Анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности.
Дебиторская задолженность определяется как суммы, причитающиеся компании или иному лицу от покупателей или иных дебиторов. Анализ дебиторской задолженности начинается с оценки её состояния и динамики оборачиваемости, поскольку любое замедление в оплате ведёт к увеличению затрат, связанных с задолженностью. Задержки в оплате также могут служить сигналом об ухудшении качества дебиторской задолженности. Ее величина зависит от объемов продаж, условий расчета с покупателями, периода отсрочки платежа, платежной дисциплины покупателей, организации контроля над состоянием дебиторской работы.
Резкое увеличение дебиторской задолженности и ее части в оборотных активах может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике предприятия относительно покупателей или об увеличении объема продаж, или о неплатежеспособности и банкротстве некоторых покупателей. Сокращение дебиторской задолженности оценивается положительно, если это происходит за счет сокращения периода ее погашения. Если же она сокращается в связи с уменьшением отгрузки продукции, то это свидетельствует о снижении деловой активности предприятия.
После анализа динамики оборачиваемости, необходимо проанализировать давность образования дебиторской задолженности, установить, нет ли в ее составе сумм, не реальных для взыскания, или таких, за которыми проходят сроки исковой давности.
Анализ дебиторской задолженности особенно необходим в период инфляции, когда такая иммобилизация оборотных средств становится очень невыгодной.
Увеличение статей дебиторской задолженности может быть вызвано:
неосмотрительной кредитной политикой предприятия относительно покупателей, неразборчивым выбором партнеров;
платежеспособностью отдельных потребителей;
высокими темпами наращивания объемов продаж;
трудностями в реализации продукции.
Целесообразно провести анализ дебиторской задолженности по периодам возникновения, т.к. длительный неплатежи надолго изымают средства из хозяйственного оборота.
С целью управления дебиторской задолженностью необходимо постоянно контролировать состояние расчетов с покупателями, иметь широкий круг потребителей, чтобы уменьшить риск неоплаты одним или несколькими крупными покупателями, следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженностей.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Receivables Turnover, RT) - финансовый показатель, рассчитываемый как отношение оборота компании к среднегодовой величине дебиторской задолженности.
|
Формула расчета:
где: Объем продаж - годовой оборот компании;
Средн. дебиторская задолженность - среднегодовое значение дебиторской задолженности (обычно определяется как сумма на начало и на конец года, деленная пополам, хотя возможно и более детальное изучение ее изменений в течение года).
Данный коэффициент показывает насколько эффективно компания организовала работу по сбору оплаты свою продукцию. Снижение данного показателя может сигнализировать о росте числа неплатежеспособных клиентов и других проблемах сбыта, но может быть связан и с переходом компании к более мягкой политике взаимоотношений с клиентами, направленной на расширение доли рынка. Чем ниже оборачиваемость дебиторской задолженности, тем выше будут потребности компании в оборотном капитале для расширения объема сбыта.
Широко распространен еще один вариант данного показателя, выражающий оборачиваемость дебиторской задолженности как среднее число дней, требуемое для сбора долгов. Этот вариант показателя называется Период сбора дебиторской задолженности (Collection Period, CP) и рассчитывается по следующей формуле:
Кредиторская задолженность - денежные средства, временно привлеченные предприятием, учреждением, организацией и подлежащие возврату соответствующим физическим или юридическим лицам.
Обычно кредиторскую задолженность составляют неосуществленные платежи поставщикам за отгруженные товары, неоплаченные налоги, невыплаченная начисленная заработная плата, невнесенные страховые взносы, неоплаченные долги. Кредиторская задолженность входит в состав его краткосрочных пассивов и должна быть погашена в срок, не превышающий 12 месяцев после отчетной даты.
Важность анализа и управления кредиторской задолженностью обусловлена еще и тем, что, составляя значительную долю текущих пассивов предприятия, ее изменения заметно сказываются на динамике показателей его платежеспособности и ликвидности.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Payables Turnover) - финансовый показатель, рассчитываемый как отношение себестоимости проданных товаров к среднегодовой величине кредиторской задолженности.
|
Формула расчета:
где: Себестоимость проданных товаров - годовой объем затрат на производство;
Средн. кредиторская задолженность - среднегодовое значение кредиторской задолженности (обычно определяется как сумма на начало и на конец года, деленная пополам, хотя возможно и более детальное изучение ее изменений в течение года).
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает скорость оборота кредиторской задолженности за анализируемый период, расширение или сокращение объемов кредита, который предоставляется предприятию его партнерами. Рост коэффициента может отображать улучшения платежной дисциплины предприятия в отношении с поставщиками, бюджетом и другими кредиторами или сокращение закупок с отсрочкой платежа. Уменьшение этого показателя свидетельствует о снижение платежной дисциплины предприятия в отношении с кредиторами и об увеличении закупок с отсрочкой платежей.
Среднюю продолжительность оборота кредиторской задолженности рассчитывают делением длительности периода, который анализируется, на величину коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности. Показатель отображает средний период возвращения долгов предприятием.
Чем выше данный показатель, тем быстрее компания рассчитывается со своими поставщиками. Снижение оборачиваемости может означать как проблемы с оплатой счетов, так и более эффективную организацию взаимоотношений с поставщиками, обеспечивающую более выгодный, отложенный график платежей и использующую кредиторскую задолженность как источник получения дешевых финансовых ресурсов.