заявки на выдачу патента на полезную модель, проведения по ней экспертизы и вынесения решения по результатам экспертизы».
14. Закон Республики Беларусь от 17.05.2011 № 262-З «Об авторском праве и смежных правах».
15. Постановление Совета Министров Республики Беларусь от 29.11.2011 № 1610 «О минимальных ставках авторского вознаграждения и вознаграждений за отдельные работы, связанные с изданием произведений науки, литературы и искусства».
16. Постановление Совета Министров Республики Беларусь от 23.12.1998 № 1957 (ред. от 02.02.2011). «Об утверждении Положения о служебных объектах промышленной собственности».
17. Постановление Совета Министров Республики Беларусь от 06.03.1998 № 368. «Об утверждении Положения о порядке и условиях государственного стимулирования создания и использования объектов промышленной собственности».
18. Кодекс Республики Беларусь от 21.04.2003 № 194-З об административных правонарушениях.
19. Таможенный кодекс Республики Беларусь от 04.01.2007 № 204-З
20. Уголовный кодекс Республики Беларусь от 09.07.1999 № 275-З. 21. Гражданско-процессуальный кодекс Республики Беларусь от 11.01.1999 № 238 в редакции Закона Республики Беларусь от 4.01.2012 № 337-З.
22. Стандарт Республики Беларусь СТБ 52.5.01-2011 «Оценка стоимости гражданских прав. Оценка стоимости объектов ителлектуальной собственности». Введен 1 марта 2011 г.
Литература:
23. Кудашов В.И. Интеллектуальна собственность: охрана и реализация прав, управление. – Мн.: БНТУ, 2004.
24. Кудашов В.И., Иванова Е.В. Основы управления интеллектуальной собственностью.-Мн.: НЦИС, 2007.
25. Кудашов В.И., Решто Р.А. Исследование патентной чистоты объектов техники: практ. пособие. -Мн.: Изд-во МИУ, НЦИС, 2007.
26. Кудашев В.И., Турлюк Т.И. Методическое пособие по вопросам введения в гражданский оборот результатов интеллектуальной деятельности.-Мн.: РУП «РУПИС», 2004.
29. Олехнович Г.И. Интеллектуальная собственность и проблемы ее коммерциализации.-Мн.: Амалфея, 2003.
30. Якимахо А.П., Олехнович Г.И. Управление интеллектуальной собственностью. -Мн.: ГИУСТ БГУ, 2006.
Информационный ресурс:
31. http://belgospatent.org.by
32. http://fips.ru
© Павлович А.Э. 5 ноября 2012 г.